「韭菜热线」-开车与理财,选基金的三个指标

最近一周市场调整,大家的心情也有起起伏伏的,好像坐了过山车,咱们暂时休息一下,先听个小故事吧。

上周抓住了一个暑假的小尾巴,跟着家人去海边玩了几天。北戴河,北京周边的传统旅游目的地,可能是除了天津以外,最近能看到大海的地方了,许巍那个歌怎么唱的来着“每一次难过的时候,就独自看一看大海”。看看大海,换换心情,也换换脑子。

这回是自驾去的,路程大概4个小时。上了京哈高速,车就变少了,我开了定速巡航,一边聊着天一边往前走。这时候后面一阵轰鸣,一辆车加速而过,目测应该是150以上了,不断变换了行驶道,见缝插针,闪转腾挪,好生了得,一溜烟就消失在视线里了。后面在快下高速的时候,在ETC排队,发现这个车竟然也在隔壁的ETC,又相逢了。

想一想其实开车和理财是一样的,我们都有一个目的地,理财也是,我们希望能够在本金安全的情况下,挣到我们能挣到的钱,我们认知范围内和风险承受能力范围内的钱。当然每个人的目的地不一样,有的说我要年化10%,有的人说我能超越CPI就很满足了。但是在追求收益的过程中,又是很不一样的。就像开车,你的速度很快,这样就增加了风险,你的旅程就会有很多的不确定的因素,慢一点点,也许你会晚一点,但是你也会到达,大海还在那里等着你。究竟会差多少呢?因为十分钟、五分钟的时间,把自己和全家人的风险放大,想一想实在是笔很不划算的买卖。有个成语怎么说的“无欲速,无见小利。欲速则不达,见小利则大事不成。“

我们的目的是安全的到达终点,去看大海;而不是比拼车速,赛车;比拼车速是赛车手做的事情,而且在专用的场地,否则就成了飞车党,警察叔叔一样也会来问候你。我们的理财也是一样,对于普通的投资者而言,我们的目标是能够赚到我们能赚到的钱,且不能因为杀得眼红兴起,就忘乎所以了。所以在理财的过程中,要时刻牢记你的目标,这样在风险最低的情况下实现,就好了。

开过车的人都知道,开车的时候我们要看仪表盘,车速、转速、油表等等。那么买基金的时候有没有一些我们应该注意的指标变化呢?有的,下面我们来说说常见的三个指标。

「韭菜热线」-开车与理财,选基金的三个指标

第一,夏普比率。

先看看定义:

当投资组合内的资产皆为风险性资产时,适用夏普比率。夏普指数代表投资人每多承担一分风险,可以拿到几分超额报酬;若大于1,代表基金报酬率高过波动风险;若为小于1,代表基金操作风险大过于报酬率。这样一来,每个投资组合都可以计算Sharpe Ratio,即投资回报与多冒风险的比例,这个比例越高,投资组合越佳。

夏普是个风险收益的指标,通常用来衡量你承担了一份风险能够赚取多少的超额收益。这个超额一般是相对于你存在银行的活期来说的。这就是说,我们买东西货比三家,讲求一个性价比,那么基金也是一样的,基金比什么呢?因为每个人的风险承受能力不一样,好比开车,有的人在高速上能开120,有的人能开100,有的人只能开80,你让开80的人去开到120,并且持续2,3个小时,那么就是很危险的,增加了各种的不确定性,不仅到达不了目的地,还有自身安全的风险。

在自身风险一定的情况下提升单位风险收益,根据历史数据计算来的夏普就给我们提供了这么一个参考值,夏普越高越好

第二、最大回撤

在基金研究中,一般使用最大回撤来描述产品可能面临的最糟糕情况。它的计算,就是在选定周期内,任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时的回撤幅度最大值。

最大回撤通常是说,一只基金持有时可能产生的最大亏损幅度。这是一个非常重要的指标,也跟每个人的风险承受能力息息相关,同时这个指标在评价基金产品优劣,基金经理能力的时候,也是一个重要的指标。试想一下,如果一只基金最大回撤是30%,你买了1万块的某基金,跌到了还剩7000,你能承受吗?如果受不了,我们就选择一下其他的产品吧。一般情况下,这个数值越小越好。

第三、波动率

波动率是金融资产价格的波动程度,是对资产收益率不确定性的衡量,用于反映金融资产的风险水平。波动率越高,金融资产价格的波动越剧烈,资产收益率的不确定性就越强;波动率越低,金融资产价格的波动越平缓,资产收益率的确定性就越强。

这个值说明了稳定性的问题,如果是在一天你去开会,客户说早上9点开会。那么在你选择交通工具的时候你就要衡量一下,是打车、公交、还是地铁。公交停靠站太多,也没有直达,通常都很慢,第一个被排除了;打车如果不堵,那么30分钟就到了,要是堵确实说不定,要是赶上一个路线不熟悉的司机,那可就坏了;地铁最稳,有明确的到站时间,上来再走几步就到了,那就选地铁吧!我们这个思考的过程,其实里面就在考虑波动的情况,因为地铁的表现最稳定,和期望值相差的最少。选择基金也是一样,除了看业绩的绝对值,还要看稳定性。波动率越小越好。

说了这三条,有的人是不是觉得好像在哪里见过,似曾相识的感觉?

没错,相信买基金的韭友都有感觉,在做风险测评的时候都做过这些啊。所以说,风险测评的用处还是很大的,它给了我们一个思考的机会和认识自己的线索,有点灵魂发问的意思吧?所以我们在做风险测评的时候一定要认真,在理财的过程里这些问题时不时的还要再思考一下,也许在不同的市场环境下,你的答案会不那么的一样。就像很多的事情一样,理财的收益很大的程度上源于对于自己的理解和发现,准确的认识到自己的风险承受能力,是第一个必修课。有的人牛市来了不管不顾,总是嫌收益低,不断的加仓;市场下跌的时候,原来说我能承受20%的亏损,实际亏了5% 就唉声叹气清仓退出。这些都源于对自己认识的不充分,这是理财路上的第一课,也是一门终身课,个中滋味,需要慢慢体会。

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