最好的防守是良好的进攻

最好的防守是良好的进攻

在股市大幅下跌之后,许多投资者采取了戏剧性的 抛售措施。  而另一部分人保留了投资,但停止追加。  两者都不是很好的选择,如果我们以过去的下跌为指导,您可以采取一些积极主动的措施来减轻您的投资组合的痛苦,并为未来做好更好的准备。

首先,将部分投资组合从债券重新平衡为股票可以帮助您在熊市消退时更快地恢复。  如果您不持有债券,但有闲置现金,而您在未来一两年内不会花费这些现金,那么将其添加到您的股票投资组合中也会有所帮助。至少,继续投资你所持有的股票远比退出股票要好。

其次,保持平衡并坚持全球多元化、小盘股和价值“倾斜”的投资组合,尽管最近的业绩令人失望,但与将更多资金转向美国大盘成长股相比,可以提高您的预期回报,并帮助您更快地收复失地。最近表现更好。

让我们看看过去几十年来最严重的熊市,看看这些措施会有何帮助。

20世纪70年代

从 1973 年 1 月到 1974 年 9 月,标准普尔 500 指数经历了 20 世纪 30 年代以来的最大跌幅,跌幅为-43%。由于熊市似乎将延续到第三年,投资者无疑发现债券的安全性更具吸引力——一年期国债指数同期上涨了+12%。

但在接下来的五年里,股票大幅复苏,而债券带来的收益却微乎其微。1974 年,将部分债券配置重新平衡回股票将有助于您更快地收复失地。虽然一年期国债指数仅上涨+41,但从 1974 年 10 月到 1979 年 9 月,标准普尔 500 指数上涨了+117%  ,每投资 1 美元增至 2.17 美元,而债券投资仅为 1.41 美元。

全球多元化的股票指数恢复得更快。维度股票平衡策略指数(包括小盘股、价值股和国际(小盘股和价值股))涨幅超过两倍。同期, 回报率为 +260%,每投资 1 美元增长至 3.60 美元。保持多元化是最成功的策略。

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2000年代

从2000年4月到2002年9月,标准普尔500指数经历了与1973年至1974年几乎相同的熊市,下跌了-44%%。由于当时利率显着较高,债券的表现要好得多——一年期国债指数同期上涨了+17%。出售股票并转向安全的冲动是压倒性的。

但在接下来的五年里,股票再次大幅复苏,而债券带来的收益却微乎其微。2002 年将部分债券配置重新平衡回股票将有助于您更快地收复失地。虽然一年期国债的收益仅增加了 15%,但从 2002 年 10 月到 2007 年 9 月,标准普尔 500 指数却上涨了 105%  ,每投资 1 美元的股票增长到 2.05 美元,而投资债券的每 1 美元为 1.15 美元。

全球多元化的股指再次恢复得更快。维度股票平衡策略指数的涨幅几乎是标准普尔 500 指数的两倍。同期, 其回报率为 +198%,每投资 1 美元增长至 2.98 美元。尽管经历了 2000 年至 2002 年熊市的损失,以及 1995 年至 1999 年牛市中连续五年表现不佳的情况,但事实证明,没有逃离小盘股、价值股和国际股票,是相当有先见之明的。

最好的防守是良好的进攻

2008/2009

我们大多数人都记得 2008 年——大萧条以来最严重的股市损失。从2007年11月到2009年2月,标准普尔500指数下跌了-51%。在短短 16 个月内,每投资 1 美元股票就会减少一半以上。债券再次坚挺——一年期国债指数上涨了+3%。到本次熊市结束时,没有人愿意与股票有任何关系。即使是质量较低的公司债券在出现两位数亏损后也被认为风险太大。

但在接下来的五年里,股票再次大幅复苏,而债券带来的收益却微乎其微。在 2008 年和 2009 年初将部分债券配置重新平衡回股票将有助于您更快地收复失地。虽然一年期国债的收益率仅为 +6%,但从 2009 年 3 月到 2014 年 2 月,标准普尔 500 指数却上涨了 +182%  ,每投资 1 美元的股票增至 2.82 美元,而投资债券的每 1 美元为 1.03 美元。尽管我们在 2011 年经历了另一次大幅下跌,标准普尔 500 指数从 2011 年 5 月到 9 月下跌了 -16%。

全球多元化股票指数再次恢复最快。Dimensional 股票平衡策略指数的涨幅明显超过标准普尔 500 指数。同期,  Dimensional 指数回报率 +224%,每投资 1 美元增长至 3.24 美元。尽管 2008 年跌幅更大(-59%),2011 年遭遇更大挫折(-22%),但继续致力于广泛多元化的投资组合,增加对全球小盘股和价值股的投资,无疑是最明智的举措。

最好的防守是良好的进攻

向前进

在极端的市场波动和令人担忧的头条新闻中,许多投资者希望做出改变,以便他们对“做某事”或避免未来潜在的损失感觉更好。但现在是坚持再平衡、美元成本平均和广泛多元化等核心投资原则的最重要时刻。在经济复苏期间持有过多债券会抑制您收复失地的能力。通过部分出售债券或额外现金储备购买更多股票是最终取得成功的最简单方法。在全球股票市场保持多元化,包括小盘股和价值股同样重要。它们在这次熊市中跌幅更大,但通常情况下,受打击最严重的资产类别是恢复最快的资产类别。毕竟, 最好的防守就是良好的进攻。

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