终身人寿保险可为高收入者提供 8% 以上的同等回报

对于高收入者来说，4.5%的税后回报率相当于8%+的税前回报率。终身寿险可以提供与税前投资相同的税后回报，但投资风险却更高。

通常有两类人谈论终身寿险：

1. 高级代理人试图向您推销保单；和
2. 不了解其工作原理或过去曾被其困扰的顾问会阻止您尝试了解它。

我将利用我作为精算师的专业知识来解释如何使用终身人寿保险作为财务规划、投资和退休工具，以及为什么它具有许多其他地方找不到的好处。我还将解释为什么大多数人会被终身人寿保险烧伤，以及这对了解如何正确使用它来实现财务规划目标的保单持有人有何好处。

以下是您将在本文中学到的终身人寿保险的关键要素：

1. 如何利用终身寿险获得比直接投资债券或风险资产更高的风险调整税后回报；
2. 正确构建终身人寿保险的人如何获得巨大的税后回报和有限的波动性，而这些波动是由于不正确使用保险的人的直接结果而产生的；
3. 如何通过缴清附加险来最大化终身寿险的回报；
4. 如何最大化退休时终身人寿保险的免税提款；
5. 如何将终身人寿保险用作免税债券阶梯；
6. 为什么终身人寿保险回报稳定并减少投资组合的波动性；
7. 如何在退休时使用终身人寿保险，最大限度地利用0%资本利得税；和
8. 财务咨询行业的利益冲突以及顾问不使用终身人寿保险的原因。

终身人寿保险的主要投资、退休和财务规划好处之所以产生，是因为它可以为那些将其正确构建为财务规划工具的人提供高税后、风险调整后的回报。

如果您是居住在加州、纽约州、新泽西州等高所得税州的高收入者，那么您很可能需要缴纳超过 40% 收入的联邦和州所得税。

除了居民缴纳的联邦税率（最高联邦税率为 37% + 3.8% 净投资收入附加费）之外，某些州还对普通收入（例如债券股息）征收高边际税率。这意味着这些州的高收入个人最终可能要为其收益缴纳超过 50% 的联邦和州税。

从高薪或商业收入中赚取收入的高收入者通常会寻找安全的地方来投资其税后收入，因为他们已经在其企业或股票投资组合中承担了巨大的风险。

这些人相信自己的盈利潜力、业务和股票投资组合能够增加他们的财富。他们明白，虽然投资这些机会会带来巨大的风险，但这也为他们提供了大幅增加财富的最佳机会。

但是，如果这些人在利用这些机会增加财富的过程中冒着巨大的风险，那么他们用其余投资保护自己财富的最佳方式是什么？

股票和私营企业等成长型资产通常具有较高的预期回报，但风险也较高，而安全资产的回报较低，但风险也较低。

然而，通过为安全资产提供税收优惠和下行保护，安全资产最终可能比增长资产获得更高的税后风险调整回报。

客户这样做的传统方式是增加投资组合对比股票投资更稳定的债券类资产的配置。

这也是为什么随着客户年龄的增长和退休年龄的临近，顾问和目标日期基金会增加客户对债券的资产配置。他们需要从投资组合中获得收入，并且不能承担太大的投资风险。

随着时间的推移，顾问和目标日期基金慢慢地将投资组合配置从 100% 股票配置转变为较低的股票配置和较高的债券配置，以便在客户接近退休时降低投资组合的风险。

问题在于，虽然顾问和目标日期基金更容易将客户分配给债券以降低税前风险，但对于税后的高净值客户来说没有意义。这是因为，从税后的角度来看，客户从债券配置中获得的收入非常少，而且如果利率上升，客户仍然会遭受巨大损失——2022 年的债券回报就证明了这一点。当客户提取资金时，这在退休时尤其成问题。以满足他们的收入需求。

虽然债券等安全资产的风险较小，但它们也面临着高税率的风险，导致客户的税后收益很少。

大量配置债券是一种解决方案，可以帮助顾问和目标日期基金轻松扩展业务，但无法为高净值客户提供更好的退休解决方案。

与没有高额税收和利率风险的长期债券相比，终身寿险的税后回报率显着提高，波动性也显着降低。客户可以通过终身人寿保险投资长期债券，并通过以下方式赚取 4%-4.5% 的免税收益，而不是投资于 4%-4.5% 的应税债券并赚取 2%-2.5% 的税后收益。投资风险显着降低。关键是长期投资和合理的投资结构。这样做使客户能够投资于更安全的资产，这些资产的税后风险调整回报率高于他们所投资的一些成长型资产。

