华尔街推动比特币疯狂上涨并大赚现金

对于杰米戴蒙来说，它并不比一块“宠物石头”好多少。对于已故的、沃伦·巴菲特的长期副手、已故的查理·芒格来说，这是“极其愚蠢的”。对于美国参议员伊丽莎白·沃伦 (Elizabeth Warren) 来说，如果您是恐怖分子、毒贩或欺诈者，那么这是一个很好的工具。

也许。但关于比特币还有另外一点：它不会很快消失。华尔街曾经几乎普遍的抵制情绪正在日益消失。

随着加密货币在最近几周飙升至多年前令老派人士震惊的高位——先是 40,000 美元，然后是 50,000 美元，几天后，就达到 60,000 美元——许多专家清楚地意识到，年轻人和年轻人的潜在需求无论老、富还是穷，都太稳健和稳定，以至于无法让比特币作为资产类别的基石崩溃。即使美国利率的快速上升——长期以来被视为比特币潜在的丧钟——也不足以长期抑制人们的热情。

“他的好朋友杰米·戴蒙（Jamie Dimon）或伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）说什么并不重要，”银河数字控股有限公司（Galaxy Digital Holdings Ltd.）的亿万富翁创始人兼首席执行官、比特币最长期的支持者之一迈克尔·诺沃格拉茨（Michael Novogratz）在接受采访时表示。 “很多人相信这里有价值。”

这种持续不断的需求给投资行业带来了紧迫的困境。传统巨头可以继续避开这种以波动性和丑闻频发而闻名的资产，即使它是在新的有利于监管的 ETF 包装中提供的。这是一家超级保守的商店 Vanguard 正在采取的方法。或者，他们可以为客户提供他们想要的东西，而不管一长串的风险。美国银行旗下的美林银行和富国银行是最新采取这条路线的公司之一，他们为一些经纪客户提供了新的比特币交易所交易基金，但不允许他们的顾问推荐这些基金。

多资产投资公司 Angeles Investments 首席投资官迈克尔·罗森 (Michael Rosen) 表示：“华尔街会接受任何能筹集资金的东西，这样你就不会知道它是好还是坏。”他补充说，他相信对比特币等加密货币的信心近乎妄想。

真正重要的不是错觉，而是金钱。目前在美国交易的 10 只现货比特币 ETF 的净流入量约为 80 亿美元，其中投资巨头富达 (Fidelity) 和贝莱德 (BlackRock) 管理的基金占据了最大份额。据 Bloomberg Intelligence 称，仅贝莱德旗下的 iShares Bitcoin Trust 在短短七周内就积累了 100 亿美元，这是有史以来最快的 ETF 达到这一里程碑的速度，也是第一只黄金 ETF 自 2004 年推出以来花了两年多时间才完成的壮举。

所有新的 ETF 现金都需要在一个以“hodlers”而闻名的市场上找到比特币来购买，这些“hodlers”乐于持有比特币并看着数字上涨。当然，每个人都有价格，突然的需求给加密市场本身的散户交易者带来了活力。随着价格越来越高，活动激增导致周三出现一系列中断，美国最大的加密货币交易所 Coinbase 的一些用户暂时显示 0 美元余额。

然而，由新现金引发的大规模加密货币涨势也有可能放大该资产类别固有的风险——贵族投资公司现在也成为一方的风险，至少在声誉上是这样。一方面，币安首席安全官吉米·苏（Jimmy Su）警告说，看涨情绪可能会导致“地毯拉动”的上升——这是一种骗局，开发商炒作一个加密项目以吸引资金，但随后随着加密货币项目的失败而消失。资金。

同样重要（尽管更平常）的担忧是比特币的简单市场风险。随着自称“degen”的交易员追赶涨势，他们正在大量借入资金，以帮助最大限度地提高交易利润，因为近两年前，随着像摄氏这样的加密货币贷款机构的消亡，这种杠杆几乎枯竭。

根据 CCData 的数据，比特币衍生品的杠杆率高达 100 倍，自 10 月份以来，中心化交易所的未平仓合约总额已增长近 90%，达到 2022 年初以来的最高水平，当时上一次加密货币牛市崩溃了。 CCData 的数据显示，加密货币交易所 Binance、OKX 和 Bybit 的未平仓合约均跃升至 2021 年牛市顶峰以来的最高水平。 Ledn 联合创始人毛里西奥·迪·巴托洛梅奥 (Mauricio Di Bartolomeo) 表示，Ledn 的贷款账簿已恢复到 2022 年底 FTX 交易所崩溃之前的水平，该贷款账簿以比特币抵押品放出资金。

