“不相信你所听到的，也不相信你所看到的一半。”-埃德加·艾伦·坡
滚石乐队
投资者无法“得到满足”，因为一系列的财报报告、经济数据和选举焦虑的结合导致股市在 10 月连续两周下跌。
微软和 Meta 的表现略显平庸，其股价下跌导致 10 月股市转为下跌，结束了五个月的上涨趋势。同为“Magnificent”的苹果公司在关键市场中国和其服务部门未能达到季度营收共识预期。另一方面，Alphabet 和亚马逊报告了强劲的业绩。10 月表现积极的行业仅有金融、通信服务和能源。
好消息是，全球股市在过去一年里普遍上涨了 20%以上，债券回报约为 10%，因此我们接近感恩节时有很多值得感激的事情。希望餐桌上不会过多讨论政治，但我们会在这里提及它。
选举不仅增加了交易波动性，还在许多收益电话会议上被提及。许多公司提到了经济、业务或客户活动的放缓或暂停，至少部分原因是由于选举。这些公司中的许多人在选举后预计业务状况会有所改善。
经济数据加强了对美国第三季度 GDP 增长和 PCE（美联储首选的通胀指标）的估计。10 月的就业报告意外地显示仅新增了 14,000 个工作岗位，整体数据显示劳动力市场持续恶化。但这也可以归因于选举的不确定性以及下一届白宫政策议程的不确定性。因此，对美联储的隐含活动是 2024 年再进行两次 25bps 的利率下调，2025 年进行四次 25bps 的利率下调。
“你不能总是得到你想要的，但如果你尝试，有时你可能会发现你得到了你需要的。”
无论您对 2024 年的选举结果感到失望还是兴奋，了解这些结果在历史上对您的投资意味着什么都是非常重要的。上个月，我们讨论了可以追溯到肯尼迪政府时期的历史回报。除了两个任期外，所有总统的任期内都提供了积极的股市回报。
当选总统特朗普的政策平台包含激进且可能对市场产生重大影响的提议。他的计划包括降低企业税，可能降至 15%，这很可能会显著提升企业盈利和股市。此外，他预计会采取更为宽松的监管方式，进一步支持商业利益，可能刺激经济增长。
然而，他对贸易的立场，特别是他提出的加征关税的提议，可能导致更高的通货膨胀、经济增长放缓和商业信心减弱。这些保护主义措施虽然旨在支持国内产业，但可能会使美元走强，削弱关税旨在实现的竞争优势。
对于有兴趣深入了解选举如何影响经济、美联储以及整体市场的任何人，查尔斯·施瓦布的“选举事实”文章是一个很好的阅读材料：https://www.schwab.com/learn/story/party-usa-election-facts.
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