军工估值逻辑初探

新半军是今年比较火爆的赛道,指的是新能源、半导体、军工。我们之前陆续的分析过新能源、半导体行业,中证军工ETF已经连续4个交易日上涨了,我们今天就来看看军工这个赛道的估值逻辑。

弗里曼结合中航证券、天风证券的两份研报来进行一下分析,这两家券商也一致的给出了强于大市,增持的判断。为何我国军工行业会迎来新一轮的上行周期呢?

1、夸张一些来说,最近十年,可以说中国的军工行业的规模化体系化是从无到有的一个过程。之所以现在可以把军工当成一个行业,形成一只ETF,都依赖于军工行业在今年的大发展。从以前的依赖俄式装备,到能够形成自研的体系,形成规模列装,真是走了一段特别艰辛的道路。

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2、在歼20、运20、055大驱等先进装备优先列装国内以后,未来中国的军工有望进入国内和国外两个市场,中国研发中国制造的优势会体现的更充分。

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3、俄乌战争后,世界局势不稳定因素增加,各国在军事装备上的投入增加。

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4、世界经济进入存量博弈时代,科技的增速变慢。大家都在守住自己的地盘的同时希望扩大自己的份额,但是总的蛋糕变大的速度在变慢,甚至还变小了。导致各国的危机感加重,军费开支上升。

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估值逻辑初探,在这里我们主要介绍一下这个行业的思维框架。虽然这些飞机大炮我们都比较常见,但是军工产业对于我们国家来说可以说是一个新兴物种,特别是以后的军工外贸领域,在世界市场参与竞争。

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基本面分析

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投资有风险,入市需谨慎,以上观点不代表本人立场,不做为投资依据,仅做学习交流之用。

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