反内卷

反内卷：让中国的蛇松开尾巴 作者：华成，AllianceBernstein 的 Eric Lu，2025 年 11 月 6 日 中国于2024年宣布的“反内卷”政策以应对通缩，目前仍处于早期阶段。一些影响已经显现，但与中国2014-2015年上一次抗通缩相比，我们认为该政策可能需要更长时间才能见效。要理解原因及其对中国海外贸易和债券发行的影响，有必要考虑挑战…