过去 12 个月里，利率上升导致一些投资公司（例如专注于固定收益的公司）的股价飙升，而其他投资公司的股价则下跌。现在，长期的高利率可能会加剧这种情况。
KBW 分析师在 6 月 16 日的一份报告中写道：“虽然利率背景只是一个相对间接的因素，但对于大多数资产管理公司来说，我们确实相信该集团内部存在重要影响。”
阿波罗全球管理公司的股价在过去 12 个月里上涨了 54%，但考虑到其保险业务，较长时期内较高的利率将对该公司有利。KBW 分析师表示：“阿波罗全球管理公司是较高利率环境的直接受益者，这主要归功于 Athene，因为增量加息支持利差相关收益 (SRE) 和整体固定年金需求。”
其他公开交易的另类资产管理公司同期表现相对较好，如果利率保持高位或上升，则有可能获得更大的上涨空间。过去 12 个月，Ares Management 和 Blue Owl 的股价分别上涨了 59% 和 14%。据 KBW 称，其信贷业务中 90% 以上的资产都是浮动利率，这使它们能够从高利率环境中受益。然而，KBW 更青睐 Ares 而不是 Blu Owl，因为前者拥有 886 亿美元的干粉和良好的业绩记录。
规模较小的另类管理公司也受益于同样的市场环境，使这些公司——尤其是私人信贷管理公司——成为有吸引力的收购目标。
贝莱德一直在发展另类投资业务，并准备收购其他公司，就像它收购伦敦增长和风险债务管理公司 Kreos那样。但 KBW 表示，较长时间的高利率环境也有利于贝莱德庞大的固定收益业务。
对于一些另类投资公司和传统资产管理公司来说，长期的高利率环境将是一个不受欢迎的消息。
“高利率背景可能会进一步影响私募股权的前景——人们对绝对回报潜力的怀疑增加——因为融资成本更高，而且相对而言，无风险回报更高， ”KBW 说道。凯雷集团、TPG 和黑石就是这种情况。
据 KBW 称，更长的加息期也可能会阻碍 2023 年的股市上涨，从而损害 T. Rowe Price 和其他倾向于成长型股票的资产管理公司。
在今年年初的一份报告中，高盛投资研究部首席资本市场分析师亚历克斯·布洛斯坦(Alex Blostein)和该行的其他分析师正确预测了今年各种资产管理公司的表现将有所不同。他们预计“2022 年的周期性动态将持续存在，导致另类基金经理 2023 年的盈利增长轨迹出现广泛差异（从 +20% 到 -10%），并放大整个领域的明显商业模式差异。”
较高的利率通常对大多数资产管理公司产生中性或负面影响，因为它们会给资产价值带来压力并影响资本市场活动。布洛斯坦在一封电子邮件中表示，除了资产管理公司之外，查尔斯·施瓦布 (Charles Schwab) 和雷蒙德·詹姆斯 (Raymond James) 等经纪商和财富管理公司也拥有自己的资产管理业务和 LPL，可以从长期的高利率环境中受益。
布洛斯坦表示：“我们开始看到经纪商的核心存款流出有所放缓，这进一步支撑了净利息收入和整体收入，持续的时间可能比市场预期的要长。”
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