结构、结构、结构

最近看了一篇文章,还比较受启发

先来说一下文章的作者。

朱民(清华大学国家金融研究院院长)

结构、结构、结构

朱民,IMF全球副总裁,复旦大学杰出校友;约翰斯·霍普金斯大学经济学博士。2003至2009年,任中国银行副行长;2009年10月,任中国人民银行党委委员、副行长。2010年2月24日,兼任国际货币基金组织(IMF)总裁特别顾问。主要从事国际金融、银行业务和宏观经济方面的研究。2011年7月13日,国际货币基金组织总裁拉加德正式提名朱民为IMF副总裁;7月26日,他正式出任该组织(IMF)副总裁职位,成为史上首位进入IMF高层的华人。2016年7月底,朱民卸任国际货币基金组织副总裁一职。2014年,朱民入围2014年度华人经济领袖。2016年3月25日,朱民获得“影响世界华人大奖”。2018年12月,入选“中国改革开放海归40年40人”榜单。2019年12月18日,入选“中国海归70年70人”榜单。

文章里有这么一段话,非常的有深意

结构、结构、结构

我们做投资理财,往小了说是赚点钱改善一下生活,让自己过得更好;往大了说也是希望可以解决经济发展中的不平衡以及矛盾,让世界变得更好。

哪里有矛盾,哪里有不平衡,就是我们需要去关注的地方。

朱民院长提到的这几点,弗里曼是非常认同的,这是我们国民经济发展的路线图,也应该是我们每个投资者需要关注的地方。我们来一起看一下,机会往往孕育在矛盾之中。

如产业之间的不平衡—制造业与服务业,我们的一些被卡脖子的产业的发展,短腿的行业的提升

虚拟与实体的不平衡—「反垄断法」的落地以及推进,一些大的平台在这些年确实赚的盆满钵满,不断地挤压传统实体产业的空间。还需要防止资本的无序扩张,比如教育行业等等。

金融和实体的不平衡—金融投资空转,钱到不了实体经济里面,还是要坚持房住不炒

区域的不平衡

就业的不平衡

收入的不平衡,

老龄化

碳中和

数字化转型

之前有一个地产商说过,买房子投资的标准有三条:地段、地段、还是地段。借用这句话,今后投资理财的不二法门就是:结构、结构、还是结构。

关注结构中的不平衡,矛盾,在发展中解决问题,将是未来的一个主题。

关于结构性的概念,大家可以看我们以前的文章。

2018年以后的股市,结构化愈发的明显,说明一个时代结束了,普涨的时代。在以前是比谁的资金量大,谁的胆子大,大鳄、妖精、庄家层出不穷,中小股民基本都是被收割的命运。

结构化给我们带来了什么呢,首先对于市场来说

  • 1、回归了国民经济晴雨表和指挥棒的作用,不再是一个纯粹的资金池,对于引领我们的经济发展会起到很强的示范性效果,引导资本解决棘手的矛盾,解决困难。
  • 2、优胜劣汰,不能只进不出,这样轮转起来,促进竞争,增加活力
  • 3、面向结构化的市场,凸显了资产配置的重要性

对于我们投资者来说

  • 1、要关注股票背后上涨下跌的内在因素,一只股票对应了一个公司,对应了一个行业,不熟悉的不投,研究的难度以及需要的时间变多了。
  • 2、对于基金来说要更加关注基金经理的配置理念,是不是与自己的理念相符,就好比相亲,三观一致了,才有后面的事
  • 3、版块轮动起来才有慢牛的可能,股市不能是一个只赚不赔的事情,依靠流动性的增强涨一波,等潮水退了大多数人就被割了韭菜。每个时期结合社会经济发展的需要,都会有热点的版块,普涨时代结束。
  • 4、参与资本市场的方式从股票散户转向基金,以及之后的ETF,ETF是结构化市场的利器,而且万物皆可ETF。宽基指数的收益会降低,行业类的指数以及ETF的收益将提升,做好资产配置是关键。
  • 5、以前说出了国更爱国,买了基金更关注国家大事了。对于基本面的关注和研究,对于中小投资者更要关注起来,指挥棒的作用会更明显。

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