布鲁克斯·弗里德里希（Brooks Friederich）在投资咨询界是一个鲜为人知的人物，甚至在华尔街的行家中也是如此。然而，这位 39 岁的年轻人和他位于宾夕法尼亚州伯温的雇主 Envestnet 都会帮助引导数十亿美元为财务顾问制定量身定制的策略，这是所谓的模型投资组合热潮的一部分。
通过提供一个提供来自约 150 家资产管理公司的约 2,000 种定制产品的平台，Envestnet 正在利用退休账户等对定制投资组合不断增长的需求——将股票、国债、信贷等结合在一起。因此，弗里德里希正在成为贝莱德（BlackRock Inc.）和先锋集团（Vanguard Group）等巨头价值数万亿美元商业机会的中间人。
Envestnet 成立于 1999 年，目前为约 100,000 名顾问提供服务，并监督了总计 3000 亿美元的模型投资组合交易。这让弗里德里希能够深入了解拥有大笔资金的投资者的分配决策。他表示，目前，随着估值飙升，他们对一些今年最大的股票赢家变得谨慎起来。
Envestnet 研究策略首席总监 Friederich 表示：“最终客户会说，‘我想要一种投资产品，但不会对大型科技股有如此大的敞口。’” “如果你看看退休投资组合，就会发现，由于市场的建设，它们都面临过多的风险敞口。”
由于人们对人工智能相关事物的狂热以及对利率（被视为对成长型股票的威胁）已经见顶的看法，美国大型科技公司成为今年表现最好的股票之一。
与此同时，贝莱德最近预测，模型投资组合领域的业务规模可能会在未来五年内从目前的约 4 万亿美元增长到 10 万亿美元。这家投资巨头和嘉信理财 (Charles Schwab) 等公司通过将自己的产品包装成现成的策略而受益，而 Envestnet 则充当技术驱动的中介机构。
“我们拥有开放式架构，就产品而言，我们是业内最大的平台之一，”弗里德里希说。
这种分配方法并非没有受到批评。后者认为，这些不透明的模式正在将数十亿美元投入到业绩可疑的基金中。尽管如此，它们的便捷获取和相对便宜（大多数由低成本 ETF 组成）仍然受到客户的欢迎。
弗里德里希表示，模型投资组合的受欢迎程度取决于它们能够轻松地组合不同的资产类别。他说，使用单独管理账户（SMA）的更传统方法往往侧重于单一策略或投资风格，例如大盘股增长或价值。
Envestnet 平台上一半以上的资产采用 60/40 或 70/30 策略，这些策略增持股票，其余资产流入固定收益。弗里德里希表示，尽管去年平衡投资风格遭到强烈反对——因为债券未能在巨大的通胀危机中对冲股票——但老年投资者的需求仍然强劲。
“他们想要适度的风险承受能力，这会让你达到 60/40，”他说。
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