移动平均线:标准普尔 12 月收盘上涨 4.4%

有效期至 2024 年 1 月 31 日收市为止

标准普尔 500 指数 12 月收盘时月度上涨 4.42%,11 月上涨 8.92%。本月最后一天收盘后,五只 Ivy 投资组合 ETF 之一 – Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC) – 发出“现金”信号;,与上个月的最后一首单曲“cash”相比没有变化信号。

基于五只 Ivy 投资组合 ETF 之一的 12 个月简单移动平均线 – Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC) -发出“现金”信号,低于上个月最后的双倍“现金”信号信号。

常春藤投资组合 ETF

如果位置与信号的偏差小于 2%,则会以黄色突出显示。

常春藤投资组合

上面的第二个表格显示了 The Ivy Portfolio。第三个表显示了这种流行另类策略的相同 ETF 的 12 个月 SMA。

Ivy 投资组合中包含的五只 ETF 为Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)、 Vanguard FTSE All-World ex-US Index Fund (VEU)、iShares 7-10 年期国债 ETF (IEF)、Vanguard 房地产 ETF (VNQ) 和 Invesco DB 商品指数跟踪基金 (DBC)Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC) a>.

有关 Ivy 投资组合策略的精彩分析,请参阅 Adam Butler、Mike Philbrick 和 Rodrigo Gordillo 撰写的这篇文章:Faber 的 Ivy 投资组合:尽可能简单,但并不简单。

移动平均线的背景

基于月收盘价移动平均线的买入和卖出可能是管理主要熊市严重损失风险的有效策略。本质上,当指数的月收盘价高于移动平均值时,您就持有该指数。当指数收于下方时,您就转向现金。缺点是它永远不会让你在顶部退出或在底部返回。此外,它还可能偶尔产生洗盘(短期买入或卖出信号),最近一次出现在 2020 年。

尽管如此,自 1995 年以来的标准普尔 500 指数月度收盘图显示,10 或 12 个月简单移动平均线 (SMA) 策略将确保参与大部分价格上涨走势,同时大幅减少损失。

自 1995 年以来标准普尔 500 指数月度收盘价为 10 个月简单移动平均线

这是 12 个月的版本:

标准普尔 500 指数自 1995 年以来的月度收盘价为 12 个月简单移动平均线

10 个月指数移动平均线 (EMA) 是简单移动平均线的轻微变体。该版本在数学上增加了 10 个月序列中较新数据的权重。自 1995 年以来,尽管在这两个市场顶部之后发出卖出信号的时间要慢一个月,但它产生的拉锯少于同等的简单移动平均线。

自 1995 年以来标准普尔 500 指数月度收盘价为 10 个月指数移动平均线

回顾道琼斯指数在 1929 年崩盘和大萧条期间的 10 个月和 12 个月移动平均线显示了其有效性在那些危险时期使用这些策略。

移动平均线:标准普尔 12 月收盘上涨 4.4%

动量信号心理学

时间之所以有效,是因为人类的基本特征。人们模仿成功的行为。当他们听说其他人在市场上赚钱时,他们就会买入。最终,趋势发生逆转。这可能只是商业周期的正常扩张和收缩。有时,原因更为戏剧化——资产泡沫、重大战争、流行病或意外的金融冲击。当趋势逆转时,成功的投资者会尽早卖出。模仿成功逐渐将之前的买动力变成了卖动力。

实施移动平均线策略

我们来自 S&P 500 的插图只是插图。我们使用标准普尔 500 指数是因为可以随时获得大量历史数据。然而,移动平均线策略的追随者应该根据每项特定投资的信号(而不是广泛的指数)做出买入/卖出决策。即使您投资的是追踪标准普尔 500 指数的基金(例如 Vanguard 的 VFINX 或 SPY ETF)由于股息再投资,基金的移动平均信号有时会与基础指数不同。我们插图中的标准普尔 500 指数数据不包括股息。


计算每月移动平均线的脚注:如果您自己计算支付股息的股票或 ETF 的移动平均线,您偶尔会得到不同的结果不要调整股息。例如,2012 年,VNQ 在 11 月底仍然根据调整后的月度收盘价进行投资,但如果忽略股息调整,就会出现卖出信号。由于支付股息时前几个月的数据会发生变化,因此如果自上个月收盘后支付了股息,则必须更新计算中所有月份的数据。任何支付股息的股票或基金都会出现这种情况。

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