嘿谷歌,请让 YouTube 自由

今年到目前为止,谷歌母公司 Alphabet Inc. 的股价一直落后于竞争对手。有人担心,该公司在人工智能领域的进展缓慢意味着其核心业务(即在搜索结果旁边销售广告)的前景并不乐观。但该公司帝国的一部分(在公司文件中,它的细节很少,就像一些副业一样)并没有显示出被赶下王位的迹象。

YouTube 是一家视频共享网站,现已成为娱乐巨头,去年收入估计达 451 亿美元,美国电视上观看 YouTube 的次数超过 Netflix。到 2026 年,YouTube 有望成为美国最大的“有线电视”提供商。

由于公司高层专注于解决其在人工智能战争中的低迷开​​局和重振其云业务,对 YouTube 的未来而言,最好的选择就是将其分拆为一个独立的公司,以巩固其地位,正如分析师 MoffettNathanson 所描述的那样,成为“世界领先的媒体公司”。

Needham 分析师 Laura Martin 表示,“YouTube Inc.”的市值可能高达 4230 亿美元。以纯流媒体竞争对手为基准,她计算出,在谷歌内部,YouTube 被低估了约 30%。YouTube 的估值将远高于 Netflix Inc. 和华特迪士尼公司等娱乐同行。在社交媒体领域,它的市值将超过 TikTok、Snapchat 和 Reddit 的总和。

最重要的是,YouTube 的价值将取决于其在目前主导市场的竞争力,而不是谷歌在人工智能领域与微软和亚马逊等公司竞争的困境。“很多投资者担心生成式人工智能将取代谷歌搜索,所以他们对独立拥有 YouTube 非常感兴趣,”马丁说。“它不会有人工智能破坏搜索业务的风险。”

4000亿

YouTube 的地位稳固,前景看好。2023 年,该平台的广告收入为 351 亿美元,比上年增长 8%。这占 Alphabet 全部收入的不到 10%。MoffettNathanson 估计,考虑到 YouTube 从各种订阅计划中赚取的收入,该平台 2023 年的收入为 451 亿美元,未来两年将增长至约 685 亿美元。

随着 YouTube 从传统模式(完全依赖广告)转向收入组合模式,订阅业务将发挥更大作用,投资者将欢迎对其业绩有更多了解。与其他平台相比,除了谷歌高管的选择性披露外,人们对 YouTube 的基本指标知之甚少。独立的 YouTube 将被迫提供更多关于每日活跃用户、广告转化和用户流失的数据。(相对于谷歌的其他业务,YouTube 只是一小部分,因此该公司只需将其会计数据分解为“实质性”部分。)

YouTube

外部估计和消费者调查表明,此类披露只会增加 YouTube 对潜在投资者的吸引力。首先,我们知道年轻人有一种肌肉记忆般的本能来使用这项服务。根据皮尤研究中心的调查,71% 的美国青少年每天都在使用 YouTube(16% 的人表示他们几乎一直在使用),而其最接近的竞争对手 TikTok 的比例为 58%。YouTube 对成年人的吸引力甚至更强,83% 的成年人表示他们使用它,远远超过任何其他在线平台。YouTube 的受欢迎程度不分性别、种族和收入。

虽然 YouTube 以免费服务而闻名——这最初让版权持有者大为震惊——但其业务中增长最快的部分现在是说服人们为更高级的功能或附加内容付费。目前,它提供与 Spotify 竞争的 YouTube Music 和取消广告的 YouTube Premium。MoffettNathanson 估计,它们在 2023 年的总收入为 65 亿美元,同比增长 48%。与其他类似服务相比,其他流媒体平台正在努力抵御用户流失,人们根据热门节目的发布时间表加入和退出订阅计划,而 YouTube 作为一个似乎无限的宝库,可以容纳各种视频——从音乐会剪辑到如何清洁烤箱的说明——提供了更稳定的性价比。更好的是,YouTube 大部分内容的制作成本由创作者承担,而不是 YouTube。

YouTube 观看时长

此外,YouTube TV 是类似有线电视的直播电视捆绑套餐,该公司曾利用该套餐与传统有线电视公司竞争,随后将其价格提高到每月 70 美元以上——MoffettNathanson 估计,这足以在 2023 年带来 60 亿美元的销售额。到 2026 年,YouTube TV 的付费用户数量将超过当今最大的有线电视提供商康卡斯特。虽然其他流媒体平台必须依靠收购自己昂贵的流媒体体育版权,但 YouTube 却能够巧妙地搭上已经拥有最受欢迎赛事的广播公司的便车(同时还购买自己的赛事版权,例如 NFL 的 Sunday Ticket)。

所有这些进步都是在 YouTube 著名 CEO 的领导下取得的……他是谁?他是谁?如果你不用查找就能知道,那我可真是佩服不已。如果你认为他是 Susan Wojcicki,我会给你半分,她在二月份辞职前已经担任了九年职务。她的继任者是 Neal Mohan,他是谷歌内部人士,尽管他现在拥有世界上最有权势的工作之一,但走在硅谷或好莱坞的任何一条街上,很可能都不会被认出来。

youyube 电视订阅者

这种低调或许对谷歌这个庞大的巨头很有利,因为它在 2006 年以区区 16.5 亿美元收购了 YouTube——这无疑是历史上最明智的科技交易之一。作为一家子公司,YouTube 避开了社交媒体领域同行面临的大部分(但不是全部)审查。当科技公司的 CEO 被带到国会回答社交媒体的后果时,YouTube 往往缺席,尽管它在引导人们进入深而黑暗的阴谋兔子洞方面发挥了明显作用。

由于谷歌还有其他事情要做,将 YouTube 留在公司内部的好处现在被将其剥离所带来的机会和价值增长所抵消。要将 YouTube 的未来打造成一家更传统的媒体集团,就需要更加专注于 Alphabet 其他地方的疯狂活动。成立 19 年以来,YouTube 已经准备好离开公司了。

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