调查显示,标普 500 指数创纪录的利润前景过于乐观

根据彭博社最新的 Markets Live Pulse 调查,预计 2024 年巨额利润的投资者将会失望。

卖方分析师一致预计,标普 500 指数今年的盈利将达到历史水平,但 380 名 MLIV Pulse 受访者中的 50% 表示,这些预测过高。调查显示,经济放缓是今年利润面临的最大风险。

过高的盈利预期面临现实检验

调查结果意味着,继 2023 年标准普尔 500 指数上涨 24% 后,利润不会成为今年股市上涨的关键催化剂。虽然去年企业盈利好于预期,有助于提振股票估值,但美国主要指数在一月份的第一周结束了连续九周的上涨。

Gama Asset Management SA 全球宏观投资组合经理拉吉夫·德梅洛 (Rajeev De Mello) 表示:“投资者对 2024 年良性软着陆的预期抱有很高的预期。” “我比较谨慎。”

摩根大通该公司策略师表示,标准普尔 500 指数 2024 年每股收益的预测面临下调风险。 “利润率正在疲软,” Mislav Matejka 领导的团队周一在一份报告中写道。 “企业的定价能力可能会从这里减弱。”

40% 的参与者表示,美国消费者支出增长缓慢可能导致经济疲软。另外 38% 的人预计今年的购物模式将与去年持平,从而实现经济不会太热或太冷的金发姑娘情景。

科尼策资本管理公司布法罗国际基金投资组合经理妮可·科尼策表示:“某些领域的盈利预期似乎有点高,比如一些消费领域。消费者似乎对过去的所有价格上涨感到沮丧。” ”。”

美国消费者预计将耗尽

因此,大多数受访者将摩根大通或石油巨头埃克森美孚等所谓的价值股视为今年的制胜策略。摩根大通的财报季将于 1 月 12 日公布业绩,该公司的股价今年已创下历史新高。

尽管预计价值股将领先,但调查参与者预计美国六大银行将通过维持人员数量来继续关注成本管理。只有 3% 的人认为最大的银行将扩大劳动力,其中大多数人大致分为期望银行保持就业平稳或继续裁员。

德梅洛表示,金融和能源这些关键价值行业今年可能会出现不同的轨迹。他补充说,“金融股定价仍然合理,而能源股将取决于油价”,这是地缘政治风险进入金融市场的主要渠道之一,而且地缘政治风险正在上升。

尽管如此,对价值的偏好预示着 2023 年成长型股票推动的股市繁荣可能会结束。 2023 年,纳斯达克 100 指数涨幅最大的公司英伟达 (Nvidia Corp.) 的股价比去年收盘价增长了两倍多,达到每股 495 美元,但 86% 的受访者预计这家芯片制造商今年的股价不会达到 1,000 美元。

目前看涨情绪可能已经达到顶峰。汇丰控股策略师马克斯·凯特纳(Max Kettner)将其对股市的增持立场下调至战术性减持,等待更好的重新入场点,例如当情绪和仓位再次变得不那么紧张时。桑福德·伯恩斯坦(Sanford C. Bernstein)策略师莎拉·麦卡锡(Sarah McCarthy)和马克·戴弗(Mark Diver)也建议在极度看涨情绪之后短期对股市保持谨慎。

尽管如此,华尔街策略师和投资者仍然预计股市将在 2024 年反弹。近三分之一的受访者计划在下个月增加对标普 500 指数的投资,这是自 MLIV Pulse 调查于 2019 年开始提出这一问题以来的最高水平。 2022 年 8 月。

MLIV 意向调查显示美国的胃口达到历史最高水平

“市场需要时不时地喘口气。 eToro 美国投资分析师 Callie Cox 表示:“你必须考虑到投资者仍然对经济和盈利高度怀疑的事实。” “支出保持良好,但利润增长预计将来自成本削减。这是进步,但不是你理想中希望看到的进步。投资者可能会因这种动态而苦苦挣扎。”

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