如何应对波动疲劳?

波动疲劳

2023 年全年,全球股市一直上下波动,但大部分都是下跌。这不是一个非典型市场,例如,2020 年的波动性要大得多,大多数股票资产类别当年的跌幅比迄今为止的跌幅要大得多。 但是,持续六个月(并且还在持续)的长期波动和净下降可能会给人们的心理带来负担。我记得 2018 年确实如此,当时我们看到几乎相同的回报模式最终在股票历史上最糟糕的圣诞夜达到顶峰。

在这样的市场环境下,我总是担心一些客户可能会面临“波动疲劳”的风险,或者当你看到你的投资组合暂时失势并且没有任何好消息的迹象时,你会产生绝望的恐惧。复苏的催化剂。当波动性疲劳转变为退出投资组合并等待更好的日子到来的冲动时,你就遇到了真正的麻烦。因此,让我们尝试在山口阻止这一事件。

无论最近的回报有多糟糕,你都不想出售股票。为什么? 大多数最好的股票回报都出乎意料地出现,但紧接在最大幅度的下跌之后。错过这些意外的反弹可能会对您的长期财富产生巨大的不利影响。

请考虑下面的图表,该图表显示了如果您错过了过去 25 年中股票表现最好的一周、一个月、一个季度或半年会发生什么。这些时期是在股市大幅崩溃之后立即发生的。根据我的经验,屈服于波动疲劳并出售股票的投资者错过其中一次强劲上涨的可能性很高。

看一看…

如何应对波动疲劳?

您错过最佳一周(截至 2008 年 11 月 28 日的五天)的几率有多大?我想说,考虑到标准普尔 500 ETF 自 11 月 4 日开始的前三周内下跌了 24.9%,这相当不错!如果您错过了过去 25 年来股市表现最好的一周,会发生什么?您的回报率每年将下降 0.8%,从 +9.8% 的总期间回报率降至每年仅 +9.0%。美元损失同样惊人。

那么最好的月份呢?我再说一遍,可能性相当大。截至 2020 年 3 月 23 日的上个月,标准普尔 500 ETF 下跌了 30.4%。出售股票的冲动将会很强烈,并且最终会付出高昂的代价。仅错过过去 25 年中最好的一个月,您的回报率就会减少 1% 至每年 +8.8%。与继续投资相比,最终财富减少了 2,000 美元,大约是起始金额的两倍。

毫不奇怪,最好的三个月包括前面提到的最好的一个月,当然,是在现代历史上最严重的 30 天股市跌幅之后发生的。错过了最好的季度,你的年化回报率就会下降到每年 8.3%,比仅仅保持投资每年低 1.5%。

最后,在标准普尔 500 ETF 价值较前六个月下跌 47% 后,最好的六个月时期立即到来!在看到近 50% 的财富暂时消失后,继续投资并不是一件容易的事。但如果错过这个阶段,代价将非常高昂——您的年化回报率将下降至每年+7.9%,比简单地保持投资低约 2%。如果你错过了最好的六个月,你的财富就会少得多,以至于你需要再花五年的时间每年+10%的增长率才能赶上你原地不动的水平!

坚持住……

我知道暂时的投资损失令人沮丧——我们都渴望六个月前的投资组合价值。但像我们现在所经历的那样的衰退是常见的,也是可以预料的。如果我们期望多元化股票投资组合历来提供的溢价回报,我们就需要溢价波动性。

认识到这一点:您不需要避免这些下降来实现您的财务目标。随着时间的推移,尽管股市下跌,但多元化的股票投资组合应该会产生强劲的回报 。现实却远违反直觉——大多数人获得低于标准的投资回报,并不是因为他们在股票下跌时损失太多,而是因为他们通过出售股票来应对下跌,从而不可避免地错过了同样强劲的复苏。对市场的错误把握可能会导致你的增长损失,而这种损失需要数年时间才能弥补。不要这样对自己。

因波动而感到疲劳是正常的。冲动行事是不行的。保持投资并相信你的计划。如果您还没有计划,现在就是开始制定计划的好时机。

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