地缘

要点总结 地缘政治紧张局势正转向谈判，这可能会在中期内支撑风险资产。 股票估值仍接近公允价值，强劲的盈利，尤其是科技行业的盈利，支撑了市场。 宏观经济环境比预期的要稳定，消费者韧性强，信贷风险可控，利率处于结构性较高水平。 市场受到多方因素的影响。地缘政治紧张局势、美联储政策走向以及人工智能的快速崛起，都在争夺投资者的注意力。 地缘政治：关注走向，而非标题 …

今年第一季度早早地提醒我们，市场走势很少是直线式的。在经历了2025年之前投资者们异常高涨的热情（其中大部分都集中在人工智能的前景上）之后，新的一年迅速地又带来了诸多不确定性。人工智能的快速普及让许多人不禁思考，这项技术究竟能带来多大的变革，以及它可能对各行各业乃至劳动力市场产生的连锁反应究竟会造成多大的冲击。 与此同时，近年来最耀眼的明星之一——私募信贷，…

要点总结 地缘政治风险结构性升高，多极领导格局、不断增长的国防开支和更加频繁的冲突将塑造未来十年。 历史表明，大多数地缘政治冲击不会对市场留下持久的影响，这表明不应因为短期波动而撤离风险资产。 然而，反复持续的干扰会重塑供应链、资本流动和战略资源依赖性。 石油不再是唯一的传输渠道；如今，半导体、稀土和关键生产网络也面临风险。 构建具有韧性的投资组合需要全球多…

要点总结： 新兴市场和亚洲的短期走势将取决于伊朗冲突的持续时间及其对邻国的负面影响。这可能导致沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国（阿联酋）的短期前景黯淡。 全球范围内，人们最关注的是油价上涨以及经霍尔木兹海峡运输的货物价格上涨。短期价格飙升固然令人担忧，但高价能否持续才是真正重要的。 新兴市场是一种多元化的资产类别，价格上涨将对某些市场带来利好，对另一些市场则带来…

主要观点 对全面“卖美国”贸易的担忧被夸大了 美元仍然是世界的主要储备货币 近期科技股表现不佳应该只是短暂的 随着地缘政治紧张局势加剧，市场剧烈波动，以及国会就国土安全部门资金问题存在分歧——可能导致政府短暂停摆——影响市场情绪的因素可谓不少。在此，我们探讨一些塑造市场情绪的最突出新闻，并提供我们的观点。 叙事： “卖美国”贸易的重新出现——过去几周地缘政治…