愤怒是美国经济的推动力?

作者:贝西·史蒂文森

事实证明,2023 年的经济大事并非如许多人预测的那样出现衰退,而是消费者情绪与行为之间的脱节。

过去两年通胀高于正常水平是人们对经济感到沮丧的一个明显原因。令人困惑的是,为什么人们仍然表现得好像他们的经济状况良好。经通胀调整后的消费者支出大幅上升:不仅高于 2019 年的水平,而且高于大流行前的趋势。事实上,这在很大程度上是美国经济增长超出预期的原因。然而,消费者信心却处于通常只有在经济衰退时期才会出现的水平。

所有这些都提出了一个问题:发生了什么事?

经济学家倾向于相信行动胜过言语。你可以坚持说你更喜欢素食,但如果你继续吃汉堡,我们就会得出结论,你实际上更喜欢杂食饮食。因此,如果你说经济很糟糕,但支出却像 1999 年一样,一些经济学家会倾向于相信你所做的而不是你所说的,并质疑民意调查的可靠性。

这些经济学家认为,显示经济强劲的数据,包括巨额消费支出,意味着人们对经济的看法并不诚实。相反,他们正在将自己的观点与政治偏好结合起来。这一论点反映了共和党和民主党对经济观点的巨大差异,态度上的差异与经济经验上的差异并不相符。

虽然通货膨胀是经济中明显的痛点,但它也已大幅下降,从去年超过 9% 的高位降至如今的 3.7%。希望它会继续下降,但目前的利率在美国的历史正常范围内,甚至比 2011 年还要低一些。

这让我想到了人们的愤怒和他们的行为之间脱节的另一个常见解释:这就是价格

美国消费者不高兴

经济学家关注的是通货膨胀,即物价上涨的速度。消费者往往关注实际价格本身。挑战在于,即使通胀得到控制,物价仍将保持高位。这有助于解释为什么 35% 的美国人在 5 月份表示,通货膨胀和高生活成本是他们“最重要的财务问题”。然而,同样的通货膨胀也提高了收入,即使在对通货膨胀进行调整后,收入仍然增加。这或许可以解释为什么美国人在抱怨通货膨胀的同时仍继续消费。

人们喜欢怀念过去一切都便宜的美好时光。当然,当时的工资也低得多,但人们很少对此怀念。这种选择性记忆说明了一个叫做货币错觉的概念,即根据名义价值而不是真实价值来判断某些交易的习惯。货币幻觉让人们真的讨厌通货膨胀,即使它对他们有利:例如,它促进了房屋和投资组合价值的增加。

然后是频率错觉,即选择性注意和确认偏差的结合,这可能使人们很难认识到通胀较低的事实。当通货膨胀率较低时(过去三十年的大部分时间都是如此),我们的大脑就会忽略它。既然我们的大脑已经对通货膨胀产生了警觉,确认偏差就会引导我们去寻找它。当某些价格像往常一样上涨时,这种偏见会让它们变得更加突出。人们最终认为价格上涨比实际情况更为普遍。

然而,金钱幻觉不仅会影响感情:它还会影响行为。在一项研究中,研究人员要求人们想象一个经济体,其中一切都增长了 25%,包括他们的收入。然后他们被要求考虑一把他们计划花 400 美元购买的皮椅。五分之二的人表示,即使他们的收入也增加了 25%,他们也不会以 500 美元的新价格购买椅子。

这些认知偏差表明通货膨胀与失业等其他经济经历有何不同。但由于这些偏见也会影响行为,因此它们无法完全解释感受和行为之间的差距。

这让我回到了原来的问题。为什么态度和行动之间的差距如此之大?民意调查中表达的大部分经济愤怒可能不是针对当前的经济状况,而是更多针对美国过去 40 年来所建立的经济:不平等现象严重且不断加剧,收入波动性加大和收入波动减少导致经济更加脆弱。早在疫情爆发之前,人们对经济被“操纵”的根深蒂固的愤怒就一直在酝酿。

这种愤怒——与通货膨胀的真正痛苦以及认知偏见和党派政治带来的挫败感混合在一起——已经形成了有毒的炖菜。结果是,在美国应该庆祝经济表现超出预期和国际竞争的时刻,人们却感到忧郁和焦虑。就像一个功能失调的家庭一样,我们即将进入假期,充满的不是欢乐,而是怨恨。

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