因此，许多人预计近期涨势至少会部分逆转只是时间问题，而不是是否会发生的问题。随着华尔街投资者寻求传统途径对冲风险，芝商所的数字资产产品交易量创下历史新高。

“准备失去一切”

杜克大学研究数字资产市场的金融教授坎贝尔·哈维表示：“在加密货币领域拥有杠杆、高风险头寸的交易者应该意识到，将会出现不可避免的调整。” “有了杠杆，你就需要做好失去一切的准备。”

只有时间才能证明新 ETF 的所有者对这一资产类别的潜在低迷做好了多少准备，因为该资产类别没有收入来源或实际的大规模金融功能，因此本质上具有波动性，并且容易受到情绪变化的影响。

然而，无论比特币的下一个重要里程碑是 70,000 美元还是 50,000 美元，许多人都认为 ETF 闸门的打开永远改变了游戏规则——无论是在传统金融市场还是在加密世界。

数字资产平台 FRNT Financial 的首席执行官 Stephane Ouellette 表示：“这已经完全合法化了。” “现在，当你与对冲基金交谈时，他们会说‘我一直害怕将比特币放入我的可交易资产和工具清单中，但现在贝莱德在那里，没问题。’这是一件‘与时俱进’的事情，”他说，并补充说，周三的集会期间，议论声如此强烈，以至于他无法离开办公桌，因为他收到了所有的电话和即时消息。

新 ETF 提供的合法性使这次加密货币牛市与之前的加密货币繁荣和萧条周期区分开来，这些周期是由拥抱风险的投机者和最终在其周围崩溃的产品推动的：有时结果是加密货币贷款没有任何东西的支持，而且在此之前，发行代币的初创公司进行了首次代币发行融资，但在许多情况下从未真正生产过产品。

许多个人投资者购买 ETF 并推动这次上涨也是不同的。诺沃格拉茨周四在彭博电视上表示，比特币正在迎来“新的买家大军”。他在一份声明中补充道：“这是一件非常非常大的事情，因为这是我参与 11 年来第一次让婴儿潮一代和老年人可以轻松地购买加密货币。”单独面试。

当然，希望和炒作长期以来一直是加密货币牛市运行的主要驱动力之一。如今，人们希望这一新的加密货币新类别只是一个开始，因为财务顾问和基金经理引导更多财力雄厚的客户——不仅是富有的个人，还包括机构投资者和主权财富基金——突然转向可投资的资产班级。

Parataxis Capital 的联合创始人爱德华·钦 (Edward Chin) 表示：“我认为，鉴于传统金融机构不愿变革且变革缓慢，华尔街只完成了 10% 左右。”该公司的客户包括养老基金。 “鉴于华尔街资产管理方面的巨大收入机会，我想每个大型参与者最终都必须开发加密资产投资策略或产品，如果没有其他原因，除了客户的需求意味着不拥有可用的东西将意味着市场份额和收入的损失。”

尽管如此，我们还是很难不注意到加密货币最新时代的大量讽刺——并想知道这对资产类别的未来意味着什么。

一方面，这一切发生在 Sam Bankman-Fried 因与 FTX 帝国崩溃相关的欺诈指控而被定罪后，正在等待知道他将在监狱里待多久的时间。他的前竞争对手赵长鹏也将于下个月被判刑，他承认了包括在他曾经经营的币安交易所违反反洗钱法的指控。

具有讽刺意味的是，这次牛市几乎完全归功于美国证券交易委员会主席加里·詹斯勒(Gary Gensler)。由于美国证券交易委员会对加密货币公司采取一系列执法行动以及多年来拒绝批准现货比特币 ETF，他此前曾扮演过加密货币行业主要对手的角色，但他最终屈服并提供了美国证券交易委员会所需的摇摆投票一月份批准资金。

中本聪会怎么想？

也许最大的讽刺是：数字资产市场的惊人复兴是传统金融业与加密货币联姻的结果。毕竟，当比特币由匿名创造者中本聪于 2008 年构想出来时，最初的加密货币应该为华尔街和政府主导的金融体系提供替代方案。

“整个想法是让比特币成为主流金融体系的替代品，不受集中监管等，”ETF 咨询公司 Blackwater 的创始合伙人 Michael O’Riordan 表示。 “对于比特币 ETF，情况恰恰相反。中本聪将会在坟墓里翻身。”

事实上，这句话甚至还带有讽刺意味：15 年多过去了，仍然没有人确切地确定中本聪是谁，或者他们是否已经去世。然而，无论好坏，中本聪的发明仍然存在并且运转良好。