为什么说诞生50年的资产类别投资策略能帮到你?

最佳投资方法刚刚诞生 50 周年

如今许多投资者认为,传统的指数投资——购买并持有一篮子股票和/或债券,以获取市场的总体回报减去小额费用——是最好的选择。试图通过主动管理(选择和时机)来预测市场是浪费时间,所以如果你不能打败它,就加入它。

传统指数化是一种很好的方法,当然比主动投资更好。所有的数据都证实了这一点。我们不认为指数化是最好的投资方式。为什么呢?

因为资产类别投资更好。

什么是资产类别投资?这种方法假设不同类别的股票和债券(“资产类别”)具有不同(更高和更低)的长期回报。通过加大对这些资产类别的投资组合配置(例如规模较小且价格较低的“价值”股票),可以实现更好的整体多元化和更高的预期回报或与传统指数相比风险更低的类似回报。

这是一个大胆的说法,但我们现在有 50 年的历史数据来支持这一说法。

下图涵盖了从 1973 年到 2022 年的时期。它报告了三个资产类别投资组合(维度平衡策略指数)以及三个最常见的传统股票指数(标准普尔 500 指数)的回报和风险(“标准差”)指数、CRSP 1-10 美国“总市场”指数和 MSCI 世界指数。

为什么说诞生50年的资产类别投资策略能帮到你?

全股票 股票平衡策略指数 在此期间的年化回报率为+12.7%,远高于标准普尔500指数和美国总市场(CRSP 1-10)指数的+10.3%,且超过3.5%每年超过全球多元化的 MSCI 世界指数。但请注意,它在没有更大风险的情况下获得了这种回报——股票平衡策略指数与股票指数相比具有几乎相同的标准差。  这是在没有更高风险的情况下获得更高的回报。

80/20平衡策略指数 将80%分配给股票平衡策略指数,20%分配给短期优质债券。由于股票占比低于 100%,您可能会认为该组合的表现会逊于标准普尔 500 等全股票指数。但事实并非如此。80/20 平衡策略指数的表现每年优于标准普尔 500 指数和美国总体市场 (CRSP 1-10) 指数 1%,每年优于 MSCI 世界指数 2% 以上,同时风险降低约 20%。  谁说不可能获得更高的回报和更低的风险?

最后, 60/40 平衡策略指数 与上面的 80/20 组合类似,但股票和债券采用经典的 60/40 分割。由于 40% 是债券,您可能会认为回报率比股指低得多。再说一次,不。60/40 平衡策略指数的年回报率为 +10.1%,几乎与标准普尔 500 指数和美国总市场 (CRSP 1-10) 指数的 +10.3% 一样高,比 MSCI 全球指数高出约 1%指数。在风险降低 40% 的情况下实现“类似股票市场的回报”是一项了不起的壮举。  您可以理解为什么这种组合深受寻求长期增长和短期收入的强劲组合的退休人员的欢迎。

**********************************************************

我们现在拥有跨越 50 年的资产类别投资数据,很明显,这是您获得巨额财富的最佳方法。这并不是说指数投资本质上就是不好的,而是说指数投资本身就不好。指数化当然比投资主动管理型基金或策略更有意义。较低的潜在回报或较高的风险并不是任何人都愿意接受的。

根据组合的不同,资产类别投资在风险较高的情况下比传统指数基金具有更高的长期回报,或者在风险较小的情况下获得股票市场回报。正如过去半个世纪所证明的那样,资产类别投资可以帮助您获得最佳的投资体验。

韭菜热线原创版权所有,发布者:风生水起,转载请注明出处:https://www.9crx.com/78588.html

(0)
打赏
风生水起的头像风生水起普通用户
上一篇 2023年11月9日 00:24
下一篇 2023年11月10日 00:13

相关推荐

  • 债务超级周期

    作者:约翰·莫尔丁 穿越时空的金钱 欠债不骄傲 并非意外 高杠杆的未来 达拉斯和窃听百万富翁 过去两个月我们一直在关注重大的历史/经济/政治周期。我们回顾了尼尔·豪的第四次转折概念,然后是乔治·弗里德曼的美国制度和社会经济双循环,然后是彼得·图尔钦的“气候动力学”概念,然后是雷·达利奥的大循环。 这些理论都不排除其他理论。他们很可能通过不同的视角描述相同的事…

    2023年10月27日
    11700
  • 什么是总费用率(TER)?

    总费用率或 TER 包括与管理和运营投资基金相关的总成本。TER 可以极大地影响投资决策,可能会为那些了解其细节的人提供卓越的投资选择。以下是投资者应该了解的有关 TER 的信息、其计算方式以及其与总费用率的区别。财务顾问可以帮助您评估投资并选择 TER 较低的基金。 这些成本以基金平均净资产的百分比表示,最终影响投资者获得的回报。因此,较低的 TER 可能…

    2023年8月24日
    30800
  • 主动管理的错觉:尊重群体的智慧

    “我在这里的基本观点是,无论是金融分析师作为一个整体,还是投资基金作为一个整体,都不能指望‘击败市场’,因为在某种意义上,他们(或你)就是市场。 ” . . 金融分析师对投资和投机决策的整体影响越大,整体结果优于市场的数学可能性就越小。” —本杰明·格雷厄姆 金融史上的一个经久不衰的原则是,过去的解决方案往往会为未来的问题埋下种子。这种现象最出乎意料的例子是…

    2023年6月14日
    13800
  • “Smart Beta”对我们意味着什么?

    作者:Research Affiliates的Engin Kose 关键点 由于缺乏普遍接受的“智能贝塔”定义,人们有理由将各种产品描述为智能贝塔策略。 在股票投资中,我们使用智能贝塔来指代估值无关的策略,这种策略打破了资产价格与其在投资组合中的权重之间的联系,同时保留了被动指数化的大部分积极属性。 通过分享我们对这个术语的想法,我们希望引导讨论走向真正的问…

    2023年11月20日
    15500
  • 北大金融时间序列分析讲义第4章: 自回归模型

    自回归模型的概念 如果ρ1≠0,则Xt与Xt−1相关,可以用Xt−1预测Xt。最简单的预测为线性组合,如下模型: Xt=ϕ0+ϕ1Xt−1+εt(4.1) 称为一阶自回归模型(Autoregression model),记作AR(1)模型。其中{εt}是零均值独立同分布白噪声序列,方差为σ2,并设εt与Xt−1,Xt−2,…独立。系数|ϕ1|<1。更一…

    2023年7月14日
    13400

发表回复

登录后才能评论
客服
客服
关注订阅号
关注订阅号
分享本页
返回顶部