中东冲突

中东冲突

作者:嘉信理财 Jeffrey Kleintop

迄今为止,中东当前的敌对行动已得到相对平静的市场反应,但如果战争威胁到全球经济衰退,市场风险仍然存在。

尽管人员伤亡难以想象,但市场评估认为,最近爆发的中东战争不太可能对长期投资者构成重大风险

早期评估

中东冲突的主要溢出效应通常体现在石油和天然气价格上。值得注意的是,今天石油和天然气的上涨幅度远不如 2022 年 2 月俄罗斯袭击乌克兰时那么显着。今天早上油价上涨了 4%,而从 2 月 24 日俄罗斯入侵前一天开始的两周内油价上涨了 35%。这种更大的影响是有道理的;俄罗斯供应全球10%以上的石油和天然气市场,受到直接威胁。当前的冲突似乎只会使供应面临风险。

原油价格与俄罗斯入侵乌克兰前后时期相比

尽管油价反弹有可能加剧通胀压力,但油价仍低于 9 月份美国消费者价格指数 (CPI) 的水平。在大多数发达国家,石油和天然气对通货膨胀的贡献仍然很小。例如,在美国,能源商品和服务约占总体 CPI 的 7%,并且被排除在美联储倾向于用作政策指导的核心措施之外。

市场反应

最近股市一直在对债券市场的大幅波动做出反应。理论上,市场要么将冲突视为避险发展,推低债券收益率,要么将冲突视为通胀,推高债券收益率。由于国庆假期,周一美国国债交易仅限于期货,他们暗示 10 年期国债收益率将下降约 10 个基点 (bps),接近 4.7%。德国10年期国债收益率下降约12个基点,英国10年期国债收益率下降约10个基点。如果从债券市场来看,重点似乎是避险而不是通胀影响。但鉴于国债收益率自 9 月初以来已上涨 70 个基点,这些举措非常温和。

美元通常会在地缘政治风险爆发期间上涨,因为投资者逃离风险较高的资产,购买美国国债等以美元计价的避险投资。但自敌对行动开始以来,美元几乎没有出现任何升值。股市在早盘交易中仅出现温和波动,股市波动指数也远未达到今年的高点。

总的来说,回顾过去涉及以色列的地缘政治事件可以发现美国和国际股市的走势温和。最初的反应通常会在接下来的五天内逆转。

过去的股市反应平淡

风险

市场反应相对平静并不意味着不存在升级风险。以色列的强烈反应可能会扰乱沙特与以色列的关系,并使沙特阿拉伯短期内不太可能增加石油供应以支撑油价上涨。鉴于全球供应紧张,美国可能会加强对伊朗的制裁,此前美国默许伊朗违反制裁规定运送更多石油。如果美国打击这些运输,供应可能会进一步收紧。

供应紧张,加上美国战略石油储备较低以及周五就业数据强于预期,表明继上周油价大幅下跌后,今日油价反弹后可能仍将保持坚挺。这表明能源行业受到持续支持,该行业是第三季度表现最好的行业。

石油与冲突

多年来,油价对中东不稳定局势的反应逐渐减弱,或许是因为事态发展通常不会导致能源供应持续中断。

  • 据美国海军报告称,伊朗威胁对油轮关闭霍尔木兹海峡,导致至少 15 艘悬挂国际国旗的商船在这条狭窄航道上受到骚扰、攻击和/或干扰,全球五分之一的原油流经这条狭窄航道。 。然而并没有发生实质性的破坏。
  • 对石油基础设施的直接攻击,例如 2019 年对沙特阿拉伯布盖格工厂的袭击,通常会导致这些设施迅速修复并恢复正常运行。
  • 为应对对俄罗斯的制裁而调整石油流向表明该行业的适应速度有多快。
  • 美国页岩油生产已表明其能够对价格上涨做出快速反应。
  • 自今年夏季减产以来,沙特阿拉伯的闲置产能已增至多年来的最高水平,并且可以在需要时进行部署。

要点

地缘政治风险始终存在,具体事态发展可能不时影响市场。尽管它是投资前景的持续暗流,但长期投资组合表现往往更依赖于经济周期,而不是地缘政治发展。在全球经济衰退的情况下,冲突可能会爆发,但往往不会让投资者感到悲观。即使在经济增长温和的时期,全球市场对感知到的威胁的反应往往是短暂的。

此处提供的信息仅供一般参考之用,不应被视为个性化推荐或个性化投资建议。这里提到的投资策略可能并不适合所有人。每个投资者在做出任何投资决定之前都需要根据自己的具体情况审查投资策略。所有意见表达如有更改,恕不另行通知,以应对不断变化的市场条件。本文包含的来自第三方提供商的数据是从被认为可靠的来源获得的。但是,无法保证其准确性、完整性或可靠性。提供的示例仅用于说明目的,并不旨在反映您期望实现的结果。