虽然安全资产的税前回报率低于成长型资产，但通过保护这些资产免受税收影响，这些资产可以拥有与成长型资产相同的税后回报率，但投资风险却显着降低。

终身人寿保险如何提供更好的税后回报

由于并非所有保单持有人都正确使用保单，终身寿险能够为保留保单的保单持有人提供优越的税后回报和有限的投资风险。

换句话说，一些保单持有人从终身寿险保单中获得了丰厚的税后风险调整回报，仅仅是因为其他保单持有人由于决策失误而获得了糟糕的交易。

终身人寿保险使保留保单的保单持有人能够免税且无利率风险地投资于长期债券，同时还可以在以后的几年中通过股息支付来分享公司的利润。

以下是一些了解如何正确使用终身寿险的保单持有人能够因其他保单持有人做出错误决定而从保单中获得大量利益的两个主要原因。

1.为长期利益而保留保单的保单持有人，较提前取消保单的保单持有人

保单持有人在购买终身人寿保险时要意识到的最重要的一点是，为了让他们受益，他们必须长期持有它。

事实上，对于终身人寿保险，保单持有人为了长期利益而保留保单，这是所有保单持有人购买保单然后不久后取消保单的直接结果。

大多数保单持有人在购买终身人寿保险保单时没有意识到，大多数保单持有人会取消保单。事实上，精算师协会的研究表明，近50%的保单持有人会在10年内取消保单，近70%的保单持有人会一起取消保单。

为什么这对取消保单的保单持有人不利？

首先，人寿保险公司在保单的最初几年收取高额费用和退保费用。因此，除非保单结构合理（见下文第 2 点），否则如果保单持有人在前 15 年内取消保单，他们的投资往往会遭受损失。

这对于取消保单的保单持有人来说是可怕的。这些保单持有人最终将花费数万至数十万美元进行“投资”，然后几乎什么都没有带走——然后死去。

人寿保险公司收取了数万至数十万美元的保费，而无需支付死亡抚恤金！

虽然购买终身保单然后取消对于早年取消保单的保单持有人来说是可怕的，但对于保留保单的保单持有人来说，这种行为是绝对必要的，以最大化他们从保单中获得的利益。

设计不当的政策的内部收益率在该政策的前 15 年几乎都是负值。虽然这很糟糕，因为超过 50% 的保单持有人会在那时取消保单，但为了让正确构建保单的保单持有人在保单的后期获得丰厚的回报，这是绝对必要的。

为什么长期保留保单的保单持有人比早年取消保单的保单持有人更受益？

相互人寿保险公司通过向保单持有人支付股息，与保单持有人分享利润，保单持有人在以后的几年中保留保单。由于晚年保单持有人所剩无几，那些保留保单的人将获得所有好处，否则这些好处就必须与从该承运人购买保单的其他保单持有人分享。

在后来的几年里，互助终身寿险公司通过股息的形式与保单持有人分享利润。剩余的保单持有人越少，每个保单持有人获得的红利就越大。这就是为什么保留保单的保单持有人会从其他保单持有人取消保单中受益。

由于保留保单的保单持有人不必与取消保单的保单持有人分享这些股息，因此他们的回报会以牺牲自己的利益为代价而提高。

保留保单的保单持有人需要其他保单持有人取消保单的另一个原因是，如果保单持有人去世，人寿保险公司向保单持有人提供的死亡赔偿金额。

由于人寿保险公司知道约 70% 的保单持有人会取消保单，因此相对于保单持有人支付的保费，它可以提供更高的死亡抚恤金，因为大多数保单持有人不会保留保单。

与我上面提到的股息支付示例类似，保留保单的保单持有人不必分享本应分配给取消保单的其他保单持有人的死亡抚恤金。

如果所有保单持有人都保留人寿保险单，那么情况就不会如此。保留保单的保单持有人所支付的保费通常比所有保单持有人保留保单时所需支付的保费少 50%。

正如您可以想象的那样，如果保单持有人必须为具有给定死亡抚恤金的人寿保险单支付两倍的保费，那么人寿保险公司出售的保单就会少得多。人寿保险公司的整个分配策略取决于大量保单持有人取消保单而无需支付这些保单的死亡抚恤金。

