西方影响力

西方影响

作者:Vaibhav Tandon,2024 年 7 月 26 日

  • 太阳可能从东方升起,但西方才是东方经济体经济阳光的关键。西方的需求和货币政策对亚太地区 (APAC) 的经济前景有着重要影响。
  • 亚太地区经济体的出口有所改善,部分原因是芯片周期回暖,但国内需求疲软。该地区的通货紧缩状况不均衡。大多数地区央行继续按兵不动,等待通货紧缩的进一步进展和美联储的动向。
  • 亚洲出口可能在一段时间内保持韧性,但在贸易紧张局势加剧和政策不确定性的背景下,它们面临着严峻的挑战。地缘政治摩擦再度出现,可能会对这个从贸易开放中受益匪浅的地区造成重大阻力。
  • 以下是我们对 2024 年剩余时间主要区域市场表现的看法。

日本

  • 第一季度实际国内生产总值 (GDP) 增长率以 2.9% 的年率收缩,主要原因是公共固定投资大幅下降。虽然这一结果令人失望,但这种疲软不太可能持续下去。强劲的工资增长将有助于经济在未来几个月反弹。出口增长将是渐进的,因为外部需求疲软将部分抵消微芯片出口的繁荣。我们下调了 2024 年的增长预期,主要是为了反映今年开局疲软。
  • 日本央行 (BoJ) 在 6 月份会议上维持了其政策利率不变,但宣布决定从 8 月份开始大幅减持日本政府债券。本月的日本央行会议将受到密切关注,以了解在近期日元疲软的背景下政策正常化步伐的进一步信号。虽然不能完全排除本月会议上再次加息的可能性,但我们预计日本央行将等到 9 月份才能确认强劲的工资协议对消费和价格的影响。

中国

  • 正如我们的预期,中国经济近期的出色表现只是暂时现象。第二季度,中国实际 GDP 增速同比放缓六成至 4.7%。强劲的制造业和出口继续推动经济增长,但疲软的国内需求仍是一个障碍。中国经济前景仍不明朗。家庭支出停滞、消费者信心低迷以及房地产市场持续低迷将阻碍经济短期内出现明显好转。出口是一大亮点,但也面临贸易壁垒和关税上升带来的下行风险。
  • 在经济增长势头减弱和通货紧缩压力持续存在的情况下,中国人民银行 7 月份将主要短期和长期政策利率下调了 10 个基点。这一小幅增幅不太可能对去杠杆经济产生太大影响。降息决定是在三中全会公报发布几天后做出的,三中全会公报未能推动经济改革进入更高水平。

新加坡

  • 预估显示,新加坡第二季度经济增长 0.4%,略高于今年第一季度上修后的 0.3% 增幅。出口是经济增长的主要推动力,其中科技行业复苏是主要推动力。在劳动力市场疲软的情况下,消费者支出谨慎,国内经济受到影响。半导体行业可能会为出口带来持久的提振,但投资和消费要想恢复昔日的活力,就需要全球融资条件的放松。
  • 6 月份总体通胀率同比大幅下降至 2.4%,低于 5 月份的 3.1%。但核心通胀率仍处于高位,为 2.9%。新加坡金融管理局 (MAS) 需要进一步降低核心通胀率,才能开始放松紧缩政策。MAS 将在 7 月份会议上维持政策区间参数不变;通胀路径将决定其最终的宽松政策。

香港

  • 4 月和 5 月的数据表明,第二季度经济增长可能放缓。国内需求依然不温不火。全球货币政策收紧、财政整顿重点以及旅游服务赤字扩大,表明未来道路坎坷。在利率上升的背景下,房地产市场举步维艰。废除十年前的房地产降温措施等改革措施并未起到作用,房价仍在以两位数的速度下跌。香港经济也对中国内地的结构性放缓十分敏感。
  • 通货紧缩趋势一直存在。但鉴于港元与美元挂钩,香港金融管理局(金管局)不仅依赖数据,也依赖美联储。如果美联储在 9 月份开始放松货币政策,金管局很可能会效仿。

