历史上的牛熊转换和破解之道

周三的市场开始反弹了,科技股领跑,但这是全面反弹的开始吗?弗里曼目前还看不到很多的迹象。实事求是来说,我们在经历一轮技术上的熊市,牛熊交替是很正常的事情,那我们如何以正确的姿势来做「时间的朋友」呢?

读史可以明智,我们就来总结一下历史上的牛市熊市,以及前人是怎么来度过这段难熬的日子的吧。

弗里曼在以前的文章里曾经写过一篇,「投资即修行」,

「投资即修行」-「如何缓解投资理财带给我们的焦虑?」

更多的讲的是心态,今天我们来说说破解之道。

先看一张图

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总是说我们的A股牛短熊长,其实从数据来说也不完全对,应该说是震荡为王,几乎接近一半的时间都在震荡中度过的。

从19年开始牛熊周期,大多数新进来的基民正在经历的就是这第六轮牛熊转换,弗里曼认为目前还处于一个震荡筑底的阶段。

看了A股的历史后,似乎心也没有那么哇凉哇凉的了,其实炒股也好,买基金也罢,就像冲浪。。

我们再来看看美股历史上的牛熊转换。

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果然是牛长熊短,如果要是单独看纳斯达克的指数,会更惊人一些。

再看看从全世界来看牛熊转换带来的影响是怎么样的,我们借助先锋领航的一个数据来看看。对,没错,就是指数基金之父约翰伯格那个公司。

「里程碑!单只指数基金破万亿美元:指数基金、约翰伯格与Vanguard集团」

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注释:熊市是指市场从高点滑落超过20%。

来源: Vanguard集团计算,数据来自汤森路透数据流。1980年1月1日至1987年12月31日的回报用MSCI World Index衡量,之后至2019年6月30日的回报用MSCI AC World Index衡量(以1979年12月31日为100)。

从以上的图里可以发现,牛市的时间是多于熊市的,而牛市为投资者带来的总体回报也是远远超过熊市带来的亏损的。

下面来说说,在熊市里面的破解之道,当然「风物长宜放眼量」的修行还是最重要的。

1、之前有个说法叫「熊股牛基」,讲的大概是说在熊市里聚焦一些精选的个股,依然能够有的赚,或者说能减少亏损;牛市里止盈后把钱多买一些基金,这样整体的波动率下来,更能保住收益。

2、持币还是持基(股)?如果你认为自己可以明确的判断牛熊转换的周期,或者你有充足的时间可以关注并分析市场,那么你可以继续持基。如果你觉得理财更像是一个长跑,而自己也没有很多的时间和兴趣,那么熊市周期可以持币一阵子,等牛市的信号明确了再进来。

但是这里面有一个悖论,就好比是冲浪,如果你下来的时候因为喝了一口水,就上岸了,那么你也有可能赶不上下一波的浪头。

3、是集中好还是分散好?

如果你没有很多的时间,那么就集中吧,选成长性好的,然后放上相对长的一段时间,这样也会有不错的效果。如果你是一个不太放心的人,又喜欢钻研,那么我们可以使用多元分散的方式。

比如在大类资产的广度上来进行布局,比如增加债券类资产、固收类的资产、还有商品类的资产。当然还有一些比较另类的投资,名家字画大部分人估计买不起,但是现在年轻人喜欢的鞋、手办等等也是保值增值不错的投资。

除了大类资产的分散,我们还可以利用不同市场的间的平衡来创造收益。比如可以关注一下越南的市场、美股等等,都会是对于A股风险的分散。

最后还是讲到我们的「修行」,定力是很重要的,要看清牛熊转换是一个市场的常态。冲浪没有一直在风口浪尖的,只要有地心引力,冲的再高也会有下来的那一刻。保持好定力,等待下一个浪头就好了。

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