基金抢占新兴市场,芝加哥商品交易所锂交易量创下新高

芝加哥商品交易所集团 (CME Group Inc.) 推出近三年的氢氧化期货合约交易量正在飙升,随着电池金属价格的下跌,更多资金涌入这个新兴市场

第一季度,未平仓合约数量创下 24,328 份的历史新高,未平仓合约期限延长至 2025 年 9 月,这表明该新合约的流动性更强。据美​​国交易所称,本季度期货交易量接近去年全年的交易量。芝加哥商品交易所是全球最大的商品交易所之一,于 2021 年 5 月推出了氢氧化锂合约(一种电池金属的化学形式)。

今年未平仓合约的增长建立在 2023 年强劲流动性的基础之上,而这得益于中美之间的套利交易。去年 7 月,中国在广州期货交易所推出了碳酸锂合约。

CME 锂交易激增

未平仓合约激增是一个积极信号,表明锂行业市场正在逐渐成熟,与铜和铝等其他金属相比,锂行业仍在不断发展。发达的衍生品市场对大宗商品至关重要,因为它可以让生产商、商家和最终用户对冲现货市场的波动。同时,对冲基金和其他金融参与者也可以利用波动性和价差进行交易以获利。

芝加哥交易所金属业务全球主管金·亨尼格 (Jin Hennig) 表示,随着未平仓合约持续增长,“我们预计将有更多终端用户和实体市场参与者进入这些市场”。

芝加哥商品交易所氢氧化锂合约流动性的增加是这个一直面临逆风的行业的亮点。由于市场从短缺担忧转向大量过剩库存,这种白色银色金属的价格较 2022 年 11 月的历史高点下跌了 80% 以上。价格暴跌给生产商带来了严重影响,项目停滞、交易取消、产量削减。

锂价下跌导致市场进入正价差状态,即期货价格高于现货价格。这一变化为基金创造了机会。

瑞士 SCB Environmental Markets 的经纪人 Leon Hoffmann 表示,未平仓合约的增加让基金和金融参与者“确信”他们可以相当轻松地交易该合约,如果价格走势不利于他们,他们可以进出仓位。他还补充说,今年有更多亚洲基金在交易 CME 合约。“我们还看到,活跃于金属领域的基金现在将锂添加到他们的交易产品中。”

CME 的锂期货合约有望打破去年创下的成交量纪录。据该交易所称,今年前三个月,锂期货合约成交量达到 20,101 份,略低于 2023 年全年成交的 20,307 份。

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