在股票市场上掷骰子

作为向我的孩子们介绍投资概念的一种方式,我开始向他们购买他们熟悉和理解的公司的股票。

迪士尼就是其中之一。

他们喜欢所有的电影、配乐、角色、观看迪士尼+,当然还有地球上最神奇的地方——迪士尼世界。

孩子们,这里有一个关于选股的课程:

在股票市场上掷骰子

自2021年底以来,迪士尼股价已下跌超过55%。自 2019 年 11 月推出 Disney Plus 以来,该股已下跌 35%。与此同时,标准普尔 500 指数上涨了近 60%。

迪士尼+甚至超出了对潜在订户增长最乐观的预期,但他们花了太多钱来吸引这些订户。

几周前,鲍勃·艾格 (Bob Iger) 接受了CNBC 的大卫·费伯 (David Faber)采访,对问题所在进行事后剖析。

艾格解释了漫威电影和电视节目最近表现不佳的原因:

我对这项业务非常客观,但也有一些令人失望的情况。我们希望我们最近发布的一些版本能够表现得更好。这反映了——从人员角度来看不是一个问题,但我认为,我们热衷于大幅增加我们的内容,以服务于我们的流媒体产品,最终我们对员工的时间和注意力的关注远远超出了他们的负担。他们曾经去过的地方。漫威就是一个很好的例子。他们并未涉足电视行业。他们不仅增加了电影产量,还制作了许多电视剧。坦率地说,它稀释了焦点和注意力。我认为你已经看到了这一点,因为我更多地考虑的是原因。

只需看看他们推出的漫威项目1的庞大数量即可:

在股票市场上掷骰子

如果某件事的一点点是好的,那么它的大部分就必须变得更好,对吧?2

最终,质量和兴趣不得不下降。在人们克服它之前,只有这么多次你可以通过糟糕的 CGI 来拯救世界免于灭绝。

这实在是太好了。

同样的规则也适用于投资。

投资者往往在牛市时变得过于贪婪,而在熊市时则过于恐惧,往往在前者之后承担过多的风险,在后者之后变得过于保守。

《华尔街日报》在一篇新报道中采访了几位投资者,讲述了几十年来首次在储蓄带来收益的世界进行投资的感觉。

以下是他们在故事中介绍的某人的明智看法:

44 岁的劳拉·基塞勒斯 (Laura Kisailus) 是匹兹堡的战略传播顾问,她表示,她和丈夫一直通过政府网站直接购买收益率接近 5.5% 的短期国库券。

“我们感觉美国国债的速度超过了抵押贷款的速度?感觉很好,”她说。“现在我们战胜了通货膨胀,而且没有州或地方所得税。事实上,这种感觉很棒。”

这是高利率并未产生许多经济学家所认为的那么大影响的最大原因之一。消费者锁定了较低的借贷成本,现在能够将其储蓄用于获得 5-6% 的国库券收益率。

现在您可以通过 1-3 个月的国库券赚取比几年前 30 年期抵押贷款利率高出近两倍的收益率,这真是太疯狂了。

但这个思考过程让我迷失的地方是:

“我们不会靠国债致富,但我们不会因为在股市上掷骰子而失去财富,”她补充道。

我确实理解为什么某些投资者在被股市欺骗后会迷恋现金

以下是 1928 年至 2022 年股市历年回报率:

在股票市场上掷骰子

他们到处都是。上涨的年份远多于下跌的年份,但无论怎么想,这都不是一帆风顺的。

现在看一下同一时间段内的现金回报率:

在股票市场上掷骰子

我对每个图表使用相同的比例是有原因的。它有助于让人们认识到,股市回报的结果范围比特定年份的现金回报要广泛得多。

你不必成为一名脑科学家或火箭外科医生就能注意到现金回报永远不会下降。当然,您不会像股市那样经历大涨,但您的资金可以免受损失。

相当不错吧?

没有衰退的岁月!

当然,名义上持有现金可以保护您免受波动和损失的影响。

但从长远来看,持有现金面临通胀威胁的风险要大得多。

从1928年到2022年,股票和现金的名义收益分别为9.6%和3.3%。同一时期内,通货膨胀率为每年 3%。

这意味着股票和现金的实际通胀后回报率分别为 6.6% 和 0.3%。

现金在短期内可以提供帮助,但从长期来看几乎无法跟上通货膨胀的步伐。

股票在短期内可能会很痛苦,但从长期来看仍然是击败通胀的最佳选择。

在投资组合中利用保守投资并没有什么错。现金和短期债券可以发挥作用,帮助您满足短期流动性需求,降低整体投资组合的波动性,并在股市不时失去理智时控制您的情绪。

储户有权对更高的储蓄收益感到兴奋。

然而,除非你非常富有,否则大多数人如果想提高生活水平,就没有能力将所有的钱都用于极其保守的投资。

考虑到短期收益率的水平,目前持有大量现金似乎是谨慎之举。

但在短期和长期之间保持一点平衡以分散你的赌注总是好的。

好事太多有时也可能是坏事。

1你也可以对《星球大战》、皮克斯或近年来许多其他迪士尼产品说同样的话。

2芭比娃娃的成功将导致同样的问题。只要看看他们计划在芭比娃娃成功之后在这里上映的一系列电影就知道了。

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