2.向代理人支付较少佣金的保单持有人比支付较高佣金的保单持有人获得更高的回报

对终身寿险保单的另一个批评是其回报率较低，通常在 2%-3% 范围内。但即便如此，对于高收入者来说，这也是一个很高的税后回报，他们每年缴纳 40%-50% 以上的税款，否则就会投资债券。

但大多数终身寿险保单持有人并没有意识到，只需将保单的税后回报率降至最低，他们就可以将保单的税后回报率提高到4%-4.5%（相当于高收入者的8%+税后回报率）。佣金。

典型的终身寿险保单向出售保单的代理人支付首年保费的 80%-100%。这对于寿险公司来说是一笔巨大的费用。但人寿保险公司必须这样做才能激励代理人销售保单。可以想象，人寿保险公司必须收回这笔费用。它通过向取消保单的保单持有人收取高额的早期费用和退保费用来实现这一点（如前所述）。

保单持有人可以通过减少支付给销售保单的代理人相对于支付给保单的保费的佣金来提高保单的回报。他们可以通过使用缴清附加保险而不是传统的终身人寿保险来做到这一点，正如我之前在这里讨论的那样。

缴清附加险允许客户将大量保费投入到佣金率较低的保单中。保单缴清附加部分的佣金率仅为3%-5%，而不是首年保费金额的80%-100%用于支付佣金。

由于保险公司对保费的缴清附加部分支付的佣金比传统保费少，因此保单持有人越多使用缴清附加部分而不是传统的终身寿险，保单中的费用就越少。保单持有人的回报越高。

与传统终身寿险保费相比，最大限度地利用缴清附加险是获得 2%-3% 免税回报与 4%-4.5% 免税回报之间的区别。

但很少有保单持有人能够正确使用终身保单中的缴清附加功能。

我如何构建终身寿险保单以最大化免税回报而不是最大化我可以获得的免税分配？

终身寿险让保单持有人能够在两种理想的财务规划方案之间进行选择：

1. 最大化免税内部收益率；或者
2. 最大化免税分配。

这两个目标是不相容的；你越最大化其中一个，你就越最小化另一个。

在本节中，我将向您展示如何根据您的目标来实现这两个目标。

1.最大化免税IRR

为了最大限度地提高免税内部收益率，客户需要最大限度地利用已缴清的附加险并限制保单中的提款。

在下图中，我们可以看到终身保单插图中的 IRR，该保单结构合理，可根据现金价值赚取 4%-4.5% 的免税 IRR。

通过利用缴足附加额正确构建终身保单，客户可以根据其现金价值 4%-4.5% 赚取长期免税 IRR。

上述保单支付 8 年 95,620 美元（累积保费总额为 764,920 美元），并最大限度地利用缴清附加费，从而减少保单支付的佣金。

在第八年末，客户利用减少缴清功能停止支付保单保费。在第 21 年，客户通过免税提款提取 375,417 美元（约占保单总价值的 26%），以帮助满足他们的退休需求。

