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投资者通常会选择多元化、多因子策略来克服传统市值加权基准的局限性。这些基准过于集中于市值最大的公司，使投资者面临长期来看无法获得回报的特殊风险。此外，市值加权基准没有明确的目标来捕捉那些学术文献中记录的可以带来长期回报的风险因子。 因此，为了在长期内实现更强劲的风险调整后业绩，需要与传统的市值加权基准有显著的偏差。即选择明确针对奖励因素的股票，并应用分散性良…
由 Liz Ann Sonders 和 Kevin Gordon（Charles Schwab），2 月 19 日，25 年 成长与价值的争论有时会变得激烈，但这些讨论往往缺乏适当的背景（和/或构建细节）。罗素和标普道琼斯编制的八种常用成长与价值指数中： 富时 Russell 1000 成长指数（主要为大型成长股，部分包含价值股） 莱斯利 2000 成长（小…
新兴市场多元化的好处 由查尔斯·施瓦布的海瑟·奥利里，7月16日 新兴市场（EM）国家往往被泛化，被认为都是一样的。实际上，各个国家股票的表现驱动因素各不相同，MSCI 新兴市场指数的构成在过去 20 年中已经从侧重于大宗商品转向了科技。尽管发生了这种转变并且今年表现优异，我们认为投资者仍然可以考虑将一部分资产配置到广泛的新兴市场股票中，作为其股票组合的一部…
美联储在 3 月份收紧货币政策，将利率上调 0.25% 至 16 年高点 5.0%-5.25%，再加上量化紧缩（缩减资产负债表）导致许多经济预测者预测经济衰退。我一直收到顾问关于他们应该做什么的问题。 在回答这个问题时，我总是指出投资者要记住的最重要的见解：市场是前瞻性的；他们将所有可用信息纳入当前价格；经济衰退只是在事后由美国国家经济研究局 (NBER) …
作者：Jared Dillian 过去100年来，美国股市的年回报率约为9%。未来100年它将变成什么？ 好吧，指数基金发起人说历史会重演，未来 100 年将会像过去 100 年一样，所以你应该访问 Vanguard.com，将所有资金投入 Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTI) 。 我不相信这是真的。 股票…
