共同基金失宠，中国股票 ETF 资金流入创历史新高

风生水起 • 2024年1月16日 00:47 • ETF • 阅读 231

在去年的股市暴跌中，中国的交易所交易基金吸引了创纪录的资金流入，而与此同时主动管理型产品却失宠，这表明投资者的偏好正在发生变化。

彭博社汇编的数据显示，2023 年股票 ETF 流入量达到 774 亿美元，新推出了 161 只股票 ETF。这与去年新共同基金筹集的资金额创下十年来新低形成鲜明对比，因为散户投资者对专业选股者的糟糕表现越来越失望。

尽管主动型共同基金和被动型 ETF 的回报率都因中国股市暴跌而下跌，但投资者似乎更喜欢后者，因为这是一种更便宜、更便捷的押注反弹和追逐主题的方式。主动型基金经理要求更高的费用，而他们的回报根据其持有的最高持股而有很大差异。

上海展望投资管理有限公司基金经理杨如意表示：“作为被动投资者，持有ETF可能是一个不错的选择，因为从长远来看，跑赢基准变得越来越困难。”将因回报不佳而萎缩。”

2023 年中国在岸 ETF 资金流入创历史新高

资金流入最多的ETF包括华泰柏瑞沪深300 ETF和华夏中证科创板50 ETF。彭博社汇编的数据显示，中国股票 ETF 市场规模去年增长至 2380 亿美元，高于 2022 年底的 1820 亿美元，自 2014 年以来增长了近十倍。

它们的管理费约为每年 0.5%，有的低至 0.15%，因此被视为一种更便宜的投资方式。对于主动管理型股票共同基金，证监会去年设定了1.2%的上限。

中国沪深300指数2023年下跌11%，连续第三年下跌，创历史新高。由于持续的房地产危机、地缘政治紧张局势和缓慢的经济复苏刺激了抛售，它是世界上表现最差的主要指标之一。

尽管购买 ETF 一直是国家基金支撑市场的首选工具，但它们的购买不太可能成为资金流入的决定性因素。中国主权财富基金的一个部门表示，10月底购买了ETF，并誓言继续增持，而中国国新控股公司上个月表示，正在购买一只追踪国有股的ETF。

两家机构均未透露具体产品名称，但投资者一直在关注南方中证国信央企科技领先ETF和华泰柏瑞沪深300ETF作为可能的候选产品。自国家购买公告以来，流入这两只基金的净流入量仅占年度总流入量的不到 3%，这表明散户资金发挥了更大的作用。

包括张霞在内的招商证券分析师在一份报告中写道，“ETF是去年额外资金流动的主要来源”，并补充说，它们的资产可能会在2024年继续扩大，因为它们是交易市场主题的便捷工具。