箭在弦上,子弹已上膛?

弗里曼最近的心态很轻松,在一个箱体震荡市场里,如果把这个状态承认下来,反而就不纠结了。

最近关于活跃资本市场的讨论一直非常多,出台的政策也非常多,可随着时间的拉长,活跃的市场似乎还没来,市场的耐心越开越少了。投资者似乎对于小修小补的反应越来越麻木,市场的交易量也维持在低位。

在这个时候,又是外媒的小作文开始发威,不过这一次有所不同,弗里曼找了半天这个据说路透社的原文,也没找到。在这里转述一下吧,大意是中国将会成立一只10万亿规模的平准基金,用来活跃资本市场。这个消息是在9月10号传出来的,弗里曼原本以为会像之前的大摩、高盛一样被无视或者被辟谣,可这一次有些不同。

这一条平准基金的消息在之后的两周,一直在发酵,甚至像很多的专家学者,也开始在讨论平准基金和央行入市的可能性。难道这一条消息真的是出口转内销,故意放风吗?

如果说之前印花税、降准这些都刺激不了投资者的神经,稳定不了市场秩序的话,那么今天所说的平准基金和央行入市,绝对算得上是核弹级别的大招,会震撼每一个投资者。

我们先来看看什么是平准基金。

平准基金又称干预基金(Intervention Fund),是政府通过特定的机构(证监会、财政部、交易所等)以法定方式建立的基金。它对证券市场进行逆向操作,熨平非理性的剧烈波动。主要是为了防止股市暴涨暴跌,以达到稳定证券市场的目的。

根据上述定义,平准基金有以下特点:

  1、平准基金是一种政策性基金,其根本职责是实现证券市场的稳定,防止暴涨暴跌。

  为此,其组建、操作、评价、管理的全过程都受政策的影响或直接接受政府的指令,为证券监管部门服务,成为有效的证券市场直接监管手段之一。

  2、平准基金是非盈利性基金,这使她区别于其他证券投资基金,因为其他证券投资基金组建的目的是为投资者获取最大限度的基金增值。平准基金应有足够大的盘子。如果基金的数量不充分大,对证券市场的稳定作用就很小,不能起到“定海神针”的作用。

  3、平准基金的来源有法定的渠道或其基本组成是强制性的,如国家财政拨款、向参与证券市场的相关单位征收等,也不排除自愿购买的投资者配售。

  4、平准基金的操作和管理有特别的规定和程序,以保证“三公”的原则,不至于损害绝大多数投资者的利益。

那什么是央行入市呢?

就是央行直接购买股票,甚至是ETF来救市

弗里曼来说说自己的看法。

1、之前说过目前这种箱体震荡的格局,如果没有一股外力,一股很强大的力量,是很难扭转的。相对来说,平准基金、央行入市这些非常规的货币政策就是强力的。

2、之前落地的政策常规动作比较多,弗里曼认为,这个也是必要的,一个是修修补补,一个是做压力测试。

3、有的时候这个经济政策就像是教育孩子。中国的父母普遍比较“鸡”,有些国家的就是那种快乐教育,其实最终的目的都是一样的,都是希望孩子可以幸福,只不过手段和方式不同。在鸡娃大潮下,现在很多家长也慢慢的醒悟了,如果孩子真的不是读书的料,那不管怎么鸡,都是互相伤害,所以就出现了“鸡娃不如鸡自己”这么个说法。放在经济里,各国央妈的爱也是千差万别的,有的让你一直奋斗,有的从小就娇纵溺爱。有的时候想想,如果这个经济真是到了扶不起的阿斗的状态,那来点快乐教育,放过彼此,也算是功德一件。不都是为了幸福么?

图片

4、按照国内的情况,银行有钱、可是证券系统有人(对于证券市场比较了解)。这第一拳到底交给谁去打,还真是不好说。本来弗里曼想着,根据日本的经验来说,平准基金、央行入市,大概是这么一个先后顺序。可最近央行公布了20家系统性银行的名单。这是什么意思?我们不是总提「没有发生系统性风险」吗?简单来说这20家就是这个系统,他们不出事,也就没啥大事。所以如果央行入市,也会先稳定他们。所以还有待进一步的观察,如果双箭齐发,那真是有史以来最强武器没有之一了。但这里要说一点,即使推出了平准基金,但是这个过程也是相对长的,因为设立这个基金,和用基金里面的钱去买资产是两回事,真有十万亿也不会一下子就把子弹打完的。

5、快要过节了,提前祝大家双节快乐,没有什么比一家人在一起更值得高兴地事情了。弗里曼不喜欢预测,在节前做个不负责任的展望让大家开心一下吧。估计在11月市场会有一个小的反弹,之后在明年的一月份会到一个相对低的位置,而能不能拉起来要看明年4月份了。

祝大家中秋国庆双节快乐!

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