投资实证202012&复盘2020展望2021

2020年就这么过去了,好像很多人不像往常一样唏嘘短叹“我很怀念它”,倒是巴不得赶紧送走这个极不平常的年份。在这一年里,家,国,世界都在经历着极不平常的遭遇,也许很久以后都值得我们去玩味。

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在这一年,家

我常去的健身房倒闭了;孩子上的日托班跑路了。往年这种新闻,说出来算是骇人听闻,今年虽然说不上是「喜闻乐见」,也算是稀松平常了,不是这个暴雷、就是那个跑路,人们听的耳朵都起茧子了。以P2P为首的互金,惨淡收场,真的假不了,同时假的也真不了。P2P这种业态早早就埋下了失败的种子,暴雷是迟早的,大家还是要记住一句话「风险和收益成正比」,你在盯着他们给的高收益,他们盯着的却是你的本金。还是要去正规的金融机构,风险匹配,量力而行。

在很多的大城市里,这几年实体经济并不好干,房租和人工占据成本的大半江山,还有上涨的趋势,今年疫情成为压垮骆驼的最后一根稻草。今年能存活下来的,都是平日里精打细算过日子,要么储备了一定的资金,要么削减了成本,要么储备了很多的客户资源。「深挖洞,广积粮,缓称王」,毛主席的话我们要听。

但是也有像茂楷日托这种,无序扩张、低价诱导客户,企图从资本市场变现的,我们还要记住一句话,「资本从来都是锦上添花,没有雪中送炭的」。希望后人引以为戒,大家也要记住「天下没有免费的午餐」,你看中的是性价比,他想的是捐款跑路,金蝉脱壳。我们处在一个变化很快的年代,不能趸交太长的时间的费用。

还有很多的朋友,由于疫情的原因,比如餐饮的、娱乐的、旅游行业的,在今年好像都不是特别好,大家不要气馁,继续加油,总会好起来。

还有一些朋友,今年忙的不亦乐乎,跨境电商、医疗行业、游戏行业,今年都是大年,相信年底的大红包是少不了的,大家继续加油。

很多人说,今年练就了「不以物喜不以己悲」的心态,变成了一个低欲望的人,相信大家在挫折中都成长了。

今年也有亲人离开了我们,祝愿他们在天堂一切都好,活着的人活的更精彩。

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在这一年,国

从年初的武汉开始,这一年真是不容易,疫情肆虐,白衣执甲,感谢很多在岗位上坚持,默默奋斗的人,为我们社会的正常运转付出了辛勤的劳动,谢谢你们!

同时也要谢谢我们自己,习大大说「每一个人都了不起」,是的,每一个人都度过了不平凡的一年。

年初疫情爆发,股市砸出了黄金坑,当时的基金组合一天跌了8个点,前所未见。口罩,满大街的人都在找口罩,五花八门,还有人戴上了防毒面具。

我们做了最困难的面对经济下滑的准备,投资、出口、消费,三驾马车都使上了劲,上紧了发条。到了年中,很多地方的生产生活恢复了正常,我们能看电影了,能去KTV了,能去餐馆吃饭了,体育活动足球篮球比赛也开始了,好像一切恢复了正常,中国也是全世界主要经济体里第一个走上复苏之路的,这个真的要感谢所有人的努力,感谢每一个人。

经济情况比预想的要好一些,在这个比烂的时代,只能说他们太差了,天天标榜着自由社会的人倒成了反智的先锋。我们的经济迎来了率先的反弹,全年的GDP正增长有望达到2%左右。

年底了,疫情又有反弹,不过好像大家都淡定了不少,大家的心态都平稳了好多,我们面对疫情更有经验了。

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在这一年,世界

从年初到年末,疫情、中美摩擦就是一直贯穿的主题,美国大选,各种黑天鹅。也许在很多年后,回望2020年,除了被记住的全球疫情大爆发,也还有中国的崛起。

没有一个国家的崛起是容易的,我想正是一个个的普通人,普通劳动者的辛勤付出,成就了集体的进步,每个人都了不起。

美国从年初就开始了量化宽松,接着全球的央行都开始大放水,救市场主体成了一个共识。直到年底,美国还在量化宽松的路上狂奔。

美国的股市也经历了史上最快的反弹,也是在给所有人打气,以及安抚大家的情绪。

中美贸易战打打停停,停停打打,这也许是以后未来很长一段时间的主题,在年末的时候中欧签订了重要的经贸协议,只能说「干得漂亮」。

好像可口可乐,百事可乐,竞争了多年,老大老二打架,最受伤的其实是老三,虽然欧盟的整体来看经济总量甚至排第一,但是衰退严重,而且增长乏力。疫情从某种层面加固了我们制造业的优势,为消费打开了新的市场。

