美国去年共同基金费用下降幅度接近创纪录水平,投资者支付的基金费用还不到 2002 年的一半

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插图由II

投资者对更实惠的基金的偏好正在推动基金费用下降。

根据晨星公司的最新费用研究,共同基金和交易所交易基金的平均资产加权费用率到 2022 年将下降至 37 个基点,较上年下降 7.4%。这还不到 2002 年投资者支付的基金费用的一半,当时所有共同基金和 ETF 的平均资产加权费用率为 91 个基点。

2022 年费用下降 7.4%,也标志着自 1994 年以来第二大同比降幅。2022 年投资者向共同基金和 ETF 支付的费用比上年减少了 98 亿美元。

晨星公司北美被动策略研究总监 Bryan Armour 表示:“当市场低迷时,比如 2022 年的市场,我认为这为投资者提供了比一切都在上涨时更多地转移资金的机会。” 。“这确实让投资者能够投资更便宜的基金。” 在市场低迷时期,投资者通常会认识到其投资组合中的资本损失,并可以利用这些损失来抵消税收目的的资本收益,从而可能形成更具税收效率的资产配置策略。

过去五年中,被动管理基金和主动管理基金的费用均显着下降,尽管后者的下降更为明显。例如,从2018年到2022年,主动型美国股票基金收取的平均费用下降了9个基点,而被动型基金收取的平均费用仅下降了2个基点。主动管理费的下降与主动基金的表现不佳相对应。

整体费用下降的一个关键驱动因素是投资者对更便宜的基金的偏好。根据晨星公司的数据,去年最便宜的 20% 基金吸引了 3,940 亿美元的净流入,而其他 80% 的基金则净流出 7,340 亿美元。Armour 的数据显示,最负担得起的五分之一资金与其他资金之间的流入差距首次超过 1.1 万亿美元。

Armor 表示:“我们看到 2022 年,大量资产从昂贵的基金中消失,因为投资者将资金投入成本较低的基金,以最大限度地降低投资成本。” “资产管理公司通过降低费用来争夺市场份额来应对这一趋势,结果是投资者的胜利。”

2022 年,Vanguard 继续成为最实惠的基金提供商,平均资产加权费用为 8 个基点,其次是 State Street Global Advisors(15 个基点)、iShares(17 个基点)和 Dimensional Fund Advisors(24 个基点)。基点)。

专注于环境、社会和治理问题的基金的费用略高于平均基金。2022年,ESG基金的平均资产加权费用率为50个基点,而所有类型基金的平均资产加权费用率为37个基点。但与所有其他类型的基金一样,ESG 基金的费用也呈现下降趋势,过去十年平均费用比率下降了 35%。报告称,费用下降的部分原因是关注 ESG 的低费用指数共同基金和 ETF 数量不断增加。

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