中国对黄金的文化喜爱可能会推动全球价格上涨

自 5 月初触及每盎司 2,050 美元的高点以来,金价已下跌 170 美元。

但我们公平对待黄金吧;去年增长超过13%,过去五年增长54%,过去20年增长407%。

投资者很自然地通过法定货币的价格(尤其是美联储纸币)来看待黄金的价值。也许更有用的方法是研究大宗商品如何以黄金定价。以黄金计价时,石油价格已经有 50 多年没有上涨过。

共和党众议员马特·盖茨最近就针对民主党参议员鲍勃·梅南德斯的金条贿赂指控开玩笑,以严肃地表达了通胀问题。盖茨在众议院发言时打趣道:

“我们的美国货币贬值速度如此之快,以至于在今天的美国,你甚至无法仅用现金贿赂民主党参议员。你需要携带金条才能完成工作,这样贿赂才能保值。”

美国投资者错过了黄金故事

当然,过去十年以美元计算的黄金有所上涨,但全球范围内黄金的表现更为深刻:

  1. 兑人民币上涨68%
  2. 与英国英镑相比上涨 73%
  3. 较加拿大加元上涨 80%
  4. 日元上涨 100%
  5. 瑞典克朗上涨 133%,
  6. 巴西雷亚尔上涨 200%

中国近期的黄金购买狂潮已延续至连续11个月。

中国人民银行的数据显示,9月份再次购买了黄金。黄金储备增加 26 吨,使今年迄今为止的净购买量增加至 181 吨。中国“自我报告”的黄金储备目前总计2,192吨。但分析人士认为,实际数字要高得多。

黄金一直在用多种语言向世界宣告它的信息。投资者需要倾听。

中央银行家最近已经开始关注这一点,这是肯定的。尽管投资者出售了持有的黄金交易所交易基金(ETF),但多年来他们购买黄金的数量一直在增加。看这个图表:

黄金ETF

全球围绕黄金定价控制权的对峙开始加剧。亚洲国家多年来一直在积累实物黄金,而大多数西方国家的债务仍在不断增加。

最近几周,我们看到中国黄金价格飙升,导致国际金价溢价创历史新高,有时甚至超过每盎司 100 美元。这与过去十年不到 7 美元的平均保费形成鲜明对比。

东方一直在推高金价,威胁要打破西方长期以来的定价权。

全球最大的金/银集散中心位于中国深圳水贝,与香港紧密相连。

大部分黄金来自香港……这里有 7,000 多家商店,日营业额近 3 亿人民币(近 4000 万美元)。

该地区贡献了中国50%的销售额。

香港、中国和印度等地区的人们将黄金和白银视为具有文化意义的财富象征。

这是一个牵强的场景,但它有助于说明一点……

假设香港七百万人口中每人在香港购买一盎司黄金,然后快速穿越中国边境出售。他们每人可以获得 100 美元的无风险利润,并且理论上会引发西方金库中大约 200 吨黄金的流失。

中国对黄金永不满足的胃口

2022年中国生产了372吨黄金。俄罗斯黄金产量位居全球第二,其中大部分以人民币交易供应给中国。

这两个国家的黄金贸易采用了本币互换协议。因此,以美元购买黄金的比例较低。

去年,中国进口了1,343吨黄金。今年同期进口继续大幅增长。

中国黄金进口激增的直接原因是消费需求。

西方人很难理解黄金作为财富保值手段的中国文化价值,但文斯·兰奇的这句话总结得很好:

“中国不仅贪婪地购买它能得到的所有实物黄金……更重要的是,它让世界知道它[这次]正在购买它能得到的所有实物黄金。”

乔恩·福雷斯特·利特尔 (Jon Forrest Little) 毕业于新墨西哥大学,并就读于乔治城大学比较政治和经济体系研究所。乔恩的职业生涯始于采矿业,现在出版了《The PickAxe》,涵盖贵金属、能源、历史和政治等主题。

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