澳大利亚

  • 第一季度经济增长几乎停滞,实际 GDP 环比增长 0.1%。生活成本压力和相关的紧缩货币政策环境拖累了经济活动。虽然家庭消费出人意料地坚挺,但这种提振主要归因于旅游进口计算方法的修订。消费者信心低迷,支出集中在非自由支配部分。第一季度私人投资下降,失业率开始上升。尽管所有这些都表明经济势头疲软,但个人所得税减免将支撑 2024 年下半年的增长。
  • 澳洲联储(RBA)在上次会议上维持现金利率在 4.35% 不变,但立场转为鹰派。鉴于国内通胀压力的广泛性和持续性,我们预计 RBA 将维持利率不变至 2025 年初,这也将削弱刺激性财政政策对通胀的影响。

2024 年 7 月亚太地区经济预测

2024 年 7 月亚太地区经济预测

韭菜热线原创版权所有,发布者:风生水起,转载请注明出处:https://www.9crx.com/85276.html

(0)
打赏
风生水起的头像风生水起普通用户
上一篇 2024年8月30日 23:04
下一篇 2024年8月30日 23:18

相关推荐

  • 全球经济展望:保持专注

    全球经济展望:保持专注 全球范围内正在推行更为宽松的货币政策。 每年夏天,我们都希望从重大事件中解脱出来,让我们放松身心,为今年的剩余时间补充能量。但往往,我们都会失望。 各经济体的选举带来了大量新闻,但对我们的前景影响不大。随着欧洲联盟的形成以及美国大选进入最活跃的阶段,我们将密切关注政策可能性的演变。 目前,主要经济体的优先事项仍然保持一致:维持增长、抑…

    2024年8月28日
    4900
  • 黄金是答案吗? 首先,问题是什么?黄金是好的投资标的吗?

    新闻和评论节目被充斥着美国经济和美元即将崩溃的可怕警告的广告所淹没。 “你担心美元的价值吗?保护你的财富,保护你的财务未来。投资黄金!” “不要用你的财务去赌博——选择经过验证的黄金保障。” “美元的命运是不确定的。随着债务水平不断膨胀和经济陷入困境,专家警告说崩溃可能迫在眉睫。通过投资黄金来保护自己,这是对冲经济不稳定的最终手段。” 广告必须击中要害。我曾…

    2023年6月17日
    20700
  • 美国国债距离抹平今年的损失仅一步之遥

    美国国债距离抹去今年的损失仅一步之遥 今年上半年,美国国债经历了过山车式的波动,目前处于盈亏平衡的边缘。 彭博社衡量全球最大债券市场回报率的指标显示,截至周二,2024 年仅下跌 0.1%,而4 月份全年则下跌了 3.4% 。不过,这种下跌可能至少还会持续一天。尽管 5 月份新屋开工数据弱于预期,但随着美国市场在假期后重新开市,收益率有所攀升。 市场从四月份…

    2024年8月7日
    8000
  • 即将到来的经济放缓应该对市场有利

    11 月,美国国债利率下降,风险资产上涨。市场预计通胀将持续下降,增长将放缓,但不会是灾难性的。这些数据支持了市场的乐观评估。 2023 年 11 月,风险资产大幅上涨,国债收益率大幅下跌。 风险资产和国债的反弹可以追溯到两套宏观政策公告。 11月初,ADP就业报告疲软,随后申请失业救济人数高于预期,非农就业数据弱于预期,失业率高于预期。 11 月 14 日…

    2023年12月31日
    9300
  • 5000 亿美元的战利品在华尔街重新点燃了被动争议

    5000 亿美元的战利品在华尔街重新点燃了被动争议 由彭博新闻的卢王于 12 月 6 日 24 日 被动投资的浪潮正在加速——这正在引发华尔街指数跟踪热潮带来的危险的新焦虑。 截至 2024 年还有近一个月的时间,指数基金已经吸引了约 5000 亿美元的新资金,而主动管理基金则面临资金流出。在最近几周,这种不断增长的主导地位引发了 Apollo Global…

    2025年1月19日
    2700
客服
客服
关注订阅号
关注订阅号
分享本页
返回顶部