为什么投资者不应担心中国制造业主导地位的减弱?中国对供应链的主导权下降?不可能的

art_china073123.jpg
盖蒂图片社

由于严格的疫情控制政策扰乱了中国的制造业,许多跨国公司已将其供应链从中国转移。对于新兴市场投资者来说,这是个好消息。

瀚亚投资公司全球新兴市场团队负责人安德鲁·科米表示,中国的制造业规模如此之大,即使制造业活动稍微从中国转移,也会使其他新兴市场经济体受益匪浅。2021年,中国制造业增加值(MVA)达到4.87万亿美元,衡量所有居民制造业活动的总净产出。这明显高于其他新兴国家产生的制造业增加值,例如印度(4,470 亿美元)和所有拉丁美洲国家的总和(5,570 亿美元)。

科米在接受《机构投资者》采访时表示:“如果中国将其制造业增加值的十分之一转移到印度,印度制造业的规模就会扩大一倍。” “对于中国经济来说,这个数字相对较小,但对于印度尼西亚、越南、柬埔寨、菲律宾和印度经济来说,却是一个巨大的数字。”

据瀚亚统计,印度的商品出口预计将从2021年的3950亿美元增至2031年的1.2万亿美元。此外,同期其在世界商品出口中的份额预计将从12.7%攀升至16.2%。

另一个例子是受益于电动汽车制造从中国转移的一组国家。例如,全球铜生产商 KGHM 加大了在东欧和拉丁美洲国家(包括智利)的采矿活动,这些国家拥有必要的原材料和制造能力,可以满足美国和欧洲对电动汽车不断增长的需求。

即使对于仍然押注中国企业的新兴市场投资者来说——中国企业在大多数新兴市场股票指数中所占比例超过30%——供应链的转变也不全是坏消息。科米认为,中国制造业活动的下降标志着经济正在成熟,就像日本在二战后经历的那样。战后时期,日本凭借低廉的劳动力成本,成功发展了电子工业。

“中国经济正在经历完全相同的事情,”科米说。他补充说,过去二十年来,中国扩大了经济规模,转向国内消费驱动型模式,促进了更可持续的增长,减少了对出口和制造业的依赖。

但科米表示,投资者不应指望中国在全球制造业的主导地位会在一夜之间消失。“中国花了三十年才达到主导供应链的地步,”他说。“现在人们已经感到不舒服,并正在尝试多元化,但这不会在 12 或 18 个月内发生。这可能需要十年的时间才能实现。”

韭菜热线原创版权所有,发布者:风生水起,转载请注明出处:https://www.9crx.com/75008.html

(0)
打赏
风生水起的头像风生水起普通用户
上一篇 2023年8月11日 00:40
下一篇 2023年8月12日 00:04

相关推荐

  • Alpha 捕获率:利率上升意味着 Alpha 价格更高

    联邦基金利率从2022年的近0%快速攀升至2023年7月的15年高点5.25%,既为对冲基金的预期回报提供了机会,也为阿尔法价格的悄然上涨提供了机会。 事实上,考虑到利率轨迹,那些与股票贝塔值为 1 的优秀经理一起投资的人所获得的阿尔法可能下降了 36%。 那么,对冲基金投资者如何优化他们为阿尔法支付的价格呢? Alpha 捕获率 阿尔法捕获率指标衡量阿尔法…

    2023年10月9日
    19600
  • 长期投资,第 1 部分:一大堆羽毛

    这是一个由五部分组成的系列文章的第一部分,该系列文章为长期、退休导向的投资开发了一个分析框架。作者要感谢 Joe Tomlinson 和 Michael Finke 对本系列文章提供的有益评论。 哪个更重? 当我年轻的时候,我的一个朋友用下面的脑筋急转弯难倒了我:“一吨砖头和一吨羽毛哪个更重?” 答案当然是它们的重量相同:一吨!但对于外行来说,这个问题很棘手…

    2024年3月12日
    5700
  • 美联储能否实现软着陆?

    当前的经济环境令人困惑。就业增长强劲,但知名公司裁员的报道却随处可见。收益率曲线倒挂,暗示经济衰退即将来临,但股市却处于或接近历史高位。 我们如何看待这些相互矛盾的信号?经济能否实现预期的“软着陆”——经济增长放缓或温和衰退?还是“硬着陆”和“常规甚至严重衰退”不可避免? 只要美联储从沉睡中醒来,并且某些其他缓解因素持续存在,我相信我们仍然可以坚持下去。但许…

    2024年4月27日
    9300
  • 铜金比率是可靠的利率领先指标吗?

    铜金比和美元效应 机构资产管理人将铜金比率作为10 年期国债收益率的领先指标之一。事实上,随着债券收益率与比率之间的差距在 2022 年第三季度扩大,DoubleLine Capital 首席执行官兼首席投资官 Jeffrey Gundlach 引用了这种关系,并指出“10 年期美国国债的公允价值收益率低于 2% ”。由于今年早些时候分歧持续存在,用冈拉克的…

    2023年6月16日
    20000
  • 背离和其他技术警告

    尽管多头仍然完全控制着市场走势,但分歧和其他技术警告表明,变得更加谨慎可能是谨慎的做法。 2020年 1 月,我们讨论了为何要获利了结并降低投资组合的风险。当时市场正在飙升,没有理由担心。然而,仅仅一个多月后,随着“大流行”的到来,市场大幅下跌。虽然当时没有证据表明会发生这样的事件,但市场非常活跃,只需要一个触发器就可以引发调整。 “当你与投资组合管理团队坐…

    2024年4月7日
    9200

发表回复

登录后才能评论
客服
客服
关注订阅号
关注订阅号
分享本页
返回顶部