历史上的牛熊转换和破解之道

弗里曼 • 2022年2月24日 16:32 • 分析 • 阅读 423

周三的市场开始反弹了，科技股领跑，但这是全面反弹的开始吗?弗里曼目前还看不到很多的迹象。实事求是来说，我们在经历一轮技术上的熊市，牛熊交替是很正常的事情，那我们如何以正确的姿势来做「时间的朋友」呢？

读史可以明智，我们就来总结一下历史上的牛市熊市，以及前人是怎么来度过这段难熬的日子的吧。

弗里曼在以前的文章里曾经写过一篇，「投资即修行」，

更多的讲的是心态，今天我们来说说破解之道。

先看一张图

总是说我们的A股牛短熊长，其实从数据来说也不完全对，应该说是震荡为王，几乎接近一半的时间都在震荡中度过的。

从19年开始牛熊周期，大多数新进来的基民正在经历的就是这第六轮牛熊转换，弗里曼认为目前还处于一个震荡筑底的阶段。

看了A股的历史后，似乎心也没有那么哇凉哇凉的了，其实炒股也好，买基金也罢，就像冲浪。。

我们再来看看美股历史上的牛熊转换。

果然是牛长熊短，如果要是单独看纳斯达克的指数，会更惊人一些。

再看看从全世界来看牛熊转换带来的影响是怎么样的，我们借助先锋领航的一个数据来看看。对，没错，就是指数基金之父约翰伯格那个公司。

注释：熊市是指市场从高点滑落超过20%。

来源: Vanguard集团计算，数据来自汤森路透数据流。1980年1月1日至1987年12月31日的回报用MSCI World Index衡量，之后至2019年6月30日的回报用MSCI AC World Index衡量（以1979年12月31日为100）。

从以上的图里可以发现，牛市的时间是多于熊市的，而牛市为投资者带来的总体回报也是远远超过熊市带来的亏损的。

下面来说说，在熊市里面的破解之道，当然「风物长宜放眼量」的修行还是最重要的。

1、之前有个说法叫「熊股牛基」，讲的大概是说在熊市里聚焦一些精选的个股，依然能够有的赚，或者说能减少亏损；牛市里止盈后把钱多买一些基金，这样整体的波动率下来，更能保住收益。

2、持币还是持基（股）？如果你认为自己可以明确的判断牛熊转换的周期，或者你有充足的时间可以关注并分析市场，那么你可以继续持基。如果你觉得理财更像是一个长跑，而自己也没有很多的时间和兴趣，那么熊市周期可以持币一阵子，等牛市的信号明确了再进来。

但是这里面有一个悖论，就好比是冲浪，如果你下来的时候因为喝了一口水，就上岸了，那么你也有可能赶不上下一波的浪头。

3、是集中好还是分散好？

如果你没有很多的时间，那么就集中吧，选成长性好的，然后放上相对长的一段时间，这样也会有不错的效果。如果你是一个不太放心的人，又喜欢钻研，那么我们可以使用多元分散的方式。

比如在大类资产的广度上来进行布局，比如增加债券类资产、固收类的资产、还有商品类的资产。当然还有一些比较另类的投资，名家字画大部分人估计买不起，但是现在年轻人喜欢的鞋、手办等等也是保值增值不错的投资。

除了大类资产的分散，我们还可以利用不同市场的间的平衡来创造收益。比如可以关注一下越南的市场、美股等等，都会是对于A股风险的分散。

最后还是讲到我们的「修行」，定力是很重要的，要看清牛熊转换是一个市场的常态。冲浪没有一直在风口浪尖的，只要有地心引力，冲的再高也会有下来的那一刻。保持好定力，等待下一个浪头就好了。