如何通过再平衡保持投资组合的轨道

如何通过再平衡保持投资组合的轨道

由雷蒙德詹姆斯, 5/15/25

当你开始投资时,你的顾问会根据你的个人投资目标来构建一个投资组合。你的目标配置会考虑到你的目标、风险承受能力和时间范围等因素。除非你的生活发生了变化,否则你的投资组合应该继续与你的目标保持一致。然而,这意味着在必要时重新审视你的配置并进行再平衡,以确保你的投资组合中包含的绩效和风险水平与你近期和长期财富目标相匹配。

失衡

首先,再平衡是维持投资组合的一个常规部分。你投资组合中的各种投资以不同的速度增长。通常,表现最好的资产类别将以更快的速度增长,因此随着时间的推移,它们在你的投资组合中的比例会更大。仅这一点就可能导致你的投资组合承担比你最初预期更多的风险。

有时,市场波动可能会导致你的投资组合变得失衡。当某些风格的投资相对于其他投资更受欢迎(无论它们是否更具有风险),你的投资组合配置可能会开始偏离,并需要重新平衡以恢复最初设计的适当组合,从而实现分散投资的好处。

重新平衡方法

有几种方法可以重新平衡你的投资组合。综合考虑个人偏好、税收影响以及监控和交易相关的成本,是确定哪种方法适合你的投资风格的最佳方式。

买入并持有是重新平衡投资组合的一种方法。一旦你的资产被投资,你就不再做任何改变,让它们自由地随市场波动。这意味着收益率最高的资产(最有可能是风险最高的资产)将在你的投资组合中占据更高的比例。这可能意味着随着时间的推移,你的投资组合的整体风险会增加,并且在市场变化时更容易出现动量逆转。

基于时间或恒定混合的再平衡**要求在固定的时间间隔内将资产类别的比例调整回原定比例,最常见的间隔是一年或半年一次。更频繁的再平衡,如每月或每季度一次,可能会减少不希望的资产组合变动,但也可能导致交易成本增加,缴纳短期资本利得税,并且如果资产类别没有足够的时间增值,可能会损失潜在收益。

基于漂移或条件的再平衡**为投资组合中的每个资产类别设定一个阈值,称为容忍带,当阈值被突破时进行再平衡。容忍带可以是相对的也可以是绝对的。例如,围绕40%的分配设定10%的相对带,将在权重超过44%或低于36%时触发再平衡,而10%的绝对带则允许分配在50%或30%之前波动后再进行再平衡。

常见的陷阱

遵循再平衡过程可以让你的投资目标始终处于首位,并帮助你避免常见的投资行为偏差。三种常见的行为金融缺陷包括:

羊群效应: 这是指你跟随他人的行为,这意味着卖出表现不佳的资产,买入表现优异的资产。这通常不利于实现投资组合的最佳表现,因为资产价格在拥挤的仓位中可能会被扭曲。

损失厌恶: 投资者往往更害怕损失而不是看重收益。这可能导致他们持有亏损的投资时间过长,希望它们能够恢复,而不是通过再平衡投资组合来减少损失并更有效地重新分配资金。

过度自信: 投资者有时会高估自己预测市场走势的能力。这可能导致频繁且不必要的调整投资组合,增加交易成本,并在长期内可能降低总体回报。

心理账户 : 投资组合应该作为一个整体来看待,而不是将其分割成不同的部分。这可能会在投资者做出风险降低决策和优先考虑投资组合的长期表现时模糊其判断。

为了避免陷入常见的行为偏差,并帮助确保您的投资组合为长期成功做好准备,请与您的顾问讨论何时以及如何进行再平衡,哪种方法适合您的投资风格。

重新平衡非退休账户可能会产生应税事件,从而增加您的税务负担。

投资涉及风险,无论选择何种策略,包括分散投资和资产配置,都可能产生盈利或亏损。

任何信息均不构成完整投资决策所需的所有可用数据的总结或陈述,也不构成投资建议。

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