指数基金

5000 亿美元的战利品在华尔街重新点燃了被动争议 由彭博新闻的卢王于 12 月 6 日 24 日 被动投资的浪潮正在加速——这正在引发华尔街指数跟踪热潮带来的危险的新焦虑。 截至 2024 年还有近一个月的时间，指数基金已经吸引了约 5000 亿美元的新资金，而主动管理基金则面临资金流出。在最近几周，这种不断增长的主导地位引发了 Apollo Global…

韭菜年年有，今年特别多。随着股市新一轮周期的开启，一波新的韭菜也跃上了潮头。弗里曼作为一个资深的老韭菜，在老韭菜们都来不及遗憾踏空，还在舔舐伤口的时候，给新韭菜们提个醒。 前几天有个重要的数据公布，继去年12月突破2万亿元后，仅仅用了9个月的时间，ETF市场再次取得里程碑式成绩，全市场ETF的规模达到3.41万亿元，较9月初增加6460亿元，较年初增加1.3…

数据更新于2024年10月11日

数据更新于2024年10月10日

数据更新于2024年10月08日

数据更新于2024年09月30日

2024 年 2 月 27 日，《投资美国金融史》出版，结束了我四年来为记录美国金融史所做的详尽努力。这本书从 1790 年亚历山大·汉密尔顿的出色金融计划开始，到 2023 年新冠疫情后的通货膨胀结束。现在，这本书的推广过程即将结束，我将重拾我的第二爱好，即担任机构投资计划受托人的顾问。 这篇博文取材于我书中的几个章节，以及我作为投资顾问超过 12 年的经…

美国市场的表现远好于其他市场，但似乎没人知道原因。是的，有理论：也许是人工智能的前景，尽管人工智能将如何发挥作用以及谁将获利仍有待观察。或者估值很高，市场会下跌。或者……可能是因为没有人真正考虑它们，所以市场表现更好？ 我知道我不是——因为我拥有被动指数基金。而且我并不孤单。1 月份，被动基金中的资金份额超过 50%。2010 年，该数字在 30% 到 40…

福克斯商业频道最近的一篇文章 报道了 2022 年富达退休计划研究 的令人震惊的发现 ： “在疫情期间，超过 40% 的普通民众暂停了退休计划，而在 18 岁至 35 岁的年轻投资者中，这一数字更高，达到 55%。事实上，近一半的下一代受访者表示，在一切恢复“正常”之前，他们甚至认为没有必要为晚年储蓄。 在“大辞职”期间辞职并持有 401(k) 的下一代人中…

投资者越来越多地用钱包投票，指数共同基金和交易所交易基金（ETF）显然是赢家。这些基金不会试图选择最好（或避免最差）的股票和债券，或者进入/退出股票和债券市场的最佳时机。相反，他们购买并持有整组股票或债券，只有在它们消失时才出售它们（通过破产、违约或外国公司收购）。指数基金有几个明显的优势：低成本（这样你就可以保留更多的回报）、税收效率和广泛的多元化。 与传…

从历史上看，利用股票市场一直是增加财富的好方法。早在 1952 年，一位名叫哈里·马科维茨 (Harry Markowitz) 的人提出了我们今天使用的所有投资理论和科学，即现代投资组合理论。总之，马科维茨发现，利用充分多元化的投资组合，考虑既安全又具有风险的投资，随着时间的推移，将为您提供增加财富的机会，并在动荡时期提供保护。 通货膨胀、利率、政府干预等宏…

如今许多投资者认为，传统的指数投资——购买并持有一篮子股票和/或债券，以获取市场的总体回报减去小额费用——是最好的选择。试图通过主动管理（选择和时机）来预测市场是浪费时间，所以如果你不能打败它，就加入它。 传统指数化是一种很好的方法，当然比主动投资更好。所有的数据都证实了这一点。我们不认为指数化是最好的投资方式。为什么呢？ 因为资产类别投资更好。 什么是资产…

喀拉拉邦是印度的一个沿海邦，拥有庞大的渔业。 从 1997 年开始，移动电话被引入该地区。到 2001 年，超过 60% 的渔民和贸易商使用电话来协调鱼的销售和定价。 罗伯特·詹森 (Robert Jensen) 在一篇名为“数字提供”的研究论文中使用了该市场的数据，以展示更多信息的添加如何影响市场上的鱼品价格。 您可以看到该地区不同部分推出手机信号塔的时间…

投资者倾向于从纯粹负面的角度看待指数基金的跟踪误差。当一只基金未能很好地跟踪其基准时，投资者会认为基金经理的工作可能很糟糕。 但这里可能还有另一个故事。也许基金经理允许一些跟踪误差作为避免应税事件的一种手段。毕竟，每次基金经理出售或重新平衡头寸以跟踪基准指数时，都会构成应税事件，从而降低基金的税后业绩。 那么，跟踪误差较低的指数基金税后表现是更好还是更差呢？…