危机中有复苏的希望,大家不要气馁,对未来还是要有信心。

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盘算一下2020年12月,2020年全年的成绩

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2020.12月组合迎来爆发,上涨10.18%

2020年组合整体上涨52.50%

总资产:952500.11(元)

在今年权益类基金收益平均中位数35%的情况下,依靠最后一个月的爆发,收益上了50%,实属侥幸中的侥幸,19年和20年的超额收益一方面来自市场,一方面来自疫情下的超级宽松的流动性政策。明年要降低期望值的同时,还是要好好修炼内功,增加胜率。

今年整体一年,有三件事比较的难忘:

1、在年初市场普遍喊出「黄金坑」之前,不但没有降低仓位,还增加了,捡到了一些比较低的筹码

2、对于地产,数据环比、同比都有提升,市场也很热闹,但就是在资本市场没有体现,在这一块资产的布局还要多多的思考其中的原因;在商品类基金的行情前,低估了监管对于市场的影响力,顺周期行情下也要多多斟酌,仔细的思考,要更全面。

3、今年对于医疗来说,是一个重新认识的机会,进了比较多的坑,也涨了一些知识,在医疗上没赚什么钱,学到了一些知识,只能这样来安慰自己了。

在这里还想多说两句,我们的生活中除了理财,除了钱还有很多更值得珍惜的东西,有的时候你都不在意它的存在,在失去后才追悔莫及。所以没有什么大不了的,看开点,新的一年来了!

说说这一年的投资理财心得:

国内从年初的黄金坑开始,延续了2019年的结构化的行情,老三样:消费、医疗、科技,今年从公募基金行业来说又是一个大年,权益类基金的平均年化收益在35%左右,但是从投资者的角度来看,7亏二平一赚似乎没有很大的改观,基金赚钱投资者不赚钱还是一个很大的问题。

随着基金理财的深入人心,机构的集中度在上升,无论是机构持有的资产市值,还是市场上新投资者选择机构还是作为散户自投,机构的占比都有提升,这是一个好的趋势。

国内12月白酒受节日的影响继续爆发,新能源爆发,消费继续高攀,在疫情反弹的情况下,医疗也开始反弹,科技类TMT的开始上升,创业板指数创下5年新高。本月开始调整仓位和头寸,之前的试验中,投的钢铁已经完全出清,地产也基本出清。

2021年1月份老三样继续持有,同时要关注老三样里面细分行业的变化,新时期的特点,顺周期在卫星资产方面的继续布局,海外资产的布局。

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上一期实证提出了几个问题,在这里回答一下:

  • 1、还会有跨年的行情吗?

市场给出了答案,不但有行业,似乎还不错。

  • 2、随着疫情的稳定,明年的收益率将要回归正常水平,成了大家的一个共识,那么结构性的行情会延续吗?就是说消费、医疗、科技还会继续大涨吗?

很不幸,疫情又反弹了,国内有所反弹,不过对比国际还是小巫见大巫。不过,2021年收益率下降是大家要做好心理准备的,结构性的行情至少在上半年可以持续,下半年还要继续看变化。手里的老三样,在持有的同时,要注意细分行业的变化,比如白酒与其他消费行业,比如医疗的变化、科技行业的分化。

  • 3、新的美国政府会出什么幺蛾子,贸易摩擦还会升级吗?

新的美国政府似乎还是承袭了老的套路,贸易摩擦暂缓似乎是他们现在顾不过来,疫情每天新增好几十万,还顾不上。预期美国明年下半年随着疫情的好转,量宽还在继续,疫苗接种在大范围的启动,经济会复苏,要注意海外资产的配置,港股基金的配置。

  • 4、顺周期的行业是昙花一现吗?

顺周期行业,之前在钢铁等方面进行了配置,但是随着监管一道道令牌,这个市场在震荡,有形的手与无形的手在博弈,增加了不确定性。21年的变化,要看市场的走势,还要看监管的态度。

  • 5、权益类资产还是主要的配置方向吗?