但如果保单持有人在第五年之前取消保单，他们将在交易中亏损（-2.30% IRR）。因此，4%-4.5%实际上只有持有保单20年以上的保单持有人才能实际赚取。

20年后总现金净值的免税IRR为4.02%，40年后为4.5%。

对于那些希望查看完整插图的人，您可以在此处访问。

如果客户愿意，可以通过免税提款和贷款提取更多价值（约占其价值的 90%）。但这样做会由于贷款的拖累以及股息支付的减少而降低未来的回报，我们将在下一节中看到。

2.最大化免税分配

另一个目标可能是最大化客户可以从保单中获得的免税分配。正如我们将看到的，如果客户正在计划退休，这尤其有利。

在下图中，客户在保单八年内仍需支付 95,620 美元（累积保费总额为 764,920 美元）。

但在第 21 年，客户取出了保单价值的 90%（1,325,000 美元），而不是上一个示例中保单价值的 26%。

如下所示，20 年后的免税 IRR 为 4.02%，就像前面的示例一样。但之后由于上述原因，它会减少。

通过采取尽可能最大的免税分配，40 年后免税 IRR 降至 3.61%，而上一个示例中为 4.5%。最大化免税分配可以降低客户在保单中的内部收益率。

客户可以通过免税提款和贷款提取高达 90% 的保单价值。然而，这样做会减少未来的回报。

如前所述，最大化免税分配会降低保单的 IRR，但可以实现更好的节税退休计划，正如我们将在本文后面的退休计划部分中看到的那样。

对于那些希望查看完整插图的人，您可以在此处访问。

终身寿险作为投资的稳定性：保护客户免受利率风险

虽然终身寿险的一个主要好处是税后回报率高于债券（如前几节所示），但另一大优势是比投资债券风险更低。

终身寿险的投资风险低于长期债券，原因如下：

1. 防范利率风险；
2. 稳定的死亡率预期；和
3. 稳定的失效预期。

1.防范利率风险

债券投资者面临利率风险。如果利率上升，那么债券将遭受重大损失。但如下表所示，息票支付是稳定的。

自 1928 年以来，债券的全部回报都是由债券的股息回报而不是价格回报驱动的。此外，价格回报的波动性明显高于债券的股息回报。

如上表所示，过去 95 年的全部债券回报都是由息票回报 (6.80%) 驱动，而不是由价格回报 (-0.11%) 驱动。债券的价格回报正在推动波动性（债券价格回报的标准差为 6.65%，而息票回报的标准差为 2.93%）。

当顾问谈论使用债券来保证安全时，提供安全性的纯粹是息票回报，而不是价格回报。债券的价格回报增加了风险。

为了确保利率上升导致的债券息票支付的安全性，许多顾问将通过购买和持有不同期限的债券来投资债券阶梯。他们可以持有债券至到期日，而不必担心投资债券基金所带来的内在利率风险。

当然，这种方法的缺点是，任何在到期前退出投资的尝试都会使客户面临与他们试图避免的相同的利率风险。使用债券阶梯是一种长期方法，要求投资者有长期的视野和预先计划的流动性需求。此外，由于息票支付按较高的普通收入税率征税，因此这种债券阶梯方法的效用被最小化。

顾问使用债券阶梯，因为退休时使用债券进行下行保护的最佳方式是捕获债券票面回报的安全性，同时不承担债券价格回报部分的风险。

这正是终身人寿保险等保险产品的作用，同时也为保单持有人提供免税福利和流动性规定。是的，它要求投资者采取长期退​​休方法，但使用债券阶梯或任何其他退休计划也需要相同的方法。

终身人寿保险允许投资者投资于类似于债券阶梯的长期债券，但具有更多税收优惠的流动性条款和福利。请记住，当保单持有人购买终身寿险保单时，他们实质上是投资于人寿保险公司的基础普通账户，该普通账户投资于长期债券，并在以后的几年中通过股息支付获得额外的利润分享红利。

保单持有人每年缴纳保费，实质上是购买保险公司普通账户投资组合的一部分，该投资组合主要由投资级长期债券组成。这些长期债券中有百分之九十五是投资级债券。

寿险公司的一般账户投资组合主要由长期债券组成。其中95%是投资级长期债券。保单持有人每次支付保费时，都是在对该长期债券投资组合进行投资，这样他们就可以获得免税收益，并且无需承担与投资长期债券相关的利率风险。

保险公司有长期负债，因此其策略是购买长期资产并持有资产以匹配这些负债。任何利率风险都由保险公司承担，因为他们有长期的投资期限，而个人投资者则没有相同的投资期限。

正如我们在表 1 中看到的那样，长期债券的收益率在过去 100 年中出奇地稳定。即使利率在短期内发生变化，票面利率从长期来看也非常稳定。即使利率在短期内发生变化，相对于客户直接投资于基础长期债券而言，短期变化对终身回报的影响也会很小，因为保险公司承担全部权重债券市场价值的变化。

如果短期内利率上升，终身投资者不会看到大的损失，但如果直接持有债券，这些保单持有人的市场价值就会遭受较大的前期损失。反之亦然。如果利率下降，终身投资者的长期回报不会大幅增加，而如果他们直接持有债券，他们的投资前期市场价值就会获得巨大的短期收益。

因此，通过终身寿险保单投资长期债券可以使回报免税且波动性较小，因为保险公司持有债券至到期，同时允许客户提前从投资中提取资金。到期并保留息票付款。

事实上，客户可以通过提款和免税贷款的组合，免税提取70%-90%的本金和收益。

我们可以将终身寿险保单的投资视为类似于债券阶梯的投资。

这里的主要区别在于，您不是每六个月到一年一次应税息票，而是终身投资于相当于零息票债券，您在工作期间通过向保险公司支付保费进行投资。处于高税级，并在 15 至 20 年后退休时获得本金和复利免税。

