黄金和白银出现了多年来最大的抛售，因为投资者担心贵金属最近的历史性反弹导致它们被高估，从而锁定了利润。
现货黄金价格暴跌6.3%，创下十几年来最大跌幅，而现货白银则下跌8.7%，此前技术指标显示早些时候的涨幅可能过头。
“跌幅超过 5% 的情况很少见，”瑞士资源投资者亚历山大·斯塔赫尔 （Alexander Stahel） 在谈到金银暴跌时表示。“理论上，这将是数十万个交易日中的一次。”
市场暴跌使黄金和白银在过去一周均创下历史新高的飙升戛然而止。黄金飙升在很大程度上是由于押注美联储将在年底前至少大幅降息，以及所谓的贬值交易，即一些投资者撤出主权债务和货币，以保护自己免受失控的预算赤字的影响。
Buffalo Bayou Commodities 宏观交易主管 Frank Monkam 表示，黄金的回调源于相当强大的技术指标的组合。他认为 4,000-4,050 美元的强劲支撑位，并预计价格在从超买头寸中恢复后将再次攀升。他说，“头寸清理应该会为我们在 ETF 和新兴市场央行资金流动的带动下走高做好准备。
BMO Capital Markets 大宗商品分析师海伦·阿莫斯 （Helen Amos） 表示，自 9 月以来破纪录的金价上涨主要是由市场趋势的追随者推动的，这种交易“一旦我们出现几天的价格下跌，自然有可能走向相反的方向”。
美元走强也降低了贵金属的吸引力。截至纽约下午 4 点 59 分，黄金下跌 5.3% 至每盎司 4,125.22 美元，而白银下跌 7.1% 至每盎司 48.71 美元。
第二大黄金买家印度因排灯节而关闭，也耗尽了市场的大量流动性。在白银市场——与黄金不同，白银市场不仅是一种财富储存手段，而且是一种具有工业效用的金属——最近几周的涨幅甚至更加引人注目。
上周伦敦白银市场的历史性挤压使价格超过了 1980 年创下的纪录，当时亨特兄弟臭名昭著地试图垄断市场。基准价格高于纽约期货，促使交易员将金属运往英国首都以缓解紧张局势。周二，与上海期货交易所挂钩的金库中的白银出现了自2月以来最大的单日白银流出量，而纽约库存也有所下降。
金银上周创下新纪录，部分原因是对美国经济信用质量的担忧。根据世界黄金协会的数据，这帮助持有的实物支持的黄金交易所交易基金上周录得 80 亿美元的巨额资金流入，这是自 2018 年以来最大的单周数据流入。
“当你有这么多资金迅速进入这个领域时，当人们迅速回归时，很自然地期望其中一些资金也会离开，”阿莫斯说。
随着美国政府的持续关门，大宗商品交易员也失去了他们最有价值的工具之一：商品期货交易委员会的每周报告，该报告表明对冲基金和其他基金经理如何在美国黄金和白银期货中进行定位。如果没有数据，投机者可能更有可能以某种方式建立异常大的头寸。
盛宝银行大宗商品策略师 Ole Hansen 表示：“缺乏头寸数据正值一个微妙的时刻，这两种金属的投机性多头敞口可能会增加，这使得两者都更容易受到调整的影响。
黄金自 2023 年以来的上涨帮助其接触到了主流投资者，尽管他们通常不太致力于交易，更倾向于获利了结。那些所谓的散户投资者也促成了价格回落。
使金价连续创下历史新高的长期驱动因素——包括央行的持续购买——仍然完好无损，分析师仍预计金价将在未来几个月恢复上涨。
“我们喜欢黄金故事——我们认为黄金故事从根本上来说是一个好故事，”BMO 的阿莫斯说。“我们预测明年的价格约为 4,500 美元。但没有比直线更划算的价格了。回调是健康的，我们认为这是不可避免的，我们在此过程中会出现一点波动。
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