当下投资债券是一个好的选择吗?

全球央行的大放水,导致通胀的预期开始增强。拿美债来说,现在的收益在1.6附近,有的人说要升高到2附近。但是通胀呢?预期要达到3-4的水平,或许还会持续一段时间。那说明,如果是美元资产的话,债券的收益都没有跑赢通胀,你投资理财赚的钱都不够支付大葱的溢价。

其实国内也是,从去年就开始,什么「姜你军」、「蒜你狠」、「葱忙涨价」屡屡出现,其实也就是通胀了。2021年1月,国内的CPI是2.8.

那我们投资债券的意义在哪呢?

这个还要从风险说起,也就是影响我们风险以及收益的根源,波动。

波动,带来风险;同时也提供收益。

但是每一个投资者,或者理财的人,风险承受能力是不一样的。

拿今年的行情来说,在春节前,很多人的收益达到了顶峰,还在憧憬着即将到来的牛年牛市,大家的春节都在磨刀霍霍向猪羊。

但是事与愿违,应了那句话,「在形势一片大好的时候,往往现实就给你当头一棒」

出现回撤并不是坏事,尤其是对于新进入市场的投资者或者小白投资者来说,正好有机会沉下心来做一些思考:

  • 1、出于感性与理性的相辅相成,在投资理财实践中有哪些教训,需要在系统的知识里查漏补缺的,这样的学习,也是最高效的方式之一。
  • 2、对于自身风险承受能力的判断,一个投资者不要总是想着想赚多少钱,应该想着能承受多大的波动,多大的亏损;至于收益,很大一部分是市场给的。如果市场不给力,巴菲特、达里奥、不管什么王,都得亏钱。

以下是关于债券类基金曾经讲过的内容

在基金的分类中,我们说过债券类基金的分类以及定义,还归纳了不同的风险等级弗里曼X,公众号:韭菜热线「理财到底理什么」之三—基金的分类和归纳

在指数基金三板斧「第一招」里,我们讲过债券类指数基金的分类定义弗里曼X,公众号:韭菜热线「指数基金定投三板斧拆解」-第一招「筛基金」

在我们之前的文章里,弗里曼讲过最多的是权益类资产的配置理念,以及组合的构建方法思路。但是对于一个完整的组合来说,除了权益类的资产,还有债券类的资产、黄金、商品类、类货币类,如果更细一些还有海外资产等等。其实这些资产通过我们现在的公募基金的工具,基本都可以配置了。

在这里面权益类的最复杂,种类多,也需要我们更多的学习,但是在今年美债收益率的上升,包括国内债券类市场的回复,让我们又注意到了这一类资产。

一个比较极端的情况,在全球大放水的时候,如果一个投资者买的全是债券类资产,比如纯债类的,很有可能你的收益最后跑不赢CPI,就是说你的钱最后贬值了,当然如果你的钱躺在银行的活期里面就更贬值。

但是从另一方面来说,货币基金、债券类的资产风险较低,对于投资者来说心理的冲击也小一些。当然也有一些绝对收益的算法构建的基金,年化收益5-6吧,在平时可能不起眼,在市场剧烈波动的时候就成为了救命稻草。

那我们是不是应该在股票市场好的时候,把我们的钱都买股票基金,在股票市场不好的时候都买低风险的债券基金呢,这样不就稳赚不赔了吗?只不过是多赚少赚的问题

可惜这是做不到的,毕竟这是在上帝视角才能做得到的事情,就好比我们不能精准预测市场的涨跌一样。

那我们可以怎么样呢?我们可以做一个组合,在我们的基金组合里面进行一下对冲,降低我们组合整体的风险。这样看起来损失了一部分股票市场上涨带来的收益,但是也减少了一些股票市场下跌带来的损失,特别是在市场震荡的时间。想想在2018年,市场不是很好的时候,弗里曼的组合里债券类的比重还是不小的,依靠债券扛过了那一年。

最近国内的债券的收益也是一直在攀升的,有的已经超过了疫情前的水平。在我们做投资理财的时候,如何降低组合的风险呢?

主要是三个均衡

1、做到品种上的均衡分散,如果你的投资理财方式都是基金,那么除了股票类的基金,可再配置一些债券,这个依据个人的风险偏好而定。风险承受能力强就少一点,风险承受能力弱,就多配一些。弗里曼见到过的投资组合里,如果规模足够大,都会留有一部分债券类、现金类的仓位。

2、做到不同市场的均衡分散。比如港股、美股市场的基金,当然这里面的风险可能也都比较的大,因为很多的初级投资者对于这个的理解还不多,接触的有限。像我们以前老说A股是不是能走出独立的行情,现在似乎很少听到了,因为什么呢?因为这种情况太多了,司空见惯了。以前说世界是平的,现在说国内国外双循环。

3、不同行业的均衡分散。我们不能集中度太高,去年消费类基金,尤其是白酒特别的火爆,简直成了国民基金。哪个平台,客户端不在首页推荐一下,好像都不专业。有的投资者手里的基金,简直是「白酒开会」,白酒指数、白酒重仓的混合鸡等等。春节过后调整幅度一大,这些相关性本就很高的基金,自然也就损失较多了。基金,特别是股票类的基金,就没有只涨不跌的,当然也没有只跌不涨的。随着注册制的实行,这种波动会加剧,更需要我们做好平衡。在我们投资基金,特别是ETF的时候,更要注重这一点。

最近的情况又有了一些新的变化,纯债类的债券型基金、包括7-10年的国债基金涨势都不错,短期来说可以为我们的组合带来不错的收益,长期来说可以平滑我们组合的风险,让我们心里更舒服一些,能够让我们拿得住。

除了基金,如果选择一些银行的固收+的产品,以及券商的理财产品,也是不错的选择,现在基本收益都在5%左右了,可以作为低风险组合里面的一部分来进行配置。

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