如何为经济衰退做准备：7条实用建议

主要观点

• 建立现金储备，以避免在市场低迷时出售投资。
• 保持投资，不要试图预测市场时机，因为复苏往往在剧烈下跌之后到来。
• 如果你有长期资金，在经济下行时可以增加投资，但永远不要动用应急储蓄或短期内可能需要的现金。
• 偿还高息债务，保护你的信用评分，并在必要时避免承担新的债务。
• 对投资组合进行小幅调整。考虑优先选择优质股票、防御性板块和基本面指数基金。

经济衰退是经济周期中的正常部分，这意味着提前规划至关重要。你无法控制经济，但你可以采取措施来帮助保护你的储蓄、管理债务并保持你的目标按计划进行。当经济发生变化时，这里有一些聪明的方法来做好准备。

1. 充实你的现金储备

为应对经济衰退，第一步是充实你的现金储备。否则，你可能被迫在市场下跌时卖出股票，锁定亏损并削弱你投资组合的恢复能力。

目标是在一个相对安全、流动的账户中持有三到六个月的 living expenses——例如高收益储蓄账户、带息支票账户、货币市场储蓄账户，或短期投资如货币市场基金或短期定期存款——再加上足够的现金来覆盖任何即将到来的大额支出，如学费。

对于退休人员来说，现金储备最好更大。退休人员通常受益于将一部分投资组合持有相对稳定、流动的投资，以帮助在市场低迷时应对近期的支出需求。这种方法可能有助于减少在市场压力下出售股票或其他更具波动性的投资的需求。

2. 保持投资

当市场波动性增加时，感到焦虑是很自然的——但在经济衰退期间卖出可能会弊大于利。投资是一场马拉松，而不是短跑，保持投资可能是确保你的长期财务计划按计划进行的最有效方法之一。

试图把握市场时机通常适得其反。这是因为你不仅需要把握卖出时机，还需要把握重新买入市场的时机，而错过少数几个表现最好的交易日可能会显著降低你的回报。例如，标普500指数从2006年到2025年的年化总回报率¹为11.0%，但如果你在市场下跌后把投资组合转入现金，并且在同一时期错过了最好的10个交易日，年化总回报率会降至6.6%。请记住，过去的业绩并不保证未来的结果。

只要你有足够的时间和流动性——无论是来自工资、退休收入还是现金储备——坚持航向非常重要，这样你才能从任何最终的复苏中受益。

不要退出市场，而应专注于维持你的策略。这意味着审查你的投资组合并根据需要进行调整——例如削减已超重的投资，并在权重不足的领域重新投资。这些调整可以帮助你坚持目标配置，并利用下跌市场通常提供的较低价格，同时不放弃你的长期计划。

3. 坚持你的配置

当市场下跌时，人们自然希望等到它恢复后再投入更多资金，但如果你负担得起，你应该做相反的事情。著名投资者沃伦·巴菲特曾说：“坏消息是投资者的最佳朋友。它让你能以折扣价购买美国未来的份额。”

然而，仍有一些注意事项：

• 不要动用应急储蓄进行新的投资。你可能会被特别诱人的机会所吸引而动用这笔资金，但它们被称为应急资金是有原因的。
• 不要囤积现金希望以低价买入。您的钱越早进入市场，越早可以从复利效应中受益，而我们知道，试图把握进入市场的完美时机是众所周知非常困难的。
• 不要使用您很快需要的资金。市场可能出现急剧下跌，而您的多元化投资组合也可能持续数年。确保您有足够的时间来承受任何损失，或将现金存入计息储蓄账户或支票账户，或投资于货币市场基金或定期存款——特别是如果您预期短期内将有大量支出或购买。

4. 在经济不确定时期寻找增加现金流和削减开支的方法

建立额外的收入来源可以帮助您避免在最糟糕的时机动用您的投资，并使您的财务计划保持正轨。您可以：

• 审查你的预算。识别非必要支出，并将这些资金重新分配到储蓄或债务偿还上。
• 开始做副业。如果可能，考虑补充你主要收入的方法，例如自由职业、咨询或利用技能赚钱。
• 出售未使用的物品或资产。快速清理可以带来现金，甚至可能减少存储费、保险费和/或维护成本。

