每个投资者都应该看到的 9 张图表

波动时期进行投资可能会很困难,尤其是当市场看起来很随意时。获得历史视角可以帮助投资者做出预期,并将事件重新构建到更合适的背景中。无论您是试图了解市场走势的长期投资者,还是考虑到经济低迷而担心您的投资组合,这里有每个投资者都应该看到的九张图表。

预计股市短期波动

1980 年至 2021 年间,标准普尔 500 指数每日 交易时段收盘时只有 54% 的时间出现正价格回报。因此,股票在任何一天上涨或下跌的可能性本质上都是抛硬币。

但如果我们看一整年,情况就会显着改善。在同一 42 年期间,标准普尔 500 指数 75% 以上的时间里都实现了正价格回报。但这通常并不顺利。年内平均跌幅 为14%。

标准普尔 500 指数每年的平均正回报

重大危机后股市表现出弹性

面对如此多的阻力,如果这次有所不同呢?

市场不断变化,以应对多种因素:新闻、经济数据、预期、利率、收益、地缘政治事件等。虽然可能成为一场危机或市场低迷标志的同一组情况不会发生变化。与下一个完全一样,头条新闻的共同点可能比你想象的要多得多。

在金融市场中,最极端的波动通常是由一系列的不确定性造成的。投资者处理包括坏消息在内的数据,资产也会相应地重新定价。新闻媒体想让我们相信天总是塌下来的。

头条新闻与回报

回撤通常会持续几个月,并且在危机结束后的 12 个月内,每次事件都会带来两位数的回报。然而,最严重的例子(科技泡沫和金融危机)是重大的、多年的事件。投资者应始终采取措施,为任何类型的市场低迷或个人财务危机做好准备……在发现自己陷入困境之前。

增长恐慌和熊市
资料来源:贝莱德。截至 21 年 12 月 31 日的晨星数据。回报仅是本金,不包括股息。以标准普尔500指数为代表的美国股票。

经济衰退与股市

投资者可能会惊讶地发现,在过去 69 年里,平均而言,经济衰退开始前一年的股市表现比经济衰退期间的表现还要差。经济衰退过后的时间越长,股票产生正累积回报的可能性就越大。

经济衰退期间股市表现如何

“我应该等待投资,因为股票处于历史高位

历史并不支持其他条件相同的观点,当股市创下新纪录时将资金投入市场是一个坏主意。请记住,随着时间的推移,股票每四年就会上涨三年。

在股市高点进行投资

资料来源:维度基金顾问

“我应该等待市场复苏后再投资”

人们热爱 销售。只是不在股市。想象一下:我准备购买那辆车,但经销商正在促销。我会等到我可以支付全价。

无论进入点如何,随着时间的推移,股票都产生了正回报。投资是关于市场时间 ,而不是市场的时机。

如下图所示,在股市调整、熊市或下跌 30% 期间进行投资后的一年、三年和五年内,平均累积回报为正。

市场下跌后的回报
资料来源:维度基金顾问

事后诸葛亮总是20/20

很容易看到过去经济低迷的图表并认为我希望我投资。 但实际上,经济低迷时期给人的感觉绝对不是买入机会。

今年上半年是债券有史以来最糟糕的开局,也是股票第三糟糕的开局。市场的走势谁也说不准,但从历史上看,债券很少出现负值,而股票的最佳日子通常发生在最糟糕日子的几周内。

有史以来最糟糕的开局——股票和债券
资料来源:贝莱德

坚持多元化的 3 个理由

多元化投资一直是降低风险的最佳方法之一。正如上图所示,即使是最高水平的多元化(股票和债券),今年也不起作用。

这是非常不寻常的。

如果 2022 年股票债券市场都出现亏损,这将是自 1926 年以来第三次发生这种情况。

债券市场的损失非同寻常

债券的平均年内跌幅仅为 3%,而标准普尔 500 指数的跌幅为 14%。此外,固定收益(美国综合债券指数)很少会在年底出现亏损:这种情况只发生过四次(大约 9 次。 %) 在过去 46 年里。

债券显着损失与日历年的比较

全球投资可以有所帮助

美国目前占全球股市的60%。尽管在过去 15 年里,本土偏好会让美国投资者受益,但市场是周期性的,因此优异的表现不太可能永远持续下去。

政权的变化可能是巨大的。想想2000年代初期开始的美国股市“失去的十年” 。2000 年至 2009 年间,标准普尔 500 指数累计下跌9.1%,而同期MSCI 所有国家世界指数(美国除外)上涨30.7 %。

考虑进行全球投资还有其他原因。

为什么投资全球股票
资料来源:摩根大通

不要忘记在美国市场实现多元化

标准普尔 500 指数作为美国最流行的股票指数而受到广泛关注,但这并不是投资美国股票的唯一方式。投资者应该考虑将股票投资多元化的好处,而不是只跟踪一种投资指数、特定行业或股票风格的基金。

例如,考虑以科技股为主的纳斯达克综合指数。在 2000 年 3 月达到顶峰后,花了15 年多的时间才回到之前的高点。然而,2012 年至 2021 年间,纳斯达克指数平均每年跑赢 标准普尔 500 指数近 5.4%。

多元化就是在各个市场上投资适当的权重,而不是在一个市场内加倍投资。
纳斯达克指数从 2000 年高点回升

对于投资者来说,这是艰难的一年,但如果你相信资本主义、人类的聪明才智和市场的周期性,那么市场复苏只是时间问题。

1 价格回报。数据来自 Ycharts。

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