经济衰退之前、期间和之后股市的表现可能会让你感到惊讶

没有人知道美国何时会再次陷入衰退。这正是为什么重要的是要始终为经济或市场低迷做好准备,而不是试图预测它。投资者可能会惊讶地发现,在过去 69 年里,平均而言,经济衰退开始前一年的股市表现比经济衰退期间更差。以下是标准普尔 500 指数在过去的经济衰退之前、期间和之后的表现。

标准普尔 500 指数在经济衰退之前、期间和之后的表现

经济衰退期间股市表现如何

上图有几个关键要点(仅包括NBER提供的 20 世纪 50 年代以来的经济衰退):

  • 长度。1953年以来的11次经济衰退,平均持续时间为10.3个月。新冠疫情衰退只持续了两个月,而 2008 年金融危机几乎是平均水平的两倍。
  • 经济衰退之前和期间。平均而言,标准普尔 500 指数的累计价格回报率在经济衰退前一年最低 (-3%),其次是经济衰退前六个月 (-2%),而经济衰退期间平均损失 1%。此外,在所有三个时期中,近一半的时间回报率为正。请记住,市场向前看,而经济数据则向后看。
  • 经济衰退之后。经济衰退过后,累积回报率随着你走得越远,就会变得越来越正,这不足为奇。毕竟,股票上涨的幅度往往大于下跌的幅度。您投资的时间越长,亏损的可能性就越小。正回报的实例几乎翻倍。
  • 每次都是不同的。历史是一个有用的指南,但它不是预测未来的方法。1980 年的经济衰退在 1981 年的经济衰退开始前一年就结束了。从上面的数字可以看出其含义。同样,2008-2009年的全球金融危机是迄今为止股市在经济衰退期间最糟糕的一次,而新冠崩盘一年后的优异表现也是一个异常值。尽管年初至今出现回调,但自 2020 年经济衰退于 2020 年 5 月结束以来,标准普尔 500 指数累计上涨了 59% 以上(如果包括股息,则接近 64%!)。

经济衰退开始两年后股市回报

在上表中,我们研究了经济衰退结束后股市的表现。Dimensional Fund Advisors 创建了下图来说明 Fama/French 美国总体市场研究指数在经济衰退开始 24 个月后的表现。与上表一致,恢复时间和强度各不相同,但从历史上看,积极的表现是更有可能的结果。

经济衰退后的股票表现
经济衰退开始后 24 个月内 Fama/French 美国市场研究总指数的总回报。资料来源:维度基金顾问

市场可能会下跌而不陷入衰退

请记住,股市不是经济。一方可能会感到疼痛,但不会影响另一方。考虑下面的图表。黑色星期一、亚洲货币危机和 2018 年贸易战并不符合 NBER 的衰退定义。但在所有情况下,从市场底部来看,12 个月后回报均为正值。

增长恐慌和熊市
标准普尔 500 指数回撤和市场底部的总回报。资料来源:贝莱德

结论是:投资者无法预测经济衰退之前、期间和之后市场可能会发生什么。股票在任何特定时间的表现取决于许多因素。因此,采取措施帮助防止经济衰退对您的财务目标产生过大影响非常重要。

¹ 至 2022 年 3 月 29 日

韭菜热线原创版权所有,发布者:风生水起,转载请注明出处:https://www.9crx.com/77321.html

(0)
打赏
风生水起的头像风生水起普通用户
上一篇 2023年10月14日 23:43
下一篇 2023年10月15日 00:06

相关推荐

  • 华尔街交易员在美联储降息转向后蜂拥撤离

    华尔街交易员在美联储降息转向后纷纷撤离 由彭博新闻的丽兹·卡波·麦考密克、迈克尔·麦肯齐、杰西卡·门顿和阿历克塞娅·塞梅诺娃,12 月 19 日,2024 几乎在一年前引发金融市场剧烈上涨之后,美联储主席杰罗姆·鲍威尔在周三采取了完全相反的立场,对 2025 年的利率下调持谨慎态度,这一观点让投资者感到震惊。 股市暴跌 3%,债券也大幅下跌,使基准的 10 …

    2024年12月30日
    3800
  • 我们对全球股市抛售的看法

    我们对全球股市抛售的看法 日本央行上周决定加息,而美国发布的经济数据也较为疲软,这导致投资者对日本出口前景及美国经济放缓加剧感到担忧。日本央行加息以及可能进一步加息的讯息也推动日元飙升,并引发大量套利交易平仓,从而震动了货币市场。 在这种波动加剧的情况下,我们认为日本股市的基本面仍然完好无损。日本企业的盈利状况仍然坚挺,同时有能力通过更好的资本配置增加股息和…

    2024年9月8日
    6600
  • 终身人寿保险可为高收入者提供 8% 以上的同等回报

    对于高收入者来说,4.5%的税后回报率相当于8%+的税前回报率。终身寿险可以提供与税前投资相同的税后回报,但投资风险却更高。 通常有两类人谈论终身寿险: 高级代理人试图向您推销保单;和 不了解其工作原理或过去曾被其困扰的顾问会阻止您尝试了解它。 我将利用我作为精算师的专业知识来解释如何使用终身人寿保险作为财务规划、投资和退休工具,以及为什么它具有许多其他地方…

    2024年5月26日
    9800
  • 移动平均线:标准普尔 2 月份收盘上涨 5.2%

    有效期至2024年3月31日收市为止 标准普尔 500 指数 2 月份收盘涨幅为 5.17%,一月份涨幅为 1.59%。本月最后一天收盘后,五只 Ivy 投资组合 ETF 之一——景顺 DB 商品指数跟踪基金 (DBC) ——发出“现金”信号,与上个月最终的单一“现金”信号相同。 根据 12 个月简单移动平均线,五个 Ivy 投资组合 ETF 之一——景顺 …

    2024年3月28日
    7400
  • 一天,一万天

    2022年就快要过去了,这一年过的很快,很长时间里似乎都是一样的,用霍华德马克思的说法,这叫土拨鼠日,就是每天过得都差不多,因为疫情限制了我们的活动。 前些天,世界杯期间贺伟的解说不出意外的又火了,诗人的解说词成了金句,广泛的传播。有一段是这么说的:「我们的一生只有一万多天,人与人之间的区别在于你究竟是活了一万天,还是仅仅只活了一天,却重复着一万次」。 大疫…

    2022年12月26日
    24000

发表回复

登录后才能评论
客服
客服
关注订阅号
关注订阅号
分享本页
返回顶部