ETF 投资者应该知道的比特币和以太币之间的区别

风生水起 • 2024年6月25日 23:27 • ETF • 阅读 108

上周，美国证券交易委员会 (SEC) 意外批准了以太坊网络的规则变更，为以太坊 ETF 的批准打开了大门，以太坊网络因此成为头条新闻。虽然潜在的现货以太坊和现货比特币 ETF 有一些相似之处，但这两种加密货币的根本差异为投资者带来了截然不同的使用案例。

2024 年 5 月 23 日，美国证券交易委员会批准了几家交易所申请上市和交易现货以太币 ETF。这些交易所包括纳斯达克、纽约证券交易所 Arca 和芝加哥期权交易所 BZX。目前共有 8 只 ETF 正在等待 S-1 批准，这可能需要数周或数月的时间，而且不能保证所有 ETF 最终都能上市。以太币将成为今年第二个获得监管机构主流投资批准的现货加密货币。

比特币和以太币：相似之处不多，差异颇多

以太币和比特币都是加密货币，也是其原生平台（分别是以太坊和比特币）的代币。由于其高波动性和投机性，以太币被视为高风险投资，但实际上，两者几乎没有相似之处。以太币 (ETH) 用于支持以太坊区块链，这是一个去中心化的平台和技术中心。另一方面，比特币 (BTC) 通常被视为一种价值存储手段。

另请参阅：“顾问如何看待以太坊？ ”

以太坊平台是无需第三方验证的智能合约以及去中心化应用程序 (DApp) 的所在地。非同质化代币 (NFT)、去中心化金融 (DeFi) 应用程序和现实世界资产的代币化都发生在以太坊网络上。DApp 利用智能合约功能，同时使用以太币作为支付方式。网络上的所有交易都会产生 ETH 费用（称为 gas），这意味着以太币为平台提供动力。因此，以太币投资者通常将其视为对底层技术的投资。

相比之下，比特币网络主要是作为法定货币的数字化、去中心化替代品而创建的。比特币在点对点交易中用作数字货币，比特币投资者通常将其视为一种价值存储手段。

如果一种货币、商品或资产要被视为价值存储，它必须保值而不贬值。黄金可以说是投资领域最受欢迎的价值存储资产。比特币的支持者将其比作数字黄金，因为它是一种数字货币，其供应量有限，为 2100 万 BTC。

比特币每四年也会减半，这意味着通过复杂的计算机计算开采的量每四年就会减少一半。这创造了一个相对可预测的通货膨胀计划。相比之下，以太币没有上限。然而，由于它通过权益证明模型不断铸造和销毁 ETH，因此其通货膨胀率仍然很低。

基本经营差异对投资产生影响

比特币和以太坊采用的共识机制（确保区块链账本一致的编程）截然不同。这种差异对投资者衡量通过 ETF 直接或间接投资的收益具有影响。

比特币采用工作量证明模型，这意味着专用计算机（称为挖矿设备）会解决复杂的数学难题（哈希值）。此过程会验证网络上的交易，并为最先完成哈希值的矿工创建新的 BTC。这是一个耗能过程，备受关注。委内瑞拉是越来越多禁止比特币和加密货币挖矿的国家中的最新一个，理由是担心国家电网安全。

工作量证明和权益证明模型之间的核心区别。

图片来源：BlockGeeks

以太坊在 2022 年合并后采用了权益证明模型，使其能源效率提高了 99.9%。在此过程中，验证者通过质押一定比例的以太币作为抵押品在链上创建新区块。算法会从质押池中选择验证者。ETH 持有一段时间，所有者将获得利息。它使直接投资 ETH 变得有吸引力，但这是以太坊 ETF 投资者在美国会错过的一个功能

据CNBC报道，Grayscale、Fidelity 和 ARK 本月均从其以太坊 ETF 文件中删除了质押。为了回应美国证券交易委员会在针对Kraken和Coinbase的诉讼中的立场，质押即服务很可能是一种未注册的证券。

虽然以太币的价格走势通常与比特币相关，但在市场不确定性加剧的时期，两者的相关性往往会降低。以太坊网络独有的独立因素也会推动价格走势，例如重大更新和对 DeFi 的兴趣日益浓厚。现货以太币 ETF 的推出可能会进一步区分这两种最大的加密货币，不过只有时间才能证明一切。

了解比特币和以太币之间的根本区别，投资者可以做出更明智的决定。无论是直接投资还是通过现货比特币 ETF 或最终的以太币 ETF 间接投资，了解基本面都可以更好地进行投资组合配置。