在经济衰退期间多元化你的收入可以使你的财务更具抗衰退能力，并帮助你长期投资增长。

5. 管理债务并保护你的信用

在经济衰退期间，贷款人通常会收紧信贷标准。这意味着你的信用评分——以及你如何管理债务——变得更加重要。以下是你应该做的事情：

• 首先偿还高利率债务，尤其是信用卡债务。 信用卡余额 和个人贷款如果收入下降或利率上升，很快就会成为负担。减少这些余额可以降低你的月度义务，并释放现金流。
• 保持对助学贷款和其他必要开支的更新。错过付款可能会损害你的信用评分，并使未来的借款变得更加困难。如果你遇到困难，可以探索收入驱动还款计划或延期等选项。
• 避免在非必要时不承担新的债务。当不确定性来临时，保持灵活性是关键。如果你必须借款，请仔细比较利率和条款。
• 定期检查您的信用评分和信用报告。一个强劲的信用评分可以在您需要时帮助您获得信贷。检查您的报告是否有错误，并通过按时支付账单和保持较低的信用利用率来提高您的评分。
• 不要不必要地关闭旧账户。保留较旧的账户有助于维持您的信用记录和利用率。
• 为您的财务状况制定计划。如果您背负着显著的信用卡债务或担心工作安全，可以考虑制定一个优先考虑基本需求和债务偿还的预算。这有助于您在收入下降时保持稳定。

6. 进行战略性投资组合调整

下行周期为优化您的投资策略提供了机会，而非彻底颠覆。战术性调整应该是精炼而非大规模变革。一个不错的经验法则是，不要让您的目标资产配置偏离超过五个百分点。

考虑以下调整，以帮助您的投资组合抵御下行风险：

• 了解你的投资时间范围。你的投资时间范围可以帮助你确定能够承受多少短期波动。如果你的目标是长期的（例如退休），短期市场波动可能不如与你的整体策略保持一致重要。
• 优质股票：低负债、盈利为正、现金流强劲且波动性低的公司的股票，在衰退来临时往往表现更佳，因为投资者会转向拥有充足财务缓冲的企业。
• 波动性较低的板块：防御性板块——包括消费必需品、医疗保健和公用事业——历史上比整体市场波动性小，因此在回报率为负时更有可能跑赢大盘。
• 注重基本面的指数基金：这些指数基金根据调整后的收入、股息收益率和盈利等基本面因素对持仓进行加权，倾向于价值而非市值。在考虑任何基金之前，请查阅基金的招募说明书，以更好地了解其目标、风险、费用和支出。

Schwab 客户可以登录他们的账户使用我们的研究工具：

• 对于高质量股票：使用 Stock Screener 并选择以下一项或多项：
  • 对于 低负债 ：在财务实力下选择负债权益比（MRQ），然后选择<1。
  • 对于 正向收益 ：在估值下选择市盈率（TTM），然后选择<10 和 10–20。
  • 对于 强劲现金流 ：在财务实力下拉菜单下选择每股现金流（TTM），然后选择 10–15、15–20 和>20。
  • 对于低波动性：在分析师评级下选择 SER 波动性展望，然后选择低。
• 对于低波动性行业：使用 Stock Screener 并在基本选项下选择行业和部门。
• 对于基本面指数基金：
  • 使用 ETF 筛选器研究基本面交易所交易基金 。在投资组合中，选择权重方案下拉菜单，然后选择基本面。
  • 使用基金筛选器研究基本面共同基金 。在基本和搜索方式中选择基金名称，并在搜索框中输入“fundamental”。
• 对于长期债券：使用 Bonds & Fixed Income 工具在到期日/收益率下选择一系列到期日期。

7. 制定并强化你的财务计划

虽然您可以在自己动手准备经济衰退或下行期间做很多事情，但您可能没有时间或专业知识来管理每一个细节——或者您可能只是想听听第二意见。与财务顾问合作可以帮助您制定一个全面的财务计划，使您的投资与您的支出需求、债务管理和长期目标相一致。

一个健全的财务计划不仅仅关乎你的投资组合。它需要考虑你整个个人财务状况——现金流、信用状况、保险和退休账户——这样你才能为经济下行和未来的经济增长做好准备。一个经验丰富的规划师或顾问还可以帮助你调整不确定时期的投资策略，确保你的资产配置和风险水平与你的目标相匹配。

¹ 来源：Charles Schwab 金融研究中心，数据由标准普尔提供。回报数据基于日历年内 252 个交易日平均值进行年化。该年度从 1 月的第一个交易日开始，至 12 月的最后一个交易日结束，并使用每日总回报数据。总回报包括股息、利息和其他现金流的再投资。在市场之外时，现金不会进行投资。

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