卖空额刚刚达到 1 万亿美元

但今年这是一个失败的策略,因为去年的大赢家变成了 2023 年的大输家。

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插图由II

2023 年前 6 个月,美国股市的卖空规模达到 1 万亿美元,而年初以来则攀升了 1,380 亿美元。但根据 S3 Partners 的一份新报告,大部分增长(约 1100 亿美元)是由于被做空的股票价格上涨所致。

价格上涨意味着卖空者按市价计算的损失。这些损失在去年暴跌但在 2023 年前六个月总回报率增长近 17% 的市场中反弹的股票中最为明显。

就绝对美元而言,今年迄今为止最大的输家是特斯拉,它是去年卖空者的最大赢家之一。据 S3 Partners 称,今年上半年特斯拉空头头寸下跌了 78%,即 130 亿美元。正如《机构投资者》此前报道的那样,这正是他们去年(截至 12 月底)所获得的百分比收益。2022 年的收益达到 150 亿美元。

尽管如此,像马克·斯皮格尔(Mark Spiegel)的斯坦菲资本(Stanphyl Capital)这样的特斯拉长期看跌者今年仍遭受了损失。斯坦菲尔上半年股价下跌超过 35%,斯皮格尔在致投资者的信中表示,这很大程度上与他做空特斯拉有关。斯皮格尔写道:“今年上半年,我们在 SPY(标普 500 ETF)中的大量空头头寸和特斯拉泡沫欺诈的再次膨胀让我们丧命,特斯拉股价上涨了 112%。”

今年做空者的另一个大输家是在线二手车市场 Carvana,它是去年最热门的做空者之一。这家曾经对冲基金的酒店股票在 2023 年上半年出现反弹,空头头寸减少了超过 10 亿美元,即 200%。然而,如果卖空者坚守自己的头寸,他们仍然处于领先地位:去年他们赚了 43 亿美元,增长了 370%。

加密货币交易平台 Coinbase Global 因非法运营而被美国证券交易委员会起诉,但今年还是挫败了空头事件。该股在 2022 年加密货币崩盘期间暴跌,但随着比特币今年反弹,Coinbase 的股票也出现了反弹。尽管 SEC 的行动削弱了 Coinbase 的部分动力,但截至 6 月 30 日,卖空者今年仍然损失了 15 亿美元,即 70%。相比之下,去年他们赚了 22.3 亿美元,Coinbase 卖空者的收益增加了 142% 。

2023 年上半年做空的最大赢家是地区银行股,由于科技和加密货币低迷,加上利率上升,导致其持有的固定收益证券遭受重创,该股在今年早些时候连续快速下跌。卖空者押注第一共和银行倒闭,获利 16 亿美元,即 419%,该银行最终于 5 月 1 日被摩根大通接管。

卖空者的第二大收获是硅谷银行,该银行在 3 月份被 FDIC 扣押后,为卖空者赚取了 10 亿美元,即 242% 的收益。第三家银行 Signature Bank 在 FDIC 接管 SVB 两天后突然接管,为卖空者净赚 6.43 亿美元,即 308%。规模小得多的 Silvergate Capital 的股价在 2022 年底就已大幅下跌,在 SVB 倒闭前两天宣布将结束业务,为卖空者赚取了 3.18 亿美元,即 274% 的收益。

卖空者的另一个亮点是 Trupanion,这家尚未盈利的宠物保险公司已成为知名卖空者 Marc Cohodes(他也做空了 Silvergate 和 Signature)的目标。Trupanion 的空头市值已接近 3 亿美元。 -上半年市场上涨,回报率超过80%。

但据 S3 Partners 称,今年进行的大部分卖空都是为了对冲,也是管理者增加多头敞口的一种方式。

预测分析董事总经理 Ihor Dusaniwsky 和预测分析总监 Matthew Unterman 表示:“虽然卖空者积极做空上涨的市场,但这并不一定意味着他们只是押注过热或超买的市场会出现逆转。”分析,在他们的报告中。

他们表示:“卖空的很大一部分是由于对冲基金杠杆率的增加,因为[基金]增加了多头和空头敞口。” “对冲基金增加了投资组合的名义总规模,以获得更多对波动和上升趋势市场的敞口。”

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