使用传统的债券阶梯，您进行初始投资，每年或半年收到应纳税的息票付款，并在 5-20 年结束时收到免税的本金回报。

在一生中，您在处于高税级的工作期间进行初始投资，并让利息复利免税，然后等待 15-20 年免税提取本金和利息。

与直接通过债券阶梯投资长期债券相比，终身人寿保险可以减少波动性，同时还可以提供比高收入纳税人在其工作期间可能提供的更高的税后回报和更节税的流动性条款。

2.死亡率预期

终身回报的另一个关键驱动因素是死亡率预期与实际观察到的死亡率。换句话说，购买终身人寿保险的人在某一年死亡的人数与保险公司预计死亡的人数之间的关系。

如果死亡人数超过保险公司预期，保险公司就会赔钱。

但保险公司及其精算师非常擅长根据经验估算死亡率。事实上，大多数保险公司宣称实际死亡率与预期死亡率高达 90% 以上。

与长期票面利率一样，死亡率的波动性很低，很少会显着影响终身回报。

3.预期落空

正如前面所讨论的，终身寿险的整个机制取决于大量的人取消保单。如果取消保单的人减少，那么保险公司将不得不增加准备金，以便他们能够支付未来的死亡抚恤金，这将使保险公司的产品利润减少。

对于保险公司来说幸运的是，保单持有人在取消保单方面非常一致。当个人保单持有人购买保单时，保险公司不确定他们是否会取消保单。但他们确实非常有信心地知道，平均来说会有很多人取消他们的保单，而且这个数字将非常接近他们的预期。

保险公司投资、死亡率和失效预期的稳定性使得精算师能够构建这些人寿保险产品。如果这些预期波动很大，那么围绕它设计一个有利可图的产品就太困难了，而没有极高的利润率会导致产品卖不出去。

通过围绕稳定的假设构建产品，保险公司可以生成具有稳定利润的产品，并与保留保单的保单持有人分享部分利润，以便他们也获得稳定的长期税后回报。

唯一遭受损失的人是大量取消保单或保单结构不佳的保单持有人。不幸的是，这些人最终来自低收入阶层，他们不了解卖给他们的产品或再也买不起。另一方面，购买较大面额保单的富人往往会为了投资和遗产利益而保留这些保单，并从取消保单的贫困保单持有人那里受益。

这是收入不平等的另一种形式，富裕的个人从中产阶级保单持有人所遭受的经济损失中获利，而这些保单持有人被出售了他们不理解的产品。

但如果您是富裕客户的顾问，那么这是一个在投资界无法轻易复制的套利机会。

通过终身人寿保险，客户可以获得稳定的长期税后回报，且波动性有限。

一生作为退休规划工具

通过终身人寿保险，高净值客户可以获得比直接投资应税债券更好的风险调整后税后回报和下行保护。

这对于那些逐渐不再为传统退休计划供款并被迫通过应税账户投资债券以防范下行风险的人来说具有重大优势。

在上一篇文章中，我谈到了从股票投资组合转向债券投资组合的再平衡对于高净值客户来说没有意义，因为投资组合正在从高收益、节税的股票投资转向低收益的股票投资。 -盈利、税收效率低的债券。

随着客户年龄的增长，客户不再从股票转向债券——从而因不断买卖资产而受到税收拖累——客户可以通过每年向保单支付年度保费来慢慢增加投资组合在整个生命周期中的分配百分比，而不是晚年投资股票市场。

当他们退休时，客户将拥有 70% 股票/30% 的终身投资组合，而不是 70% 股票/30% 债券投资组合。与 70% 股票/30% 债券投资组合相比，该投资组合的税后收益更高，风险更低。

上面的示例显示客户使用 70% 股票/30% 终身投资组合而不是 70% 股票/30% 债券投资组合。

通过使用终身人寿保险代替债券来提供下行保护，客户可以获得更高的税后和风险调整回报。客户不必通过出售股票和购买债券来重新平衡投资组合，从而使客户面临税收拖累，而是可以在客户接近退休时慢慢开始每年支付终身保费。这最终会将 100% 股权投资组合转变为 70% 股权/30% 终身寿险投资组合。

