来源：彭博新闻，Selcuk Gokoluk, Daedo Kim, Srinivasan Sivabalan，2025 年 8 月 18 日
新兴市场基金正转向抓住人工智能热潮，一些投资者预测，蓬勃发展的科技支出将推动未来数年的回报。
受到中国人工智能开发商深势科技以及亚洲半导体巨头的成功鼓舞，资产管理公司如 AllSpring Global Investments 和 GIB 资产管理公司正将其更多投资组合集中在人工智能股票上。今年，人工智能公司是彭博新兴市场股票指数中涨幅最大的六家公司，这是一笔成功的交易。
“这一趋势可能会持续 10 到 20 年，”AllSpring 全球新兴市场股票总负责人阿利森·谢玛达表示，该公司管理着 6110 亿美元的资产。“对新兴市场当地人口的影响将是革命性的。”
尽管人工智能投资热潮主要集中在少数几家硅谷公司，但能够利用这项技术或提供关键组件的新兴市场公司也在受益。例如，人工智能服务器已成为台湾鸿海精密工业公司的主要增长动力，该公司也被称为富士康。
彭博新兴市场股票指数今年的主要贡献者包括台积电、腾讯控股有限公司、阿里巴巴集团控股有限公司、三星电子有限公司、SK 海力士公司和小米集团，合计占指数涨幅的 37%。
据摩根大通公司股票策略师的分析，今年到目前为止，与人工智能高度相关的新兴市场股票的表现甚至超过了所谓的七大巨型科技公司。
“你无法投资新兴市场而不对这个人工智能故事从企业盈利角度来看持乐观态度。”伦敦环球新兴市场股票共同基金经理金纳尔·德赛表示。
周一，摩根士丹利资本国际公司对新兴市场股票的指标因中美贸易紧张局势缓解而上涨，但摩根士丹利资本国际新兴市场 IT 指数因对半导体征收关税而下跌。韩国的三星电子和 SK 海力士领跌半导体抛售。
Desai 表示，在未来两到三年里，台湾和韩国将是新兴市场故事的“核心驱动力”，马来西亚、中国、印度、拉丁美洲和中东的部分地区由于对 AI 数据和应用的暴露，将获得“不成比例的收益”。他的基金在最近的市场回调中投资了 AI 股票，预测未来几年来自 AI 相关股票的收益将占新兴市场收益的三分之一。
随着 AI 在包括云计算和电动汽车在内的各个领域的采用加速，这种势头有望继续下去。今年以来，新兴市场科技股的 12 个月远期收益平均预期增长了 15%，而新兴市场整体股票的这一增长仅为 6%。
“从表现角度来看，AI 的贡献份额将从这里继续增长，”瑞银全球财富管理的新兴市场策略师 Xingchen Yu 表示。“AI 和科技的兴起正在创造一种新的长期增长层，尤其是在北亚地区。”
AI 革命可能有助于新兴市场股票克服一个关键障碍：盈利表现。自 2022 年初以来，公司业绩每个季度都落后于预期，MSCI 新兴市场指数公司的盈利预期普遍低了超过 12%，根据彭博汇编的数据。
但自去年第四季度以来，人工智能密集型信息技术领域的公司一直超出盈利预期，增强了投资者的信心。
“该领域预计将持续爆炸性增长，并将继续如此。”Pictet Asset Management Ltd. 的高级投资经理李永载（Young Jae Lee）表示。“人工智能将继续成为新兴市场中的关键领域。”
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