美国的通货膨胀与债务危机

宏观经济学告诉我们,税收收入可以用于购买枪支或黄油(军事或非军事商品),并在两者之间分配。美国目前有2万亿美元的赤字,导致债务超过33万亿美元,相当于GDP的130%。我们不是分配税收(预算),而是增加债务,这样我们就可以同时拥有枪支和黄油。债务利息为2%,并正在接近5%,这将排挤其他支出并加剧赤字支出。

“黄油”代表增加社会福利的非军事物品,例如学校、医院、公园和道路。“枪支”指军事物品,例如人员(包括部队和文职后勤人员)以及军事装备,例如武器、船舶、或坦克。

但随着乌克兰和以色列的冲突,我们被告知,1500亿美元的军事援助和其他支持对于强大的美国来说不成问题——我们不必担心这笔钱从哪里来,当然不是黄油。这是来自赤字支出的增加,所以牺牲的不是我们的黄油,而是我们孩子的孩子的孩子的黄油。他们会付钱的。

美国的赤字高达 2 万亿美元,在税收只有 4 万亿美元的情况下却支出了 6 万亿美元。结果,我们的债务已膨胀至超过 33 万亿美元,相当于 GDP 的 130%,而且没有任何措施可以减缓其增长。我们想要枪和黄油,只要借款窗口保持开放,我们就可以同时获得。这个窗口需要支付更多的利息;新发行的国债正在以越来越高的利率水平进行清算。

限制

当然,美国可以欠多少钱是有限度的,我们正在测试这些限制。过去,当其他国家突破这些限制时,政府通常会通过印更多的钱并造成严重的通货膨胀来将债务“货币化”。

当我们开放的边界给纽约和洛杉矶等庇护城市带来经济压力时,1500 亿美元的战争支出确实是个问题。当我们国内需要时,却在其他国家花费数十亿美元,这是不公平的。但与我们的债务利息相比,1500 亿美元就显得苍白无力了。

我们的债务利息为 33 万亿美元(6600 亿美元)的 2%,即当前支出的 11%。但如果债务保持在 33 万亿美元的话,利息将接近 5%,甚至可能更高,即 1.7 万亿美元,但事实并非如此。这 1.7 万亿美元占支出的 30%。这还不包括社会保障和医疗保险的表外债务,波士顿大学教授 Laurence Kotlikoff在本次采访中估计该债务为 100 万亿美元。这要么会挤出其他支出,要么会导致赤字支出升级到无法控制的程度。

我们无力支付超过 30 万亿美元债务的 5% 利息

您会从下表中的财政数据中减少哪些支出?你必须将 30% 分配给净利息,这是当前 11% 的三倍。

数据

美国的通货膨胀与债务危机

当树枝折断时

也许曾经有一段时间,我们可以同时拥有枪支和黄油,但那是很久很久以前的事了。我们正面临着数十年挥霍开支造成的危机。账单即将到期,他们不会等待我们孩子的孩子的孩子。

正如我过去所建议的,应考虑通胀保护:TIPS、贵金属、一些房地产等。

Ron Surz 是Target Date Solutions的总裁

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