用一生来管理退休时的有效税率

使用整个退休生活的另一个价值是，它提供的免税收入有助于降低客户为其应税收益支付的有效税率。由于人们缴纳的税率随着收入的增加而增加，并且由于终身分配不包含在应税收入中，因此退休人员可以在退休时使用免税的终身分配来实现退休收入目标，同时还可以降低百分比退休人员的收入因税收而损失。

让我们考虑一下加利福尼亚州一对已婚夫妇的情况，他们都是 65 岁，需要 20 万美元的税后退休收入。如果按普通收入征税，那么这对已婚夫妇就必须提取 26 万美元才能获得 20 万美元的税后收入。客户的税收损失了 23.1% 的收入。

然而，如果客户可以从终身保单中提取 150,000 美元的免税退休收入，那么他们只需要额外 50,000 美元的税后收入即可实现 200,000 美元的税后退休收入目标。为了获得 50,000 美元的税后收入，客户需要 54,000 美元的应税收入。换句话说，客户在这 54,000 美元的应税收入中只会损失 4,000 美元的税款。在这种情况下，客户仅因税收损失了 7.4% 的收入。

通过使用免税终身分配，客户将因税收而损失的应税收入百分比减少了 15.7%（23.1% 至 7.4%）。

通过利用免税终身分配来部分满足其 200,000 美元的税后收入，退休人员能够将其因税收而损失的应税收入百分比从 23.1% 降低至 7.4%

降低客户退休时的有效税率可以完成两项任务：

1. 减少从投资组合中提取所需的总金额：降低从投资组合中提取的税率意味着对投资组合的拖累更少，因为需要从投资组合中提取的税款更少。这使得客户每年可以提取比税率较高时更多的提取金额。

2. 允许更多的财务税务规划：通过终身免税提款降低客户的有效税率和退休时的应税收入，增加了罗斯转换等财务规划技术的价值以及清算长期资本的能力0% 税收收益。

当客户工作时，他们的税率很高，但退休后，他们没有应税收入，税率为0%。他们可以在开始领取最低分配额 (RMD) 和社会保障 (SS) 之前使用此窗口来实施智能财务规划策略，例如罗斯转换和以 0% 清算资本收益。

在上图中，客户工作到 65 岁，这将客户税率降低至 0%。这为客户创建了一个财务规划窗口，可以实施明智的财务规划策略，直到 70 岁，他们开始通过 RMD 和社会保障再次获得应税收入。

在上图中，我们可以看到有一个财务规划窗口，在客户退休期间和他们开始领取所需的最低分配和社会保障期间之间，客户处于 0% 的税级。

通过在此期间使用免税终身分配，客户可以获得支付费用所需的收入，同时最大限度地利用此窗口进行罗斯转换或以 0% 资本收益从其投资组合中提取收入税率。

利益冲突

由于终身寿险对于高净值个人为退休储蓄比应税债券更具定量意义，您可能想知道为什么更多的财务顾问不使用它。

嗯，这里存在巨大的利益冲突。

收取资产管理规模费用的顾问不会推荐终身寿险——即使这符合客户的最佳利益——因为这样做会夺走他们的资产并降低他们的费用。

同样的情况也适用于那些不赚取资产管理规模费用但不知道如何利用一生作为财务规划和退休工具并且没有学习动力的顾问。

赚取佣金而不是资产管理规模费用的顾问非常乐意向客户出售终身人寿保险并赚取佣金。这里的问题是，这些顾问将销售赚取 2% 至 3% 的高佣金终身寿险产品，而不是为客户赚取税后 4%-4.5% 的低佣金产品。 。更糟糕的是，从这些顾问那里购买该产品的客户可能会取消购买，因为他们被出售了该产品，而不是从投资和财务规划的角度了解如何使用该产品，从而抵消了该产品本来可以为他们带来的任何税收优惠。

结论

终身寿险可以为高净值客户提供比应税债券更好的多元化、风险调整和节税回报，并为那些正在规划退休的人提供丰富的节税财务规划策略。

困难在于找到一位愿意为您的最佳利益而工作的顾问，以创建一个对您有利而不是对他或她的商业利益有利的解决方案。

Rajiv Rebello，FSA，CERA 是 Colva Actuarial Services ( www.colvaservices.com )的负责人和首席精算师。 Rajiv 与高净值客户、家族办公室、遗产律师和注册会计师合作，帮助高净值顾问将人寿保险、年金和另类投资解决方案（包括免税 PPLI 解决方案）应用到他们当前的实践中，以帮助增加客户的税后收益回报并减少客户投资组合的波动性。