这个是毫无疑问的,至少在年内监管的几次喊话都包含了这一层意思,让普通投资者增加权益类资产的配置比例,虽然说资管新规的过渡期延长了,但是趋势是不会改变的,随着银行系净值型产品的增多,权益类资产必然会更多,不过在明年的下半年,债券的市场也许会有变化,我们还要继续的观察。

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关于2021年的配置思路,

  • 一句话,「标定核心资产」

借用但斌先生的一句话我们所投资的应该是「能够改变世界的,以及被世界改变不了」的企业或者行业,我想最通俗的解释,这样的就叫做核心资产。

举个例子,天气寒冷,有的人平时不注意锻炼身体,身子骨比较差,到了冬天就得来点补品,人参鹿茸大补丸啥的。一直补开销太大受不了,就得自己多锻炼身体,让身体暖和起来。补品不能马上撤,还得继续吃一阵,等着锻炼身体起了效果,养成了锻炼的习惯,就可以不吃了。吃大补丸身子暖和了,但是也有副作用,会流鼻血,补大发了还容易过度亢奋。就像最近又出现的姜你军、蒜你狠。

所以在这个情况下,我们应该标定核心资产,但是又应该避开监管的红线,在这个区间去寻找标的。比如消费领域,我们可以找到这样的细分标的。

同时还应该注意有形的手,资本市场是进行资源配置的一个地方,还是要发挥它的基本功能,引导钱到需要它的地方去,这个也是我们需要考虑的。比如医疗、科技。

四个字「醉、生、梦、死」

  • 「醉」

这个我想大家都明白了酱香型科技的厉害,19年、20年白酒股独步天下。在2021年,白酒应该还有上升的空间,不过看当前的情况,应该不会有这两年这么的疯狂了。

其实这个「醉」代表了一个价值的沉淀,就是说「被世界改变不了的」行业,大家可以寻找这样的标的。

白酒指数如果能扛过上半年,下半年会更好;商品类看看上半年的进展,下半年有掉头的可能。

  • 「生」

生而消费,消费、消费、消费,诞生十倍股最多的行业,也是我认为目前资本市场发展最为成熟的细分行业,比如消费类的指数,本身就有不少,而且还有更加细分的指数,相比较来说比较的全面。值得我们去研究。随着疫情的复苏,国内外的消费都会再有一个提振的过程,叠加国内消费升级的趋势还在,这里面还有一波机会。消费类的混合型主动基金,消费类的指数,消费细分的指数都是不错的投资标的。弗里曼认为,夸张的说,在当下每个人、每个家庭都值得持有一只消费型的指数基金。继续不太看好地产类行业的机会,有条件的朋友可以关注一下港股的地产服务类(物业)的股票,还有很大的成长性,已经涨了不少,但是还有机会,但是在国内没有很好的基金标的,ETF似乎也没有。谨慎看好银行业在2021年的发展,否极泰来,银行业体量巨大,新的一年毒也排完了,应该走上发展的快车道了,但是大象起舞,对我们的市场震动太大,还是要看看怎么发展。

  • 「梦」

芯片梦、科技梦、中国梦,这几年一颗小小的芯片牵动着国人的神经,其实科技不仅仅是芯片,我们在很多的领域还在追赶之中。科技类的指数,科技类的被验证过的主动型基金都是不错的投资标的。

芯片的发展需要长期的技术积累,新能源已经步入了发展的快车道,2021年的下半年随着疫情在全世界的全面的复苏,美股的科技股将会迎来新一轮的机会,从而带动香港市场科技股的活跃。

疫情的发生改变了我们的生活习惯,也改变了世界的发展脉络,很多年以后回头看,这将是一个值得铭记的历史时点。这会让资源更加的向头部企业集中,向平台型企业集中,向科技型企业集中。

国内,不要仅仅盯着芯片,除了芯片科技还有很多值得关注的,新能源、在线娱乐、游戏、电商这些方面都值得关注。

  • 「死」

2020,我们经历了太多的生离死别,疫苗是讨论了一年的主题,希望我们能够尽快的杀死病毒,苦尽甘来。在股市上,医疗,医药一直是穿越牛熊的不二之选。一个投资者不知道经历过多少次的牛熊转换,才算是身经百战的一个合格的投资者;但是没有经历过的,肯定不算。希望新进入市场的新韭菜们,不要被一时的战绩蒙蔽了头脑,还要有一个风险意识。股票基金不是以前你买的银行理财,不是刚兑的,不是只涨不跌的。市场的行情犹如一头怪兽,当你觉得你慢慢了解它的时候,“扑哧”咬你一口,让你终身难忘。也许别人怎么说都是别人的经验,只有自己经历了,才是自己的,年轻嘛,就还有犯错的成本,也是我们理财的必修课,才能成为一个老韭菜。

在医疗领域也有一些相对成熟的指数产品、还有一些主动管理的基金,在当下也会是不错的选择。除了疫苗相关的产业链,还要注意社会非医院的民营医疗机构的成长和崛起。需要指出的是,需要注意国内和国际抗疫的「时差」。

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最后,2020,实鼠不易;2021,牛转乾坤!

祝大家2021年业绩长红,恭喜发财!

一个懂点理财的朋友,弗里曼

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