打过台球的人都知道，这项运动是存在一定偶然性的，跟手风或者运气有很大的关系。有的时候手风顺了，再打个规则简单的花式撞球，也许在某一局你能赢下奥沙利文或丁俊晖。所以台球比赛一般都是比规则相对复杂的斯诺克，而且局数也比较多，就是要尽最大可能规避运气的因素。 基金也存在这样的情况，通常来说基金经理是一支基金的掌舵人，他的决策对于一支基金的走势非常重要。一支基金在成…

先说个题外话，前几天刚发了文章说大佬但斌空仓的事，结果今天就被微博禁言了180天，这个真是跟弗里曼一点关系都没有，哪有那么大的能量啊，看来还是要谨言慎行才是王道啊！ 最近一个月来，最火的基金非地产基金莫属了。 我们先来看看最近一个月以来全部基金的收益排名前十五，有十只与地产有关，当然这里面的有同一只基金的不同份额的分身。 再来看看最近一个月以来指数基金的收益…

我们之前讲过指数基金作为被动投资的标的，也不是一成不变的，作为指数基金对标的指数成分股也会定期的更新，替换。具体的缘由可以参考一下之前的链接， 指数基金变脸季-2500亿的乾坤大挪移 我们今天着重的讲一下在当下这个时点，指数基金的调整对于持有这些基金的投资者有哪些方面的影响。 先以比较普遍的沪深300指数和中证500为例，我们看看2021年12月10日以后的…

今天2021年6.21双创50ETF就要上市与大家见面了，作为一个新的指数ETF，看看前期火爆的宣传，可以预见有一些基金可能又会上头条了。 那我们就来看看双创50ETF是什么？有哪些优缺点？到底值不值得买? 双创50指数是中证科创创业50指数，是从科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业上市公司证券作为指数样本，以反映上述板块中代表性新兴产业上市公司证券…

回乡偶书二首 其一 少小离家老大回， 乡音无改鬓毛衰。 儿童相见不相识， 笑问客从何处来。 不知不觉2021年又到了6月，又到了年中了，时间过得真快，生活里有很多美好的事情，除了基金，大家也应该趁着假期闲暇出去多走走。 只不过走的再远，也要回家。 我们常见的指数基金也是一样，运行了半年多，到了该重整旗鼓，优胜劣汰的时候。这不，6.15就是指数基金调整的日子。…

据统计，最近三年以公募基金为主的机构资金规模扩容明显，同时，其看好A股的决心也“与日俱增”。如在2018年-2020年末，公募基金总规模分别为13.66万亿元、15.30万亿元和21.25万亿元，而其同期持有A股股票的市值分别是1.45万亿元、2.44万亿元和4.86万亿元，持股市值占总规模比例分别是10.61%、15.95%和22.87%。截至今年一季度末…

经过第一招「筛指标选基金」 （「指数基金定投三板斧拆解」-第一招「筛基金」） 我们明确了指数基金的分类，选到了一些不错的指数基金，丰富了弹药库，建立了我们自己的基金池； 第二招「看估值选品种」 （「指数基金定投三板斧拆解」-第二招「看估值选品种」） 我们知道在当下的一个阶段我们应该选择哪个品类的指数基金来进行定投， 那么既然我们的三板斧说的是「指数基金定投」…

我们之前讲过针对权益类基金如何选品种 （「选基六步法」之三「选则种类基金，匹配市场行情」）， 其实有些复杂，对于普通的投资者来说也有点摸不到边际，实操性比较的差。对于指数基金来说我们可以看的更简单一些，就是要学会看「估值表」，在金融圈有这么一句话，「如果你不懂估值，那么你就还没有成为一个合格投资人」。 还要继续的说明一下，在我们的分类标准和体系下 （「理财到…

基础知识是枯燥乏味的，六步法比较系统，但是就好像是飞机、导弹、航母，这些都是十分厉害的武器，也是十分复杂的系统，操作起来需要比较专业的知识，以及日复一日的联系才能掌握和精进，这个有点像金庸小说里面的郭靖。内功深厚，但是冰冻三尺非一日之寒，我们的内功需要慢慢的修炼，并不是那么容易掌握。那么有没有一种能让我们小白投资者比较快的掌握，能在变化多端的股市，获得一点存…

本来想直接开始一个指数基金定投的系列文章，恰巧今天（2020.12.17）是指数基金历史上具有里程碑意义的一天—美国最大基金管理公司之一先锋集团(Vanguard Group)旗下一支股票基金成为同类基金中首支资产规模超过1万亿美元的基金，这反映出了过去三十年来基于指数投资的兴起，对资产管理行业的深刻影响。 （新浪新闻截图） （基金截图） 其实这…

最近有一只基金很火，很多人都在不同的群里或者论坛里讨论，在这里我们也来凑个热闹，分析一下。先说好了，这个不是推荐产品，我从来不推荐产品，原则是不能破坏滴。没有一只基金是永远赚钱的，没有一个基金经理是永远不败的，就好比没有永动机一样。我们之所以提到它，是想做个案例，给大家介绍一下这只基金的前世今生以及未来，以及它的庐山真面目，也让大家清楚的了解一下，自己掏了真…