投资者可能会想象，如果标普500指数中的三大权重股表现更好，该指数会高多少。
苹果公司，标普 500 指数中市值第三大的公司，今年股价下跌了 17%，原因是关税担忧和开发人工智能服务的问题。市值 2.1 万亿美元的互联网广告巨头 Alphabet 公司股价下跌了 7%，原因是担心人工智能聊天机器人会蚕食其有利可图的谷歌搜索引擎业务。与此同时，特斯拉公司股价下跌了 26%，原因是电动汽车销量下滑。
这三只股票已经拖累了市值加权的标普500指数超过120点，据彭博汇编的数据，标普500指数在周二收盘时年内上涨了约5%。如果这三家公司至少收复2025年的全部损失，基准指数将高出约两个百分点。
“这次反弹的范围在扩大，但这七大巨头占据了整个市场的巨大比例，如果它们停滞不前，从定义上讲，市场将面临困难。”Granite Bay Wealth Management 的首席投资官 Paul Stanley 表示。
在带领市场上涨超过两年后，这七大巨头股票在 2025 年出现了分化，微软公司、英伟达公司和 Meta Platforms Inc.的股价均上涨了 14%或更多。2025 年赢家和输家之间的最常见差异在于人工智能：英伟达等公司利用了计算基础设施的支出，而 Meta 等公司则利用了这项技术来推动收入增长。
另一方面，苹果公司在一年多前宣布其“为大众的 AI”愿景以来，一直难以将 AI 功能整合到其设备中。在彭博社报道苹果正在考虑使用 Anthropic 或 OpenAI 的 AI 技术来驱动其 Siri 助手的新版本后，其股价本周上涨了超过 3%。
“人们现在没有向苹果投入更多的资金是有道理的，直到他们有一个关于如何使用 AI 的蓝图为止，”Themes ETFs 的首席收入官保罗·马里诺说。
尽管微软、英伟达和 Meta 今年为标普 500 指数贡献了大约一半的涨幅，但 Netflix Inc.、Broadcom Inc.和 Palantir Technologies Inc.也做出了重要贡献。该指数接近历史最高水平。
标普500指数中的“漂亮七股”还包括亚马逊公司，这些股票约占标普500指数的三分之一，与该指数11个主要板块中7个板块的合计权重大致相同。亚马逊的股价在2025年基本持平。
虽然市场范围的扩大令人鼓舞，Granite Bay 的 Stanley 表示，如果下半年继续表现不佳，很难克服苹果等公司的拖累。
“你真的需要看到一个强劲的广泛市场来弥补 7 大科技股的疲弱，而我不知道还有什么能打破 7 大科技股的盘整格局。”Stanley 说。
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