2024 年值得关注的 4 个趋势

2024 年,通胀、利率和总统选举可能会成为 ETF 投资者最关心的问题。以下是 2024 年需要考虑的其他四个鲜为人知的趋势和见解(包括积极的和消极的)。

1. 需要定价能力来承受短期需求疲软的影响

预测影响更广泛部门和行业收入增长的某些需求趋势或主题并不一定困难。然而,一个更大的问题是在现实和可持续的收入增长和盈利能力与分析师和投资者的预期之间取得平衡。分析师希望看到增长。更高的收入增长等于更高的倍数等于更高的股价。

但是当像Netflix (NFLX)和特斯拉 (TSLA)< a i=4> 已经在各自的市场中占有很大份额,即使在良好的市场中,增长率最终也会逐渐减弱。在此基础上,他们可以提高价格——Netflix 在过去几年中已经多次这样做了——以维持高水平的收入增长。这被称为定价能力。这意味着本质上是在维持(或增长)需求的同时提高价格。拥有定价权的公司可以在需求放缓的情况下增加收入。他们还可以通过将更高的通胀成本转嫁给客户来增加利润。在我们当前的环境中,这一点变得更加重要,除了几年持续强劲的收入增长之外,通胀成本也更高。

从“七强”股票的更广泛范围来看,我们将看到非必需消费品和必需消费品领域具有更强定价能力的公司。具有较强定价能力的公司通常销售难以替代的商品和服务;例如,可口可乐 (KO) 或 Costco (COST)< a i=4> 或 Nike (NKE) 和 LVMH Moet Hennessy (MC FP) 等品牌产品。

这些公司通常表现出更高的增长速度和更强的质量特征。并且能够承受需求的波动。可以从中受益的 ETF 包括 消费必需品精选行业 SPDR 基金 (XLP) 等消费必需品 ETF 以及 < 等奢侈品 ETF a i=3>Tema 奢侈品 ETF (LUX)。 (奖励:有一种 ETF 可以捕获具有强大定价能力的公司。它就是 Invesco Bloomberg Pricing Power ETF (POWA)。)

Netflix 展现定价能力

2. 劳工问题继续存在,但从 ETF 的角度来看通常是温和的

去年,我们看到了航空公司飞行员、制造商和包裹递送工人的罢工。但一些最引人注目的罢工包括汽车罢工、美国作家协会和美国演员工会和美国电视交易协会 (SAG-AFTRA) 的罢工。两次罢工都严重扰乱了各自的行业,导致某些公司遭受巨额盈利损失。到 2024 年,由于通胀继续高于工资涨幅,劳工问题可能持续存在。往往有工会的行业包括制造业和服务业。他们可能会看到双重影响:供应中断导致收入减少,员工工资上涨导致成本增加。

好消息是,这些影响在 ETF 中通常较小。这是因为并非行业内的所有公司都加入了工会,竞争对手可能会变得更具吸引力。例如,去年,福特汽车公司 (F)、通用汽车公司 (GM)< a i=4> 和Stellantis (STLA) 工人举行罢工。但其他汽车制造商,例如本田汽车公司 (7267 JP),在美国没有工会劳动力。领先的电动汽车制造商特斯拉 (TSLA) 也没有工会。

与那些受汽车罢工影响的公司相比,他们的价格可能会保持相对更加稳定。这些公司也不太可能因计划外工资上涨而损失利润。 Global X Autonomous & 等 ETF电动汽车 ETF (DRIV) 不仅受益于汽车制造商的多元化,而且受益于价值链(半导体、材料和充电基础设施)的多元化。 2023 年,DRIV 上涨了 24% 左右,而福特和通用汽车等个股仅分别上涨了 5% 和 7% 左右。

通货膨胀往往比工资更不稳定

3.小盘股提供了从过度配置到七大股票的多元化

对于许多投资者来说,大盘股通常是更安全的选择——客观上,基于这些公司的规模,主观上,基于股票/ETF(尤其是七大股票)的知名度。标准普尔 500 指数去年上涨了 24%。其中大部分是由苹果 (AAPL)、微软 (MSFT)亚马逊 (AMZN)、Nvidia (NVDA)、元平台 (META) 和 Alphabet (GOOGL/GOOG)。

这些股票可能会在 2024 年继续表现良好。但小盘股目前被低估,并且相对于大盘股正在恢复强势。 SPDR 投资组合标普 600 小型股 ETF (SPSM) 在 2023 年第 4 季度上涨了 15.9%,而。这并不意味着投资者应该放弃大盘股。但他们应该谨慎对待这七只股票的过度配置。这是因为这些股票通常在广泛的国内股票 ETF、科技行业 ETF 和许多主题 ETF 中拥有大量配置。

SPY 对 Magnificent 7 股票的权重更大

4. 加密 ETF 的意义不仅仅在于潜在推出比特币 ETF 现货

比特币在 2024 年开局强劲,价格近两年来首次突破 45,000 美元。 2023 年的上涨部分是由于 2022 年低谷价格的正常化,部分是由于加密 ETF 推出的兴奋(例如,以太坊期货 ETF 和待推出的现货比特币 ETF)。一月份潜在推出的比特币 ETF 现货不仅会增加不同类型投资者的投资机会,还会使加密货币合法化,超越利基投资理念或互联网热潮。

但现货比特币 ETF 并不是比特币价格的终点。我预计机构和散户投资者会更广泛地接受,这将导致更多的采用和研究,并最终形成一个更加成熟的加密市场。此外,预计今年 4 月左右还会发生加密货币减半事件(每四年才会发生一次)。减半事件会将奖励给矿工的比特币数量减少一半,而减半事件后比特币价格往往会走高。

有兴趣拥有加密股票 ETF 的投资者可能会发现,在下周可能推出现货比特币 ETF 后,他们的价格会随着比特币价格的上涨而上涨。这些 ETF 已经是 2023 年所有股票 ETF 中表现最好的 ETF。 Valkyrie 比特币矿工 ETF (WGMI) 在 2023 年上涨了 300% 以上,紧随其后的是其他几个交易所,包括 VanEck Digital Transformation ETF (DAPP)Invesco Alerian Galaxy Crypto Economy ETF (SATO)。有兴趣购买现货比特币 ETF 的投资者不会错过所有收益。我预计,随着加密货币兴趣的增加以及减半事件后比特币价格的持续上涨,这些价格将会走高。

在潜在的现货比特币 ETF 推出之前,比特币走高

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