我今年34岁,风险承受能力较高。我所有的投资账户都是100%投资股票的。当我进行研究时,我很难找到一个经过验证的真实答案,那就是如何在大盘股、中盘股、国际市场、新兴市场等之间最好地分配我的股票投资。我不希望得到本身可能的最高回报(尽管那很好),相反,我希望拥有一个多元化的投资组合,让我能够接触股票市场的各个方面,以便我的长期回报率为 7%-10 %。我一直使用以下分配,没有其他原因,只是它看起来合理且多样化:
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- 33% 美国大盘股
- 17% 美国中型股
- 16% 美国小盘股
- 20% 发达国际
- 14% 新兴市场
您觉得这合适吗?我很想知道您如何看待股票分配以及您使用什么作为良好的基准。
当谈到股市的未来回报时,我无法做出任何承诺,但股市的全球基准相当简单。
世界股票市场是比较您的 100% 股票投资组合的良好起点,因为那是可投资的领域。
以下是基于 Vanguard World Stock Market ETF (VT) 的当前细分:
这一比例在美国股票中占近 60%,在外国发达股票中占三分之一,在新兴市场中占近 10%。
这是全球范围内的市值细分:
全球大中小权重与美国基本相同:
我并不是说你必须遵循全球权重(实际上所讨论的投资组合非常接近)。我只是认为全球市值是一个很好的起点,可以了解你与实际市场的差异。
如果不出意外,您可以使用世界股票市场作为绩效归因的基准,并了解您的赌注在哪里。
许多投资者可能认为标准普尔 500 指数或美国股票市场指数基金应该是首选基准。美国占了总蛋糕的 60%,并且在财经媒体方面获得了所有的宣传,我理解为什么会出现这种情况。
事实上,在 Vanguard 世界股市指数基金持有的前 25 只股票中,只有 4 只是外国公司:
美国在股票市场上占据主导地位。
然而,我仍然认为,如果您打算将整个投资组合投资于股票,那么还有多元化的空间。
我知道标准普尔 500 指数似乎总是跑赢小盘股、中盘股、国际发达市场和新兴市场,但你不必回溯那么远就能找到美国最大的公司表现不佳的时期。
21世纪第一个十年的总回报1 :
对于标准普尔 500 指数来说,这是一个失落的十年。如果你将赌注分散到市场的其他领域,多元化就会扭转局面。
以下是接下来十年发生的事情:
标准普尔 500 指数强势回归,而新兴市场则从第一名跌至最后一名。
如果我们把这几十年的时间都放在一起的话,就会是这样的:
令人惊讶的是,就 2000 年至 2019 年的总体表现而言,标准普尔 500 指数排名倒数第二。
其中一些与此处选择的开始和结束日期有关。2000 年可能是现代美国股市历史上最糟糕的切入点。2我可以更改开始日期,标准普尔指数看起来会比这好得多。
但也许这就是我的观点。
你永远不知道某些市场、地区、市值或风险因素何时会颠覆或出局。
这就是为什么我认为多元化很重要,即使您计划将 100% 的资金投资于股票市场。
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