几个月来，大型科技股推动美国股市取得令人眼花缭乱的涨幅。市场的引擎现在开始失灵。
最新的麻烦迹象来自苹果公司，有报道称中国计划扩大对一些政府机构使用 iPhone 的禁令，导致该公司股价出现一个月来最严重的两天跌幅。高通公司(Qualcomm Inc.)和Skyworks Solutions Inc.等苹果供应商周四股价下跌超过7%，而微软公司(Microsoft Corp.)和英伟达公司(Nvidia Corp.)仍面临压力。
对于近几周开始看好大型科技公司、将投资组合更加偏向亚马逊和 Alphabet 等七家最大公司的基金经理来说，时机再糟糕不过了。地上。与此同时，对人工智能应用的歇斯底里正在减弱，美联储表示仍致力于保持利率上升。
法国巴黎银行美国股票和衍生品策略主管格雷格·布特尔（Greg Boutle）表示：“科技股走向何方，美国股市也将走向何方。” “科技业已经表现出了如此强大的领导力，如果它发生逆转，市场的表现将面临非常非常大的挑战。”
对人工智能的兴奋以及美联储紧缩周期即将结束的迹象推动纳斯达克 100 指数在今年上半年上涨了 39%。但背景变得不那么友好了，美国国债收益率上升是对该集团极高估值的威胁之一。该以科技股为主的指数在周四下跌 0.7% 后，第三季度迄今为止几乎持平。苹果股价下跌 2.9%，连续两天跌幅超过 6%。
这并不是说科技股的走势注定会失败。彭博资讯汇编的数据显示，该集团拥有坚如磐石的资产负债表，明年盈利和收入的增长预计将超过整体市场。错过上半年反弹的基金经理在出现任何疲软迹象时都是可靠的买家。
但定位集中度有所加剧。美国银行基金经理的一项调查显示，自 2021 年 12 月以来，投资者对科技股的增持程度达到了最高水平，60% 的受访者认为做多大型科技股是最拥挤的交易。
美国银行对第二季度备案文件的分析显示，五分之一的基金将 40% 以上的资产投资于七家最大的科技公司。美国银行美国股票和量化策略主管 Savita Subramanian 表示，这七只基金占标普 500 指数公司主动基金权重的 29%，比它们在该指数中的权重高出 150 个基点。
Truist Advisory Services 联席首席投资官基思·勒纳 (Keith Lerner) 表示，长期押注科技股是有道理的，但拥挤和其他近期担忧导致他最近对该行业持中立态度。
他表示：“科技股的定位意味着期望很高，很难找到下一个边际买家，特别是因为已经发生了重大举措，而且下一个上行催化剂是什么还不清楚。” “如果最近的买家只是追逐业绩，如果有任何警告信号，你可能会看到他们很快就会逆转。”
估值也几乎没有犯错的余地。纳斯达克 100 指数的市盈率为 24 倍，高于 21 倍的 10 年平均水平，而苹果、微软和英伟达的市盈率均高于其自身历史和整体市场。
瑞银全球财富管理上周表示，相对于标准普尔500指数的倍数，科技行业的市盈率处于“全球金融危机以来的最高水平”。
这放大了苹果公司陷入困境的影响，两天的暴跌让这家全球最有价值公司的市值蒸发了近 2000 亿美元。
盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯尼克表示：“当最大的公司面临主要经济体的限制时，这是一个巨大的逆风，它应该迫使投资者重新评估估值。”
他表示：“我之所以如此谨慎，是因为投资者已经对科技股增持了，要想进一步跑赢大盘，他们需要进一步增加其比重。” “考虑到市盈率上涨了多少，他们更有可能削减权重，这意味着很大的抛售压力。”
纳斯达克指数 2023 年的涨势于 7 月 18 日陷入停滞，较 2021 年 11 月创下的纪录低 4.4%。自那以来，该指数已下跌近 4%，而罪魁祸首不仅仅是苹果。
在英伟达上个月公布最新业绩后，人工智能将继续推高价格的押注开始动摇。尽管这家芯片制造商再次发布了井喷式的收入预测，但该股收盘几乎没有变化，大盘也陷入低迷。
摩根士丹利的迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）是一位著名的股票空头，他对彭博电台表示，这是“反弹已经耗尽的另一个负面技术信号”。
热门科技故事
- 美国政府已开始对华为技术有限公司最新智能手机中搭载的先进中国制造芯片进行正式调查，这一消息在华盛顿引发了一场关于旨在遏制地缘政治竞争对手的制裁有效性的辩论。
- 周五，华为为其备受争议的 Mate 60 智能手机家族增添了一款新的顶级机型，Mate 60 Pro+ 在中国大陆发售。
- Arm Holdings Ltd. 在其投资者路演中表示，由于数据中心和人工智能芯片需求的推动，预计本财年收入增长 11%，2025 财年收入增长 20% 左右。给熟悉此事的人。
- Zoom Video Communications Inc. 已与美国、欧盟和其他司法管辖区的监管机构会面，概述了对微软公司涉嫌反竞争行为的担忧。
- 福特汽车公司和大众汽车公司前自动驾驶部门的创始人正在推出一家新的自动驾驶卡车初创公司，据说日本软银集团公司提供了超过 10 亿美元的支持。
韭菜热线原创版权所有，发布者：风生水起，转载请注明出处：https://www.9crx.com/76191.html
