最近的行情有些恼人，大多数人是没有赚到什么钱的。今年以来，如果没有跟上中特估和人工智能这两个题材，基本上是一个亏损的状态。之前我们说人工智能比较的多，那我们今天来说说这个中特估的行情走到哪了。
弗里曼在半年前，说过对于中特估的一些看法，有些还是应验了。大家可以回顾一下，中国特色估值体系猜想
回顾一下基本概念，什么是中特估？
中特估，即为中国特色估值体系。广义的中特估公司，通常指的是央国企为主要股东的上市公司。这一概念最早来源于证监会主席易会满在2022 年11月21日的金融街论坛年会上提出的概念：“深入研究成熟市场估值理论的适用场景，把握好不同类型上市公司的估值逻辑，要探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”。
2022年12月2日，上交所发布的《中央企业综合服务三年行动计划》中提及“服务推动央企估值回归合理水平”、“央国企重估是中国特色估值体系的重要一环”等等。2023年3月的国资委会议中，对国有企业对标开展世一流企业价值创造行动进行动员部署，并在两天后的政府工作报告中提出了“深化国资国企改革，提高企业核心竞争力”等内容。自此，中特估概念应运而生，为央企、国企带来巨大的想象空间。
当下中特估的行情如何？
只能用火爆来形容，就连央企概念的ETF都不够卖的了。
个股方面，今年以来中工国际、中材国际、中国中铁累计涨幅超过60%。通信股在数字经济概念的加持下迎来大涨，中国电信涨近60%，中国移动涨近50%。石油石化板块同样表现出众，中国石油、中国石化涨逾50%，中国海油涨27.17%。
中特估50强（来自数据宝公众号）
中特估的行情还可以持续吗？弗里曼说说自己的想法
1、宏观来说，国有经济和民营经济是中国经济的一体两面，各有所长。经济好的时候，民营经济创新强、跑的快、机制灵活，会有很多新的模式和玩法，这个时候国企显得有点老气横秋，甚至在分配机制上都跟不上时代。但是在世界格局动荡，经济下行周期的时候，国企的稳定就发挥了作用，中流砥柱的作用就显现出来了。而民企在经济下行周期，由于要为股东负责，为资本负责，这个时候就要收缩战线，很难做出一些逆向投资的动作。比如扩大基础设施的投资，比如逆势招聘，比如不降薪等等。
2、之前有些说法，谁进谁退的这种，其实算是无稽之谈。大家如果用股债的思维来看民企和国企，就会明白很多了。国企好比是债权资产，收益不高，但是稳定；民企是股票类的资产，收益高，波动大。我们的投资组合，需要根据经济周期的变化，来调整股债的比例，对于国企民企也是一样的。经济好的时候民企往前冲一冲，经济不好的时候国企出来托一把。而且从资本的层面来说，这二者也是互相流动的。疫情前的几年，很多的民企去东北收购国企的医疗机构，盘活当地的资源；最近很多的国资开始入股民企的房地产公司。
3、中特估的崛起，弗里曼认为与顶层的整体战略有关。中国是一个债权大国，如何承接从房地产出来的大量的资金，如何承接从以前的银行理财出来的那些资金，这时候也许国企央企算是一个相对不错的过渡。至于说，这种过渡，是不是在当下的经济环境下被夸大了，这个是另外一码事了。以前的权益类资产总说价值和成长的风格划分，今年来看价值变得不那么价值了，成长也不成长了。价值的表现像成长，成长的表现还不如以往的价值。这就是经济周期作用下，风格的一种混乱漂移。
4、中特估要火到什么时候，可能要看民企什么时候可以接过来成长的接力棒。从现在的情况看，可能还是要缓一阵。所谓的扶上马，送一程还是需要时间的。
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