白银是超买吗？
作者：货币金属交易所的 Mike Maharrey，10 年 24 月 25 日
白银是超买吗？
从技术上讲，是的。但这并不意味着牛市已经结束，正如一些主流分析师让你相信的那样。
从技术角度来看，当价格相对于近期趋势上涨得极快时，资产就超买了。
9 月 18 日， 白银交易价格为 41.83 美元 。在接下来的三周里，白银上涨至每盎司 54.32 美元，涨幅为 29.6%。此后有所调整，周五跌至 52 美元。但周一，多头重新掌控局面，将白银推回 52.75 美元。
几周内价格大幅上涨就是超买的定义。但这次反弹建立在非常强劲的基本面之上，表明它没有过度拥有。
简而言之，白银价格正在上涨，因为根本没有足够的金属来满足需求。
白银需求已连续四年超过供应。去年结构性市场赤字为 1.489 亿盎司。这导致四年市场缺口达到 6.78 亿盎司，相当于 2024 年 10 个月的采矿供应量。
白银研究所预计今年将连续第五次出现供应短缺。
今年早些时候，由于关税担忧，金属从伦敦转移到纽约，耗尽了 LBMA 的金库。再加上印度投资需求的激增和强劲的实物需求，导致了白银的挤压 ，推动价格迅速走高，导致了这种超买局面。
白银市场没有快速、简单的解决方案。
这不仅仅是一个后勤问题。它植根于金属的根本缺乏。
而且你不能打印银。
多头的技术信号
当资产超买时，牛市暂停甚至逆转的风险就会增加。然而，随着供需动态，有技术指标表明白银有很大的走高空间。
即使白银价格快速上涨， 金银比仍保持在 80 比 1 以上，远高于 60 比 1 左右的现代平均水平。
这表明与黄金相比，白银的价格仍然明显低估。
从历史上看，每当价差扩大到如此之大时，白银就会迅速反弹以缩小差距。这通常发生在黄金牛市的后期。
例如，在 2020 年，该比率达到 123 比 1 的峰值，然后骤降至 60 比 1，在不到 20 周的时间内推动白银上涨了 80%。
在 2008 年至 2011 年的金融危机期间，随着白银飙升至 2011 年的历史新高，该比率降至 30 比 1。
从这个角度来看，与黄金相比，白银仍然在销售，历史表明未来可能会出现强劲上涨。
银色也刚刚突破了经典的杯柄图案。
这是一种长期看涨模式。你可以看到 1980 年和 2011 年每盎司 50 美元左右的双高点的“杯子”。在 2011 年的峰值之后，我们看到价格大幅下跌，随后出现盘整“手柄”。
股票或商品图表上的手柄模式通常先于突破。一旦资产突破手柄（阻力位），通常预示着强劲的上升趋势。
这种银色杯柄图案已经在极长的时间范围内发挥作用。从历史上看，较长的模式预示着更大的突破，更广泛的底部预示着更大的上行空间。
黄金遵循类似的长期模式，去年突破历史新高。
当前的基本面和技术动态表明，白银牛市尚未结束。因此，虽然白银处于超买状态，但您不应该在出现经济低迷的第一个迹象时恐慌性抛售。
现在市场极度波动。白银本来就比黄金波动更大，因此价格波动是可以预料的。但请记住，牛市很少直线上涨。修正是健康的，并提供了买入机会。
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