请注意,此内容是在指定的具体日期创建的,反映了作者截至该日期的观点。它仅出于历史目的而保留,并且作者的观点可能会因经济、商业和其他条件的变化而改变,恕不另行通知。

上述所有公司名称和市场数据仅供说明之用,并非推荐、出售要约或购买任何证券的要约邀请。可根据要求提供任何索赔或统计信息的支持文件。

过去的业绩并不能保证未来的业绩,所提出的意见也不能被视为未来业绩的指标。

投资涉及风险,包括本金损失。

国际投资涉及额外风险,包括财务会计标准的差异、货币波动、地缘政治风险、外国税收和法规以及流动性不足的市场的潜力。

投资新兴市场可能会加剧这种风险。

在利率上升期间,固定收益证券的本金损失会增加。固定收益投资还面临各种其他风险,包括信用质量变化、市场估值、流动性、预付款、提前赎回、公司事件、税收后果和其他因素。

评级较低的证券面临较大的信用风险、违约风险和流动性风险。

商品相关产品具有较高风险,并不适合所有投资者。大宗商品相关产品可能波动极大、流动性差,并可能受到基础大宗商品价格、世界事件、进口管制、全球竞争、政府法规和经济状况的显着影响。

货币具有投机性,波动性很大,并不适合所有投资者。

业绩可能会受到与非多元化相关的风险的影响,包括在特定国家或部门的投资。其他风险还可能包括但不限于外国证券(尤其是新兴市场)、房地产投资信托基金(REIT)、固定收益、小资本证券和大宗商品的投资。每个个人投资者在投资特定证券或策略之前都应仔细考虑这些风险。

韭菜热线原创版权所有,发布者:风生水起,转载请注明出处:https://www.9crx.com/77378.html

(0)
打赏
风生水起的头像风生水起普通用户
上一篇 2023年10月12日 00:13
下一篇 2023年10月12日 00:25

相关推荐

  • 到底谁能帮我们管好钱?主动、被动 or 人工智能?

    最近基金圈里又出了桃色新闻,曾经的500亿的嘉实基金经理,出手60万YP。虽说是一两年前的事情,但是好像这一回纸终究没有包住火。 大环境好的时候,金融圈的瓜还可以解释为饱暖思淫欲。然而基金狂亏钱的时候,基金经理的幸福生活就结结实实让吃瓜群众明白了啥叫旱涝保收。近来500亿规模嘉实基金经理归凯的那些事儿在网上发酵,这位归经理也算是网红基金经理了,精力充沛得令人…

    2021年4月19日
    23200
  • 我们在哪买卖基金?基金投资理财软件深度评测解析

    19年开始,公募基金市场开始爆发,随着政策的密集落地,可以说我们理财市场越来越热闹,我们也步入了理财快速发展的时代。在飞速变化的市场里,作为投资者,特别是小白投资者我们应该如何选择投资理财的平台?他们都有什么特点?我们分成应用体验、理财服务、投研能力、资讯服务、营销推广、佣金费率这六方面的能力进行测评,选取不同领域的代表性平台,来细说一二,希望能够对大家有所…

    2021年2月25日
    20100
  • 通货膨胀:经济陷入​​困境?

    过去 30 年来,投资者面临的所有担忧中,高通胀并不在其中。 2021 年,情况发生了变化。 如今,投资者面临的最大问题围绕通胀:通胀会达到多高以及会持续多久?它是否如美联储所说的“暂时性”?或者说,在劳动力短缺、供应链瓶颈和严重能源紧缩的情况下,通货膨胀率上升是新常态吗? 大流行的不确定性使得短期情况难以预测,但从长远来看,情况会更加受到关注。 由于高债务…

    2023年12月23日
    2600
  • 市场高点的表面之下

    市场高点的表面之下 作者:Charles Schwab的凯文·戈登 (Kevin Gordon) ,24 年 3 月 6 日 随着股指走高,投资者情绪和股市估值日益紧张,但目前坚实的基础广度已成为积极的抵消因素。 由于今年整体股指不断走高(自 2023 年 10 月低点以来),且没有出现严重回调,投资者情绪开始显得越来越乐观和泡沫化,我们认为这对市场构成了越…

    2024年3月30日
    2800
  • 投资中最大的成本是什么?

    伊森·克罗斯 (Ethan Cross) 写道:“在一项大规模实验中,一组科学家给人们一个选择:什么都不做,就有 10% 的几率死于癌症,或者接受一种新的治疗方法,有 5% 的几率杀死你”。 显然第二种选择更好——10%的死亡几率比5%还要糟糕;然而,当科学家在实验中对一大群人进行民意调查时,40% 的参与者选择了第一个选项*。 造成这种令人头疼的结果的可能…

    2023年11月27日
    7400

发表回复

登录后才能评论
客服
客服
关注订阅号
关注订阅号
分享本页
返回顶部