指数基金变脸季-2500亿的乾坤大挪移

回乡偶书二首

其一

少小离家老大回,

乡音无改鬓毛衰。

儿童相见不相识,

笑问客从何处来。

不知不觉2021年又到了6月,又到了年中了,时间过得真快,生活里有很多美好的事情,除了基金,大家也应该趁着假期闲暇出去多走走。

只不过走的再远,也要回家。

我们常见的指数基金也是一样,运行了半年多,到了该重整旗鼓,优胜劣汰的时候。这不,6.15就是指数基金调整的日子。不知道6.16市场的大跌是否与指数调整的事情有关,但是涉及到的资金应该在千亿以上的被动的买入和卖出调整,简直就是乾坤大挪移,大变脸。

因为这几年很多的新人的大量入市,加上机构的推波助澜,指数基金被动投资的理念在逐步的普及,依靠指数基金被动躺赢的人越来越多。不过也要注意的是,在指数基金成分股调整的时候,被动交易对基金造成的冲击是不小的,同样对于个股的冲击也不小。有专家预测这次涉及的资金规模大概在2500亿左右。变脸后的指数基金,还是你当初的挚爱吗?名字没变,内在变了,还得得到你的宠爱吗?

我们先来看看这一次的公告

图片

我们再来看看指数基金的调整是怎么一回事

1、什么是指数调仓

  所有指数都是按照一定的选股规则和数量来进行编制的。比如说沪深300,是挑选沪深市场中规模最大的300只来拟合而成。

  而股票是有涨有跌的,一段的时间里总有一些股票规模小了,需要被调出名单;也会有一些股票规模大了,新进入到前300名里面。所以每隔一段时间,指数就需要重新筛选一下自己的成分股。

2、为什么要进行调仓呢?

  并不是每个上市公司每年都会更上一层楼,总会有部分上市公司因为内部、外部因素导致公司经营、管理等出现问题,导致公司经营状况每日愈下,这时候如果还将该公司留在指数中,那么势必就会拖累指数的发展,所以我们要将这些公司调出指数的成分股。

  但光调出肯定是不够的,如果不新加进一些公司的话,那么指数的成分股数量就会日趋减少,最终甚至可能连一只都剩不下来,所以我们要保证指数的活力就要新增符合条件的成分股进入指数。

3、调仓时间在什么时候?

  指数成分股调整分为定期调整和临时调整。定期调整,是指数在每年固定日期调整成分股,具体时间和调整内容在指数编制方案都会有详细的说明。

  目前,上海证券交易所、中证指数网和国证指数网,均为公布指数调仓的官方网站。以沪深300指数为例,指数编制方案显示每年调整两次成分股,分别为每年的6月和12月的第二个周五后的周一,遇法定节假日顺延。

 4、指数调整后有什么影响?

  对于指数而言,如果是市值加权型指数,调仓后估值并不一定会下降,整体上是中性的。对于策略加权型指数,比如红利类、价值类指数,基本上每次调仓,估值都会下降。而比如基本面类、低波动类指数,调仓后估值大概率会下降。

  对于指数基金而言,调仓通常会在比较短的时间里完成。先卖出指数调出的股票,然后再买入指数调入的股票。这个过程一般不会对基金净值带来太大的变化。

  原因有两点:

  指数、基金点位变化幅度不大,且无需我们自己去调整;

  指数会尽量减少调整幅度,大部分的指数定期调整规则中都会有这样一句话:每次调整的样本比例一般不超过 10%,部分指数甚至会设置样本调整设置缓冲区以减少调整的样本股

指数基金变脸季-2500亿的乾坤大挪移

看最新20210616的数据,以上证50为例,山西汾酒,紫金矿业已经进来了,京沪高铁、中国人保也确实已经出去了。

大家如果感兴趣可以去中证指数的官网http://www.csindex.com.cn/zh-CN

自己去看看,你所持仓的指数都有哪些变化,内在变了,你们还合适吗?

这个网站是个宝藏,弗里曼有的时候能看好几个小时,大家有空多看看。

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