全球央行的大放水，导致通胀的预期开始增强。拿美债来说，现在的收益在1.6附近，有的人说要升高到2附近。但是通胀呢？预期要达到3-4的水平，或许还会持续一段时间。那说明，如果是美元资产的话，债券的收益都没有跑赢通胀，你投资理财赚的钱都不够支付大葱的溢价。
其实国内也是，从去年就开始，什么「姜你军」、「蒜你狠」、「葱忙涨价」屡屡出现，其实也就是通胀了。2021年1月，国内的CPI是2.8.
那我们投资债券的意义在哪呢？
这个还要从风险说起，也就是影响我们风险以及收益的根源，波动。
波动，带来风险；同时也提供收益。
但是每一个投资者，或者理财的人，风险承受能力是不一样的。
拿今年的行情来说，在春节前，很多人的收益达到了顶峰，还在憧憬着即将到来的牛年牛市，大家的春节都在磨刀霍霍向猪羊。
但是事与愿违，应了那句话，「在形势一片大好的时候，往往现实就给你当头一棒」
出现回撤并不是坏事，尤其是对于新进入市场的投资者或者小白投资者来说，正好有机会沉下心来做一些思考：
- 1、出于感性与理性的相辅相成，在投资理财实践中有哪些教训，需要在系统的知识里查漏补缺的，这样的学习，也是最高效的方式之一。
- 2、对于自身风险承受能力的判断，一个投资者不要总是想着想赚多少钱，应该想着能承受多大的波动，多大的亏损；至于收益，很大一部分是市场给的。如果市场不给力，巴菲特、达里奥、不管什么王，都得亏钱。
以下是关于债券类基金曾经讲过的内容
在基金的分类中，我们说过债券类基金的分类以及定义，还归纳了不同的风险等级弗里曼X，公众号：韭菜热线「理财到底理什么」之三—基金的分类和归纳
在指数基金三板斧「第一招」里，我们讲过债券类指数基金的分类定义弗里曼X，公众号：韭菜热线「指数基金定投三板斧拆解」-第一招「筛基金」
在我们之前的文章里，弗里曼讲过最多的是权益类资产的配置理念，以及组合的构建方法思路。但是对于一个完整的组合来说，除了权益类的资产，还有债券类的资产、黄金、商品类、类货币类，如果更细一些还有海外资产等等。其实这些资产通过我们现在的公募基金的工具，基本都可以配置了。
在这里面权益类的最复杂，种类多，也需要我们更多的学习，但是在今年美债收益率的上升，包括国内债券类市场的回复，让我们又注意到了这一类资产。
一个比较极端的情况，在全球大放水的时候，如果一个投资者买的全是债券类资产，比如纯债类的，很有可能你的收益最后跑不赢CPI，就是说你的钱最后贬值了，当然如果你的钱躺在银行的活期里面就更贬值。
但是从另一方面来说，货币基金、债券类的资产风险较低，对于投资者来说心理的冲击也小一些。当然也有一些绝对收益的算法构建的基金，年化收益5-6吧，在平时可能不起眼，在市场剧烈波动的时候就成为了救命稻草。
那我们是不是应该在股票市场好的时候，把我们的钱都买股票基金，在股票市场不好的时候都买低风险的债券基金呢，这样不就稳赚不赔了吗？只不过是多赚少赚的问题
可惜这是做不到的，毕竟这是在上帝视角才能做得到的事情，就好比我们不能精准预测市场的涨跌一样。
那我们可以怎么样呢？我们可以做一个组合，在我们的基金组合里面进行一下对冲，降低我们组合整体的风险。这样看起来损失了一部分股票市场上涨带来的收益，但是也减少了一些股票市场下跌带来的损失，特别是在市场震荡的时间。想想在2018年，市场不是很好的时候，弗里曼的组合里债券类的比重还是不小的，依靠债券扛过了那一年。
最近国内的债券的收益也是一直在攀升的，有的已经超过了疫情前的水平。在我们做投资理财的时候，如何降低组合的风险呢？
主要是三个均衡：
1、做到品种上的均衡分散，如果你的投资理财方式都是基金，那么除了股票类的基金，可再配置一些债券，这个依据个人的风险偏好而定。风险承受能力强就少一点，风险承受能力弱，就多配一些。弗里曼见到过的投资组合里，如果规模足够大，都会留有一部分债券类、现金类的仓位。
2、做到不同市场的均衡分散。比如港股、美股市场的基金，当然这里面的风险可能也都比较的大，因为很多的初级投资者对于这个的理解还不多，接触的有限。像我们以前老说A股是不是能走出独立的行情，现在似乎很少听到了，因为什么呢？因为这种情况太多了，司空见惯了。以前说世界是平的，现在说国内国外双循环。
3、不同行业的均衡分散。我们不能集中度太高，去年消费类基金，尤其是白酒特别的火爆，简直成了国民基金。哪个平台，客户端不在首页推荐一下，好像都不专业。有的投资者手里的基金，简直是「白酒开会」，白酒指数、白酒重仓的混合鸡等等。春节过后调整幅度一大，这些相关性本就很高的基金，自然也就损失较多了。基金，特别是股票类的基金，就没有只涨不跌的，当然也没有只跌不涨的。随着注册制的实行，这种波动会加剧，更需要我们做好平衡。在我们投资基金，特别是ETF的时候，更要注重这一点。
最近的情况又有了一些新的变化，纯债类的债券型基金、包括7-10年的国债基金涨势都不错，短期来说可以为我们的组合带来不错的收益，长期来说可以平滑我们组合的风险，让我们心里更舒服一些，能够让我们拿得住。
除了基金，如果选择一些银行的固收+的产品，以及券商的理财产品，也是不错的选择，现在基本收益都在5%左右了，可以作为低风险组合里面的一部分来进行配置。
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