摩根士丹利威尔逊认为美国消费股风险上升

作者:Farah Elbahrawy

摩根士丹利(Morgan Stanley)的迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)表示,消费股是今年市场上最亮眼的板块之一,但随着该行业风险的增加,消费股即将失去光芒。

这位策略师表示,反弹的步伐与摩根士丹利经济学家的观点一致,即家庭支出可能无法维持前三个季度令人惊讶的强劲势头。

威尔逊在一份报告中写道,对非必需消费品行业的成员分配相同的权重表明业绩正在下滑,而交易价格低于 200 日移动平均线的 44% 的股票也表明疲软。

他表示:“由于消费者支出放缓、学生贷款支付恢复、某些家庭群体拖欠率上升、汽油价格上涨以及房地产行业数据疲弱,这种价格走势正在加剧。”

今年消费股跑赢基准

包括亚马逊和特斯拉在内的美国非必需消费品股票今年上涨了 26%,是标准普尔 500 指数 13% 涨幅的两倍。这种优异表现在上周遭遇瓶颈,当时该行业跌幅超过由于美联储暗示利率将在更长时间内保持较高水平以对抗通胀,因此风险资产的粗暴交易为 6%。

威尔逊并不是唯一一个对该行业感到不满的人。高盛集团分析显示,在同等权重基础上,非必需消费品板块在未来 12 个月的表现将落后标准普尔 500 指数 7 个百分点。此外,杰富瑞金融集团 (Jefferies Financial Group Inc.) 分析师下调了零售商 Foot Locker Inc.、Urban Outfitters Inc. 和 Nike Inc. 的评级,因为预计美国消费者将抑制支出。

这位摩根士丹利策略师今年对股市的看跌前景尚未成为现实,他表示,投资者应避免转向周期早期的赢家,如周期性消费、住房相关以及利率敏感板块和小盘股。相反,他的团队建议平衡大盘防御性增长与能源和工业等“周期后期”周期性赢家。

与此同时,摩根大通策略师米斯拉夫·马特伊卡(Mislav Matejka)表示,防御性股票在今年年底前的表现可能会优于大盘,并建议减少对采矿和能源行业的负面看法。

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