你能靠1000万美元退休吗？对于许多美国人来说，这笔巨款将远远超出退休需求，甚至可能带来代际财富。然而，高收入人士通常需要更大的投资组合来维持退休后的生活方式。或者，如果您期望通过股票期权或出售企业获得突然的财富，您可能想知道是否可以利用这笔意外之财提前退休。
以下假设情况说明了 1000 万美元的投资组合可能能够支持一对 50 岁夫妇退休后的生活方式，最重要的是，不同的变量和假设如何显着影响结果。
1000万够退休吗？
这主要取决于您的年收入需求、年龄和关键假设，例如回报率。还有其他考虑因素，但这些是关键驱动因素。随着退休后维持理想生活方式的成本增加，支持这种生活方式所需的资产也会增加。像4% 规则这样流行的经验法则本质上并没有考虑个人的个人情况以及对结果的实际影响。
1000万美元的退休生活
假设一对已婚夫妇（摩根夫妇）希望在 50 岁时退休，并拥有 1000 万美元的投资组合。为简单起见，我们假设他们的资产配置是美国股票和债券的 60/40 组合。该插图使用 2007 年至 2021 年期间的加权年化回报率和波动率数据来估计投资组合增长和风险（分别为 8% 和 11.5%）。 1 通货膨胀率为 2.2%（25 年平均值），他们的预期寿命为 90岁。分析中有意排除了所有税收影响。
运行蒙特卡罗模拟，成功率至少为 80%，我们可以得出摩根的最大年度“安全”提款率：475,000 美元。²
再次强调，本文的目的不是争论这个假设的投资组合或年收入流是否足以满足退休生活。相反，重点是基本假设以及投资者个人财务状况的差异如何极大地影响结果。
假设驱动结果
过去的表现并不预示未来的结果。这可能是资产管理公司披露语言中最常见的用语（请参阅本文末尾以了解更重要的披露！）。然而，许多投资者在展望未来时过于关注过去（以及常常过时的投资理念）。
在做出重大财务决策时未能考虑到未来可能的结果可能会严重扭曲结果。由于顺序风险，与长期相比，个人在退休初期往往面临最大的投资风险。
风险与回报
推动市场结果的因素有很多。历史是有用的指南，但它并不是未来最可靠的指标。
举例来说，使用 2022 年摩根大通长期资本市场假设的相同 60/40 投资组合的平均年回报率和波动率假设分别为 3.6% 和 10.4%。换句话说，摩根大通的经济学家预计，与过去 15 年相比，未来 10-15 年的平均回报率每年将下降近 4.5%。
正如您可能想象的那样，差异是显着的。如果我们使用上述前 10 年的风险和回报数据以及此后的历史数据来调整摩根的分析，那么在不改变提款金额的情况下，成功的概率（例如，没有用完钱）会从 82% 下降到 43%。在这种假设情况下，要获得至少 80% 的成功概率，每年需要减少 130,000 美元的支出。
需要明确的是：没有人拥有水晶球。市场最终将决定未来 10-15 年会发生什么……其他任何事情都只是有根据的猜测。但在做出任何重大财务决定之前，谨慎考虑一系列可能发生的情况。
退休计划中需要考虑的其他因素
税收
税收改变结果。这里有很多变量，前面的例子中省略了税收。但实际上，您是否可以以 1000 万美元或任何其他金额退休，将取决于居住状况、资产组合（例如退休、经纪业务）、应税资产的基础、税法的未来变化等因素。
风险承受能力与资产配置
正如许多投资者所熟悉的那样，为了简单起见，这些示例中使用了传统的 60/40 投资组合。然而，多元化投资组合通常包括多种资产类别、地域、行业和其他特征。
重要的是，您的退休投资组合将会有所不同。确定正确的资产组合和风险状况需要考虑许多因素。例如，如果您在投资组合之外还有相当大的收入来源（例如递延补偿支出、租金收入、分期销售），这可能会影响您处理投资风险的方式。
增加灵活性
大部分固定成本可能是退休计划的挑战，因为它需要很高的成功概率。相比之下，当退休人员可以根据需要调整支出时，可以帮助更容易实现退休目标。支出推动了很多可能的事情。
灵活性对于退休来说很重要，因为多年来可能会发生很多事情。虚构的摩根在模拟中去世，享年 90 岁。在现实生活中，长寿并非如此。
通货膨胀是另一个例子。明尼阿波利斯联储预计 2021 年年通胀率为 4.8%，高于 2020 年的 1.2% 和 2019 年的 1.8%。这是过去 25 年通胀率的两倍多。
在任何资产水平上，重要的是您的退休计划必须反映您的财务状况，并且可以根据情况灵活调整。
1 美国股票（标准普尔 500 指数）、美国债券（彭博美国综合指数），数据来自 2022 年摩根大通市场指南。所有指数均不受管理，个人不能直接投资指数。指数回报不包括费用或开支。过去的表现并不预示未来的结果。
² 模拟在 NaviPlan 财务建模软件上运行，使用 500 次模拟和 – 100 美元的年度赤字容限。
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