「反思」真的有千人千面吗？

弗里曼 • 2021年9月23日 11:05 • 感悟 • 阅读 519

说在前面的话：

「反思」这个系列，是韭菜热线新推出的一个话题，记录了在个人理财时的一些思考，也有在做财富管理业务时的一些反思。究竟如何才能解决公募基金赚钱，而基民不赚钱，怎么打破七二一的宿命魔咒似乎是一个很大的命题。但是不积跬步无以至千里，不是吗？希望一些零零星星的记录，可以作为一团星火，迸发燎原。

以前理财师为客户理财的时候，大概是这么几个步骤。一个是进行风险的测评，确定了风险的等级后，进行产品匹配，组合构建等等。前几年由于人工智能的兴起，提出了一个新的概念「千人千面」。

大概意思是说，每一个投资者的风险承受能力都是不同的，每一个人的财富管理的诉求也是不一样的，所以我们的组合就应该因人而异，使得每一个投资者得到最大程度的满足。

这个其实说起来比较简单，理解起来也不难，但是在实际执行的环节却是漏洞百出。要么是产品的丰富程度不够，要么是极端与结构性的行情很难均衡，甚至是投资者自身的风险识别都是一个大的问题。如果不是多年的深交，作为一个理财师很难真正了解投资者的内心，何况通过AI去判别和了解。

之前看过喜马拉雅基金李录的一个采访，原话记不清了，大概意思是说，国内的基金不管是公募私募都热衷做产品，几十个上百个组合也不奇怪，那他就做一个。

弗里曼从自身的实践其实也有一些感悟，「韭韭为功」组合上线有接近200天的时间了，这里面「黄金组合」和「钻石组合」是依据弗里曼认为的一个最舒适的风险水平来构造的，那青铜和白银基本上是对于风险承受能力相对低一些的水平进行的模拟和揣摩。从效果来说，模拟的不是特别到位。

其实对于一个基金来说，做上百个组合也不是什么难事，弗里曼也有同时跑几百个组合产品的时候，组合好出，但是真的可以物尽其用吗？

确实现在各个平台似乎都觉得中国人多流量大，总是嫌产品少，除了一个劲的新发之外，还鼓捣出来很多的组合，生怕不够用。

这似乎又扯出来一个关于财富管理的根本性的问题，财富都是现成的，我们社会发展到这个阶段了。那管理的是什么？管理的目的是什么？怎么管？

管理的是风险？还是收益？

弗里曼以为，脱离了结果的过程，都是无头苍蝇乱撞。

不管是风险还是收益，都是过程管理的指标，财富管理的目的就是帮助投资者实现既定的目标，当然这个目标或者说是规划，要现实，可操作可实现，这就需要专业的把关。不可能把每个人都给理财成比尔盖茨吧。目的可以是增长率，比如十年四倍，也可以是一笔钱，比如养老的钱，教育的钱，旅游基金等等。总之要有个目标，不能漫无目的的游走。理财师是个向导或者导游，最终要翻山越岭的还是投资者自己，只能告诉你哪有坑哪有比较好走的路，但是走还是要自己来走的。

我们的投资者似乎特别在乎收益，其实这也没错，世界上哪个国家的哪个市场都在乎收益。但是收益也要相对的看，长期收益，短期收益，市场高峰时的收益，低谷时的收益。风险也是一样，风险是不可预测的，再好的向导也避不开所有的坑，否则就不会有那么多登山的人失踪了。